美国降息真的要来了？中美「金融战」谢幕，这一次中国终于赢了
据澎湃新闻报道，近日美国财政部公布的数据显示，2024年5月，美债前三大海外债主日本、中国、英国的持有量有所分化：日本、中国减少，英国增加。美国财政部2024年5月国际资本流动报告显示，日本5月减持220亿美元美国国债，持仓规模达到11283亿美元，依然是美国第一大债主。中国5月减持24亿美元美国国债至7683亿美元，是今年4月首次加仓后的再度减持。作为美国国债海外第二大债主，从2022年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元，且总体呈减持趋势。
尽管美国政治动荡加剧，投资者仍坚持认为美国利率今年将下降。芝商所的数据显示，美联储下周按兵不动和在9月18日降息的可能性都在90%以上，今年总共降息三次的可能性接近50%。这与拜登退出竞选之前几乎没有变化。富国银行经济学家在一份报告中说，他们预计美联储在本月维持政策不变，将为降息打开大门。他们补充说，美联储的过往记录表明，在选举前的最后一次会议上，它不会回避降息。
前段时间美联储一直不愿意松口，可是最近美国公布的就业数据并不乐观，新增就业岗位一直在下滑。另外公布的另外一个数据，今年6月美国CPI同比上涨3%，涨幅较5月收窄0.3个百分点，环比意外下降0.1%，增速比上月放缓0.1个百分点。美国的CPI开始回落了，而经济却变得更差了。美联储主席鲍威尔都亲口承认了，美国现在的风险，不仅仅是CPI的问题，还有持续高息导致经济下行的问题。
之前一段时间，中美之间的贸易战越闹越大，虽然这场贸易战是由特朗普政府挑起的，但是很显然，风波直到拜登政府参加新一届选举的时候都没能完全平息。就在今年年初，美国财政部长耶伦率先访问中国。就当所有人都认为这会是一场充满机遇的会面时，耶伦的话却给了我们一记当头棒喝。她表示希望中国能够停止减持美债的行为，并且严厉批评了中国新能源行业的蓬勃发展，认为这是因为我们新能源行业的蓬勃发展，才导致美国本土的新能源行业一直没有起色。
但是美国近几年对华的围堵，也造就了当今的经济格局。例如，美国政府此前曾推迟对3000亿对华进口商品征收10%关税，以避免在美国万圣节、圣诞节前出现具有政治破坏性的消费价格上涨。这进一步增加了中国出口企业的成本，降低了中国企业的竞争力，从而影响了中国的经济增长。除此此外，贸易战还在一定程度上加剧了贸易保护主义，对中国企业的发展造成更大的压力。
更让人头疼的是,美国国会预算办公室预测,到2028年,美国联邦债务占GDP的比重将达到109%。换句话说,美国人欠的钱比他们一年能赚的还多。财务危机就在眼前!更糟糕的是,2024年,美国仅用于支付债务利息的开支就将超过国防开支，想象一下,世界第一强国为了还利息,可能要削减军费开支,这简直是闻所未闻。
实际上，我们已经看到了一些国家在采取行动，减少对美元的依赖，中国就是一个典型的例子。据国家外汇管理局的数据显示，中国一直在减持美元资产，同时增持黄金等避险资产，但这三个月来也停止了黄金的收购。这样做也是为了避免黄金价格过高带来的风险，同时也说明我们有足够的能力和底气来抵御风险。除了中国之外，很多国家都在想办法减少对美元的依赖，他们正在探索使用本国货币进行国际贸易结算，或者寻找其他可以替代美元的国际货币。
在这样的情况下，美联储的行动受到了极大的关注。他们在今年还有四次议息会议，各界都在密切关注这些会议可能带来的任何新政策。特别是在11月的美国大选后，市场对美联储的政策走向更是充满了猜测。美国政府的债务问题并非一朝一夕之事。根据权威媒体的报道，截至2024年7月，美国国债数额已达到历史新高的35万亿美元。面对这样庞大的债务，美国政府的策略似乎是通过增税来增加财政收入。
现在的美国实际已经到了骑虎难下的程度。如果美元指数无法拉升到110以上，那接下来美元降息就会变得十分危险。一旦美元降息导致美元贬值，美元指数跌到100以下，进而就会加剧全球抛售美元的热潮。在加剧影响之下，倘若大量美元无法流出美国，必然就会引发二次通胀；倘若美元流出过多，大概率又会导致美股暴跌。所以在美元没有明确降息之前，我们也只能是被动性的防御为主，国内降息这样的刺激手段，近期很难出现。
