股市散户赚不到钱，
因为炒股技术太差，
还是资本收割太狠，
把韭菜根都挖没了。
（一）炒股技术
这是散户赖以生存根本，但实际上只有在股市发展初期有用，回归到中国股市，那就是1990年-2007年这段时间，其中最成功散户投资者就是徐翔，当年宁波涨停板敢死队总舵主，江湖盛传他以3万本金进入股市，凭借短线操作的天赋和勤奋，积累起210亿惊人财富，号称中国股神。
那么徐翔为何取得成功？这就要回归到他炒股时代背景，1990-1994年上证所刚成立三年，因为可以交易股票稀缺，买股票都要摇号才能买得到，同时刚开始股市管理又没经验，全面取消涨停板，实施T+0制度，更加剧个人投资者赌博热情，在短短4年时间，就干崩了两次牛市，其中徐翔3万本金，就在1993年那次牛市崩盘中，亏得一毛不剩。
于是我们股市在1995年改回T+1制度，1996年又实施10%涨跌停板制度，本意是压制个人投资者赌博冲动，避免快速暴涨暴跌干崩股市，却给庄家操纵股票留了后门，只是做局时间延长一些而已。
这时徐翔家人因为亏了3万块，已没有能力也不支持他再炒股，但幸运是有个靠谱的表哥，借了10万块给他，才得以重新冲入股市，并且很快领悟到了涨停板打板秘诀，即庄家操纵股票上涨，受制于10%涨停制度，通常需要一段时间做局，而徐翔就依靠对股票分析敏感度，再加上当时股市可交易股票也就几百支，只要多花时间很容易就能发现庄家做局上涨股票.
于是徐翔就在股票刚刚上涨时刻梭哈买入，等到股票到达高点时卖出，如此反复快准狠操作，迅速让自己股票账户上财富指数级增长，再加上90年代末期欧美互联网经济带来出口增长，以及1998年打赢香港金融保卫战，带动我们经济发展整体向上，创造了A股历史上最长一次牛市，让徐翔入市10万块，到1999年就变成了300万，3年翻30倍，简直就是炒股神话。
进入2001年后，因为我们加入WTO，海外市场拉动实体出口机会暴增，经营企业赚钱比炒股稳定多了，大把资金从股市抽离去实体，还有房地产造富效应显现出来，赚取利润也比股市高多了， 大把资金从股市抽离去炒房.
于是我们股市经历了长达四年熊市，A股股票价格持续走低，也没有多少能持续涨停股票，这让徐翔先前涨停板打板策略不好使了，但他很快就找到另外一条炒股发财道路，那就是自己坐庄操控股票上涨。
这个时期股市资金流失，导致所有A股上市公司估值都很低，但实体经济走强却让上市公司盈利能力不断上升，尤其是民营企业开始密集上市，但普遍估值都不高，许多股票每天交易量也就一两千万，几百万资金体量冲进去，就能直接拉个涨停，这就给了徐翔操作机会。
因为此时徐翔账户上资金已经有几百万，再联合其它大户，先是筛选出那些没有庄家的小盘股，然后炒作利好消息，再突击买入买到涨停，第二天开盘又买到涨停形成连板，而当一个股票连续几天涨停，就会有一大堆眼红的散户疯狂涌入接盘，客观上推高股价，等股价到达最高位时，徐翔再一次性大量出货完成套现，留下高位站岗散户。
徐翔靠着这种反复快狠准操作，在A股市场疯狂屠榜，让大家相信只要跟着徐翔走，肯定能挣钱，宁波炒股界则流传出一句俗语，炒股不跟解放南，便是神仙也枉然，成就了徐翔超短线之王一代目威名，还有宁波涨停板敢死队总舵主说法，徐翔财富也从300万，短短三年时间又翻了30倍，到2004年就高达上亿。
此后随着2005年股权分置改革，推动A股进入全流通时代，点燃投资者对资本市场热情，然后到2007年楼市调控，阻止资金去炒房，只能进入股市，终于引爆了A股历史上最大牛市，这次牛市真正进入千家万户，基本上实现了城市里全民炒股，就连卖菜大婶和扫地大妈都加入进来，而徐翔财富则在2007年牛市助推下，飙升到几十亿资金.
（二）资本收割
这是2007年牛市后主流趋势，因为徐翔等头部散户经过长达17年股市壮大，已经演变成坐拥几十亿资金的私募机构， 先前涨停板坐庄策略已满足不了他们，毕竟都是小市值公司，满足不了他们的资金量，聪明的他们很快找到新的发财道路，那就是跟上市公司大股东一起割散户韭菜。
在这个时期散户经过07年牛市崩盘洗礼后，认识到不是所有股票都会上涨，许多人开始学做上市公司基本面分析，但因为2008年美国次贷危机爆发，拖累到全球需求下降，再加上大宗商品持续高位，尤其是石油在2010-2013持续四年位于100美元上方，实体企业根本赚不到什么钱，导致A股大部分上市公司基本面表现都不好，追求蓝筹股和成长股就蔚然成风。
这就给徐翔等私募机构创造机会，他们首先通过基本面找到盘子相对大股票，然后分批大量进场，当建仓完成后，就以重要股东身份与大股东谈合作，要求大股东配合出利好，其中最重要是出台高运转方案。
那什么是高运转方案呢？直白说就是拆股，你手上本来只有100股，现在公司把他拆成150股或200股，甚至更多，这样原来股东手上股票数就变多了，但每一股对应股权份额就减少了，那么股价自然就变低了.
我们知道蓝筹股和成长股，通常因为业绩和行业预期，推动股价涨得非常高，许多散户根本买不起，或者想等着股价降下来才买，于是通过拆股拉低股价，就能让散货够得着门槛，同时还有巨大上涨预期，所以一旦拆股往往会迎来快速上涨，甚至到后面拆股直接变成了条件反射的利好刺激。
于是徐翔又反复快准狠操作，大规模寻找那些基本面好的蓝筹股和成长股大股东，先由上市公司释放利好，画出高运转方案大饼，再由私募机构炒作吸引各类资金，推动股价不断攀升，而徐翔和大股东资金则趁机出逃获利，这种手法严格意义上不属于控盘行为，而是正常投资行为，只是和上市公司多了几顿饭，所以不会引来有关部门监管。
到了2014年，全球大宗商品价格下降，尤其是美国页油岩革命引起石油供给过剩，直接把国际原油价格从120美元拉低到30美元，推动实体企业利润纷纷上涨，再加上房地产限购带来楼市横盘，大量资金从房市流入股市.
同时移动互联网取代PC互联网，并且有赶超美国态势，成为新的市场动力和充满想象空间，尤其是余额宝金融创新，推动共同基金指数级增长，以及理财产品和信托贷款两种影子银行快速增长，再加上P2P这种披着科技外衣放高利贷，共同推动信用过度扩张。
这时国家又送来两个大礼包，一个是2010年推出融资融券和股指期货，另一个是2014年沪港通开通，外资进入A股更加便捷，这样外资既可以借钱给股民加杠杆炒股赚利息，又可以做空股指期货获利，于是大量外资流入股市，成就了2015年牛市，也推动徐翔财富从几十亿，迅速增长到几百亿，距离成为中国索罗斯理想，仅剩一步之遥。
然而徐翔这种与上市公司大股东合作拆股策略，却有个致命缺陷，那就是买着买着，就成了大股东，要退出需要很长时间，一旦遇上恶劣市场环境，就很难全身而退，尤其是整个股市都加杠杆到前无古人地步，就把徐翔冲到云端下不来.
于是当我们证监会打击场外配资业务，导致融资融券带来杠杆资金迅速消失，还有国开行亲自下场货币化棚改，房市再次成为造富焦点，大把资金从股市撤离进入房市，双管齐下就干崩了2015年牛市，5月短短10个交易日就狂泄1000点，到六月又在10个交易日狂泻1000多点，重新回到2800点，无数人遭遇连续跌停的杀猪盘。
这时国家资金下场救市也无济于事，反而被徐翔等私募机构资金利用，他们与救市基金合作，让救市基金高位接盘自己持仓，然后再把好处给到这些基金管理人，这就是为什么全市场都在崩盘，天天千股跌停，但徐翔管理私募机构仍然业绩出色根源，直白说是救市的钱，成就了徐翔传奇。
于是股民很崇拜，但监管很愤怒开展调查，把一大批救市基金管理人送进去了，顺带也让徐翔吃了几年牢饭，直到2024年，也就是今年才刚刚出狱，但A股却充斥着徐翔传说，不少人对这位草根出身股神依旧顶礼膜拜。
（三）失去信心
这是许多2015年股市崩盘后散户共同心声，因为他们知道手中资金，即便加上杠杆，也根本无法抗衡机构资本，同时也看透了机构资本和上市公司勾结，做局操纵股票上涨套现勾当，于是他们认输了，要么干脆洗手不玩了，要么退出股市去买房了，但更多是将每个月闲钱定投基金。
当时股市散户想着，既然没有足够资本抗衡机构，那打不过就加入吧，把闲钱交给专业人去打理，只要能实现长期财富增值保值就好了，于是从2016年开始，公募指数基金和私募理财基金规模指数级增长，逐渐成为A股市场主力，但散户这种一厢情愿幻想很快又破灭了。
先来说私募理财基金，在2019-2021年持续三年科创板牛市中，完全失去长期投资人理性，一方面高位接盘回港上市的美国中概股公司，另一方面则高位接盘AI新能源上市股票，甚至以短期炒作抬高IPO上市套现为荣，却不关心上市公司长期发展，导致许多公司上市即巅峰，之后股价腰斩公司比比皆是，而高位接盘私募理财基金则损失惨重，还收着高额基金管理费.
然后说公募指数基金，随着2019年A股实行注册制上市，放松了上市公司资质审核，不仅让A股股票数量迅速扩容，以至于总市值达到100亿，但因为资金分散让上证指数达到3731点，就难以再进一步，同时放进来一些盈利能力差公司，则完全是冲着上市套现而来，以至于股价跌跌不休，拉低了整体指数表现，上证指数常年在3000点左右横跳，这样公募指数基金根本赚不到钱.
由此股市散户无论投资 私募理财基金，还是 公募指数基金，都 无法实现长期财富增值保值，于是他们对机构资本也失去了信心，纷纷离开股市去买国债和存银行，虽然收益低但能保本，总比投入股市亏钱强，这就是当前中国股市散户普遍心态。
那么股市散户未来在哪里？我觉得在未来成熟股市环境里，散户必然走向消亡，因为他们无法对抗机构资本，只能通过投资机构产品进入股市，但机构资本必须要提升自己能力，这种能力不能局限于选股，也不能满足于短期套利，而是要积极参与上市公司长期运营，监督上市公司创始人和高管，具备长期创造价值能力.
只有这样才能推动上市公司股票上涨，实现私募理财基金和公募指数基金收益稳定增长，帮助股市散户财富保值增值， 而机构资本也能 得到更多散户支持，进而发展壮大，走向全球市场，拥有与美国资本扳手腕实力。
