中证智能财讯 天士力（600535）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入43.72亿元，同比下降0.46%；归母净利润6.62亿元，同比下降6.33%；扣非净利润7.35亿元，同比增长6.31%；经营活动产生的现金流量净额为8.87亿元，同比增长5.43%；报告期内，天士力基本每股收益为0.4433元，加权平均净资产收益率为5.29%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.6元（含税）。
以8月23日收盘价计算，天士力目前市盈率（TTM）约为19.67倍，市净率（LF）约为1.61倍，市销率（TTM）约为2.33倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入23.23亿元，同比增长0.68%，环比增长13.40%；归母净利润3.67亿元，同比下降17.04%，环比增长24.35%；扣非净利润4.41亿元，同比增长7.05%，环比增长50.22%。
2024年上半年，公司毛利率为67.46%，同比上升1.28个百分点；净利率为14.94%，较上年同期下降0.70个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为67.72%，同比上升0.94个百分点，环比上升0.55个百分点；净利率为15.50%，较上年同期下降2.95个百分点，较上一季度上升1.20个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.29%，较上年同期下降0.33个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.21%，较上年同期下降0.32个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为8.87亿元，同比增长5.43%；筹资活动现金流净额1.26亿元，同比增加3.35亿元；投资活动现金流净额-12.38亿元，上年同期为-3.98亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为5.54亿元，相比上年同期下降60.85%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为117.48%，净现比为133.88%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业40/73）；固定资产周转率为1.31次，上年同期为1.26次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业43/73）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.62次、0.80次。
2024年上半年，公司期间费用为19.90亿元，较上年同期减少229.61万元；但期间费用率为45.51%，较上年同期上升0.15个百分点。其中，销售费用同比下降0.4%，管理费用同比下降3.65%，研发费用同比增长5.32%，财务费用由去年同期的788.95万元变为-146.61万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为报告期内利息收入高于上年同期。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加344.34%，占公司总资产比重上升5.79个百分点；应收款项融资较上年末减少20.23%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；固定资产较上年末减少3.49%，占公司总资产比重下降1.69个百分点；货币资金较上年末增加0.20%，占公司总资产比重下降1.30个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加747.88%，占公司总资产比重上升5.44个百分点；长期借款较上年末减少12.46%，占公司总资产比重下降1.43个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少62.85%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；短期借款较上年末增加13.88%，占公司总资产比重上升0.35个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为18.16亿元，占净资产的14.49%，较上年末增加6787.48万元。其中，存货跌价准备为2141.78万元，计提比例为1.17%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为27.05%，相比上年末上升2.97个百分点；有息资产负债率为14.53%，相比上年末下降1.37个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.95，速动比率为2.40。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为南方基金-农业银行-南方中证金融资产管理计划，取代了一季度末的全国社保基金一一四组合。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金、杨伟持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.85万户，较一季度末增长了7759户，增幅12.78%；户均持股市值由一季度末的39.64万元下降至27.45万元，降幅为30.75%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
