【美铝2024年第一季度财报：收入持平，净亏损达2.52亿美元】
美国铝业公司公布了2024年第一季度的财报，其中收入保持不变，为26亿美元。然而，公司净亏损达到2.52亿美元，即每股亏损1.41美元。这一亏损主要受到原铝第三方实现价格较低和生产成本较高的影响，尽管能源和原材料成本下降有所抵消。
氧化铝产量下降4%，原铝产量保持稳定
澳大利亚冶炼厂产量下降导致氧化铝产量环比下降4%，至267万吨。与此同时，美铝的原铝产量保持稳定，为54.2万吨。
第三方氧化铝出货量增长，原铝出货量略有下降
在氧化铝领域，第三方出货量环比增长6%，主要得益于交易量的提升。相比之下，原铝的总出货量环比下降1%。
净亏损受多因素影响
公司净亏损反映了原铝价格下降和生产成本上升的双重压力。此外，与Kwinana冶炼厂限产相关的1.97亿美元费用，以及2023年第四季度AWAB递延税项资产估值备抵的1.52亿美元税收费用的消失，也对净亏损产生了影响。
调整后净亏损和EBITDA表现
调整后净亏损为1.45亿美元，即每股0.81美元，特殊项目净额为1.07亿美元。调整后EBITDA为1.32亿美元，环比增加4300万美元，主要得益于能源和原材料成本的下降。
现金余额和融资活动
截至季度末，美铝现金余额为14亿美元。经营活动产生的现金为2.23亿美元，融资活动提供的现金为7.54亿美元，主要与发债净收益7.37亿美元相关。
营运资金和战略行动
DWC营运资金包括应收账款9亿美元、库存20亿美元和应付账款、贸易16亿美元。营运资金天数为47天，比上一季度增加8天。此外，美铝宣布计划通过全股票交易收购Alumina Limited，以增强其作为全球领先的铝上游公司的地位。
运营和金融行动
美铝完成了西班牙San Ciprián complex约6%电解槽的重启，并启动了该综合体的潜在出售流程。公司还重启了印第安纳州Warrick铝冶炼厂的一条电解槽生产线。同时，公司发行了7.5亿美元绿色债券，以支持脱碳和水管理项目。
2024年展望
美铝维持2024年氧化铝和铝的产量及发运量目标不变。公司预计第二季度氧化铝部门调整后EBITDA将受到澳大利亚业务季节性维护和其他采矿成本上升的影响。
风险提示
美铝提醒投资者关注美联储政策收紧超预期、经济衰退风险，以及俄乌冲突、巴以冲突持续的风险，国内消费力度不及预期，和海外能源问题再度严峻等潜在风险。
