今年五一过后，豆粕市场的动向就成了热门话题。让我们从南美说起，这里的情况对全球豆粕价格有着直接的影响。南里奥格兰德州，巴西的一个重要农业州，突然遭遇了严重的洪水灾害。
这影响了当地的大豆生产，还让农户无法按计划销售粮食，大豆的集港和运输都遇到了前所未有的挑战。
巴西大豆减产的担忧随即在市场中蔓延。与此同时，阿根廷，另一个大豆出口大国，也不太平静。那里的港口操作员因为工资和劳动条件不满，发起了罢工，进一步阻碍了大豆的出口节奏。这两个南美国家的问题几乎同时发生，直接导致全球大豆供应紧张。
转眼来看北美，美国大豆市场也在关键的播种期。每到这个时候，市场对天气的敏感程度就特别高。一旦预测出现不利天气，大豆价格就可能被推高。今年显然也不例外，CBOT（芝加哥期货交易所）的大豆价格表现出一定的强势。
这一系列的国际动态，使得国内豆粕价格在节后迎来了大幅上涨。主流油厂的报价一度从4月末的3250元/吨上涨到了3500元/吨，增幅达到了约170元/吨。然而，这只是开始，豆粕市场的波动还远没有结束。
随后的几天里，豆粕价格的波动变得更加频繁。虽然涨幅不大，但是频繁的价格变动反映出市场对未来走向的不确定性。在山东、江苏、广东和天津等地，油厂的报价在3460元到3520元/吨之间小幅波动。
与此同时，国内的供需情况也在发生变化。从机构数据来看，由于进口大豆集中入港，5月的进口量预计达到900.25万吨，而6月份这一数字更是高达1120万吨。油厂的开工率逐步提升，本周预估达到了59%，大豆周均压榨量约210万吨。这意味着油厂的库存将进一步增加。
数据显示，国内油厂的库存已经连续六周呈现增长。到今年第20周，库存量已达62.31万吨，同比增长高达188%。大豆库存的增加，一方面是由于进口大豆的大量到港，另一方面也得益于油厂压榨量的稳步提升。
尽管供应增加，豆粕的库存也在增长，但市场的价格并没有显著下跌。从长远来看，豆粕的市场表现相对坚挺。尽管5月份的USDA（美国农业部）月度供需报告偏空，南美的大豆出口问题和北美的种植季天气都为市场增加了不确定性。
南美的大豆贴水报价保持坚挺，尤其是在巴西，尽管遭遇洪水和农户挺价的双重压力，大豆的出口节奏依然缓慢。这种情况下，国内进口大豆的成本维持在较高水平，6月份到港的完税价预计为4198元/吨，环比上月上涨427元/吨。
在北美，随着播种季的深入，市场对天气的关注度不断上升。CBOT的大豆价格保持高位，5月23日的报价达到了1246.25美分/蒲式耳。国内的连粕09合约报价也达到了3583元/吨。
在这样的背景下，豆粕市场的确呈现出一种「僵持」的态势。库存在增加，但是成本的高企和市场情绪的波动，使得豆粕价格缺乏明显的上涨或下跌动力。
