中邮证券有限责任公司吴文吉,万玮近期对捷捷微电进行研究并发布了研究报告【产能利用率饱满，车规级封测年底试生产】，本报告对捷捷微电给出买入评级，当前股价为44.91元。
捷捷微电(300623)
事件
公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营收20.06亿元，同比增长40.63%；实现归母净利润3.33亿元，同比增长133.37%。其中，Q3单季度实现营收7.43亿元，同比+41.50%；实现归母净利润1.19亿元，同比+155.31%。
投资要点
下游需求回暖，产能利用率饱满。受益于下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素，2024年前三季度公司实现营收20.06亿元，同比增长40.63%；实现归母净利润3.33亿元，同比增长133.37%；综合毛利率38.22%，同比提升3.66%。其中，Q3单季度实现营收7.43亿元，同比+41.50%；实现归母净利润1.19亿元，同比+155.31%，综合毛利率40.14%，环比提升3.72%，主要系产线稼动率持续提升。
车规级封测年底试生产，布局汽车核心器件。目前公司车规产品已覆盖主流车厂，市场份额持续提升。车规级封测产业化项目预计在今年年底进行部分试生产，达产后可实现年产1900kk车规级大功率器件DFN系列产品、120kk车规级大功率器件TOLL系列产品、90kk车规级大功率器件LFPACK系列产品以及60kk WCSP电源器件产品，形成近20亿的销售规模。未来公司将持续向车规核心器件领域发展提高产品可靠性及各项性能。
投资建议：
我们预计公司2024-2026年归母净利润4.5/6.0/7.8亿元，维持「买入」评级。
风险提示：
产品研发及技术创新不及预期；行业竞争格局加剧风险；产品推广不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券秦基栗研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为46.22%，其预测2024年度归属净利润为盈利4.66亿，根据现价换算的预测PE为71.29。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
