中国期货业协会日前发布的最新数据显示，2024年上半年，中国金融衍生品市场累积成交额达到80.36万亿元，其中增量主要来自中证500和中证1000股指期货——1-6月，中证500和中证1000股指期货累积成交金额同比分别增长23.26%和139.12%；6月，金融期货方成交金额排名前三的品种，均是股指期货。这表明，股指期货市场吸引了更多的参与者，市场活跃度进一步提高。
▲活动现场。记者 黄光红 摄
随着越来越多的投资者参与到股指期货交易中来，相应的投资风险防范显得更为重要。那么，投资者应如何防范股指期货交易风险？近日，由银河期货有限公司主办、重庆两江中小企业金融研究院协办的「新市场形势下股指期货及期权的运用策略培训会」，在位于九龙坡区的重庆数字大厦举行。来自期货公司、证券公司、投资机构及高校的多名业内专家齐聚一堂，围绕上述问题交流股指期货及期权投资经验，并为企业和个人投资者答疑解惑。
股指期货全称是股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。交易双方可以约定在未来的某个特定日期，按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。银河期货有限公司重庆营业部高级客户经理陈玉春表示，股指期货所具备的T+0交易模式、双向交易机制、杠杆效应以及高流动性等特点，使得投资者能够在市场波动中灵活应对，实现资产的保值增值。
但与此同时，投资者参与股指期货交易，也面临着市场风险、杠杆风险、交易风险、操作风险、交割风险、基差风险、合约品种差异风险、标的物风险、交割制度风险以及市场过度投机风险等诸多风险。尤其是，股指期货交易采用杠杆交易方式，投资者只需缴纳一定的保证金就可以进行交易，但同时，杠杆交易也意味着投资者的盈利和亏损都会放大，可能面临较大的风险。
据悉，为保障市场的平稳运行、帮助投资者防范投资风险，监管部门及期货交易所对投资参与股指期货交易的条件进行了明确规定。「个人投资者或法人投资者需满足资金、测试及经验等多方面的要求，才能参与股指期货交易。」陈玉春介绍。
例如，个人投资者在进行股指期货开户之前的前五个交易日之内，账户可用的资金需要大于等于50万元人民币。法人投资者，其净资产应不低于100万元；个人投资者和法人投资者相关业务人员，需参加期货交易基础知识的相关测试，只有当测试分数大于等于80分才可以开户；投资者具有10笔商品期货交易经验，或者至少10个交易日、20笔以上的股指仿真交易记录等。
在满足这些条件的情况下，投资者在参与股指期货交易的过程中，还需要对投资风险进行管理，以有效防范投资风险。
如何进行投资风险管理？当天的培训会上，现场多位金融专家指出，投资者首先应充分了解股指期货市场规则，合理评估自身风险承受能力，并制定相应的投资策略。其次，应注重分散投资，避免过度集中持仓。最后，投资者应密切关注市场动态，及时调整交易策略，以应对市场变化。
「比如，投资者可以采用股指期货趋势跟踪策略来尽量防范投资风险。」西南政法大学证券期货研究所所长黄小宁建议，这种策略的核心思想是，投资者需要判断市场的主要趋势，然后进行相应的买卖操作——当市场行情呈现上升趋势时，可选择买入期货合约。反之，当市场行情呈现下降趋势时，可选择卖出期货合约。通过这种策略，投资者可以顺应市场趋势，从而更有望获得收益。
此外，黄小宁还认为，期货公司等机构也有必要对投资者加强教育，能帮助投资者更好地防范投资风险。
当天的会上，嘉宾还围绕股指期权交易的特点及风险防范，以及股指期货、股指期权的基本操作和交易技巧等，与现场的企业相关负责人和个人投资者进行了交流，并现场回答了企业相关负责人和投资者的提问。
