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连续10年跑赢沪深300有多难?特别聪明特别卷的人都不一定行

2024-05-29财经

沪深300指数是由沪深A股中规模大、流动性好的300只股票组成,通常被认为是国内市场最具代表性的指数,也是很多平台拿来当做基金的业绩比较基准。

对于一只基金来说,如果只是一年或者两年跑赢沪深300并不算困难,但连续多年跑赢沪深300绝非易事。有媒体曾经统计,在2012年-2021年间连续10年跑赢沪深300指数的样本公募基金只有3只,占比不足1%!

连续10年跑沪深300指数真的是太难了!如此高难度的目标,竟然也有私募大佬站出来发起挑战。

今年三月,来自百亿私募进化论资产的王一平在某投资社区发文:「今年一度认为自己的主观基金无法连续10年跑赢沪深300指数......现在再看希望增加不少,还差沪深300指数1.5%,时间还有8.5个月。」并喊话海南希瓦的梁宏「年底见」。

首先要明确,王一平领衔的进化论资产和梁宏掌舵的海南希瓦,都是从2015年3月前后开始有业绩披露,因此,截止今年一季度,尽管是10个自然年,但实际业绩时长约为9年。

从2015年至2024年一季度末,进化论资产和海南希瓦业绩表现如何?

注:本文内容仅对合格投资者开放!

从2016年至2023年完整的8个年度以及2024年一季度表现来看,王一平和梁宏确确实实是连续跑赢沪深300指数的。

在2015年,沪深300指数全年涨幅为5.58%,而进化论资产2015年3月31日-12月31日收益率为107.07%,海南希瓦2015年4月30日-12月31日收益率为45.67%。

值得一提的是,现存私募基金大多数创立于2015年以后,运行至今也不足十年。如果从2015年以来,截至2024年一季度末,10个自然年均有完整股票策略业绩披露,且每年均跑赢沪深300指数的私募公司仅有3家,分别是:景林资产、璟恒投资和万利富达投资。

景林资产是国内千亿私募巨头,近五年年化收益为10.32%,近十年年化收益达18.04%。代表作深国投-景林稳健证券投资于2006年成立,运作以来收益率超1700%!

璟恒投资成立于2013年6月,管理规模为 10~20亿元。私募排排网显示,璟恒投资成立以来收益率超过480%,超额收益超270%。

璟恒投资的创始合伙人,现任总经理、投资总监、基金经理李志强则是「双十」基金经理,近十年年化收益在10%以上。研究总监是网名为「岁寒知松柏」的网络大V李育慧。

李育慧在某投资论坛上发文称,如果是读书或别的事情,要连续10年比平均水平好一点即始终处于前50%分位,应该是相对容易的。而职业投资想要连续10年以上都跑赢指数(即超过平均水平),非常难,难度可能不低于10年总回报排进全国同类前10名。因为投资虽然基本都是特别聪明还勤奋的人在卷,但不是聪明+勤奋就一定行,影响投资成功的主观因素很多。另外,决定股票涨跌的自变量也非常多且权重一直在变化,即客观偶然性也大。

万利富达投资成立于2007年2月,管理规模为10~20亿,成立以来收益率超400%,超额收益率超270%。万利富达投资的胡伟涛、叶红获得十年期年化收益榜单第三名。

「掌舵人」胡伟涛更是中国证券市场的「老兵」,投资生涯已有30多年,资产管理生涯16年。2012年至2013年,贵州茅台股价从最高260元一路跌至120元(注:不复权的股价),市场出现了几乎一边倒的看空。但此时的胡伟涛坚定看好其投资价值,在贵州茅台跌到180元就开始分批抄底,一直持有。

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