引言：绝味食品的4万多名股东，又要彻夜难眠了。

绝味鸭脖，最近有点「鸭」力山大了。

先是刚官宣的品牌代言人范丞丞陷入了恋情风波，一时间引发了网络热议。

后又收到了证监会的立案通知书，让绝味食品再一次处于舆论的中心。

8月15日晚，绝味食品公告称， 收到中国证监会下发的【立案告知书】，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。

受此利空消息影响，资本市场反应强烈。

8月16日开盘，绝味食品便 「一字跌停」 ， 收盘价13.22元，创下了7年新低，4万多股民遭跌停「暴击」，目前市值仅剩82亿元。

作为大名鼎鼎的「鸭脖大王」，绝味食品在巅峰时期的市值曾超过600多亿元，而目前总市值已经不到100亿了， 妥妥的「脚踝斩」，蒸发超500亿！

曾经风光无限的绝味鸭脖，怎么「不香」了？

打工人高攀不起的「鸭脖大王」

在去年还在唱衰被年轻人抛弃的绝味鸭脖，今年7月就官宣了自己的首位全球代言人范丞丞，邀请年轻人最爱的流量明星，而且还开了一场又辣又火的品牌战略升级发布会。

这些行动无不在昭示： 这个卤味老大哥，正在积极奔赴年轻人，展示自己拥抱年轻人的决心。

只不过，这个「鸭脖大王」或许还没意识到，自己被年轻人抛弃，并不是因为自己太老土， 太贵才是「原罪」。

在社交平台上，吐槽绝味鸭脖「贵」的帖子不在少数。

「随便称啥，几块称下来就几十块了。」

「那么贵，买到手的边角料吃几口就没了，合着是吃调料了。」

甚至还被网友送外号 「绝味金铺」 ， 「绝味鸭脖的克价给人一种即将赶超黄金的感觉。」

这几年由于消费降级的影响，大家是越来越不爱花钱了，尤其是花「不值当」的钱，「穷鬼套餐」的盛行，也意味着 大家越来越追求「性价比」的消费。

然而， 绝味鸭脖却还选择和大众的消费意愿对着干，频频对产品进行涨价。

2022年初，绝味食品将部分产品提价5%，同年7月，再次对鸭掌、鱿鱼等部分品类调价，平均提价幅度达到7%—10%。

鸭副价格变动

所以才会在2023年年初有了这一则 #年轻人为什么不爱吃鸭脖了# 的热搜话题，一度引起了不少消费者的共鸣。

卖得那么贵，绝味鸭脖的毛利率也确实高， 2022年之前其都保持在30%以上的毛利率。

毕竟鸭脖值不了几个钱， 贵得是租金、包装这些附加的东西 ，然而却要我们消费者来支付这些「溢价」，让打工人的钱包惨遭背刺。

只可惜，再高的毛利率，消费者不买账，净利润也不会增长。

2021年，绝味食品的全年净利润还有 9.8亿元 ，而在2022年和2023年的净利润则 分别为2.3亿元和3.4亿元，缩减超六成。

很显然， 年轻人对于昂贵的绝味鸭脖，爱不起来了。

2024年一季度，绝味食品实现营业收入16.95亿元，同比减少7.04%。

实际上，除了绝味鸭脖外，「卤味三巨头」中的煌上煌和周黑鸭也没好到哪里去，它们的业绩也都大幅下降。

周黑鸭上市一年后的2017年，这一年周黑鸭的营收高达32.49亿元，净利润也有7.6亿元，而当时的绝味食品只有5亿，遥遥领先的净利润，可谓是名副其实的「卤鸭一哥」。

只不过，巅峰也就在这里了， 之后的两年，周黑鸭的净利润就再也没有达到7字开头了。

更悲伤的是， 净利润从7跌到1开头。

煌上煌也是连续三年营业收入增长为负，2021年至2023年，营业收入分别为23.38亿、19.53亿、19.21亿， 增减幅度分别为-4.01%、-16.46%、-1.70%。

同样地，它们也跟绝味一样，面临「太贵」的问题。

在2022年后，由于养殖成本上升，导致原材料价格上涨，卤制品企业只能把上游的成本转移到消费者身上，通过涨价来应对上游原材料的价格上涨。

只能说，在如今的大环境下，整个卤味食品行业萎缩，卤味生意，越来越不好做了。

更何况，在绝味食品疯狂扩张抢占市场份额的时候， 其产品质量和服务也开始良莠不齐 ，在黑猫上，绝味食品累计有1099条投诉， 卖得贵就算了，质量还不匹配，消费者自然也会「用脚投票」了。

不想只做「鸭」的绝味鸭脖

违规行为屡改屡犯

绝味食品的扩张速度有多疯狂？

据统计，2017年上市前，绝味食品的门店数量已经达到9000家，自上市之后，有了资本的资金支持，绝味扩张的速度则更加迅猛。

截至2023年年底，7年的时间里，绝味在全国的门店数量已经激增至15950家（不含港澳台及海外市场）， 每年新开近1000家门店 ，这还是有两年特殊时期。

而同期竞争对手周黑鸭的线下门店刚突破3800家。

当然， 绝味自己也知道，门店扩张到一定程度总会有瓶颈 ，因为鸭脖作为一个细分赛道，已经没有什么创新迭代的空间了，门店也总有饱和上限。

所以， 绝味食品的创始人戴文军寄希望于资本市场，期望通过投资实现转型。

自从2017年上市之后，绝味食品便在投资上发力明显，在卤味产业链以及相关的连锁餐饮等领域疯狂投资。

从2017年至今，那么多年下来，绝味食品累计投资的现金流流出就高达72亿 元，其中不乏和府捞面、盛香亭、蛙来哒、书亦烧仙草等明星企业，但是没有一年是净流入的。

也正是因为如此庞大的投资行为，才导致绝味食品出现信息披露上的纰漏。

绝味食品的主业到了瓶颈期，大量的对外投资估计也是想找一个突破口。

只不过，相比于卖鸭脖的主业来说，投资这件事并非易事。

绝味食品大部分的投资项目都还处于一个孵化阶段，投资的几十家公司， 规模盈利者寥寥，亏损比比皆是。

在绝味食品在上交所披露的公告中， 2020至2023年，公司投资支付的现金分别为9.34亿元、15.06亿元、8.80亿元和24.22亿元，投资收益分别为-1.0亿元、2.23亿元、-0.94亿元和-1.3亿元。

其实，在前几年，这一类消费赛道的投资还属于是香饽饽的存在，资本给到的估值是非常高的，这几年泡沫被戳破后，绝味食品目前手上的项目也很难完全退出了。

为了弥补公司投资亏损所造成的现金流紧张，绝味食品是通过定增和银行贷款的形式进行了筹资。

激进的投资为绝味食品带来了非常大的隐患，或许也正是因为这种担忧，证监会才会借着这个信息披露的调查，想要摸清楚绝味食品背后的问题。

实际上，在信披问题上，绝味食品已经是「惯犯」了，而多次受到监管部门的关注，大多也都是和对外投资有关。

2022年9月，因关联收购一家无主营业务及营收、资产评估大幅增值的公司，绝味食品收到上交所监管工作函。

2023年4月，湖南证监局曾经给绝味发过一封警示函，涉及的主要问题是没有披露子公司对外转让的信息，未披露关联方共同投资和未按规定披露关联方及关联交易等。

啃不动的卤味市场

饱和度在逐步提升的卤味市场，市场竞争激烈，消费者不仅买不动贵价的卤味，市场上还多了各种大大小小的卤味品牌，性价比更高，消费者的选择也更多，卤味三巨头可谓是「鸭」力山大。

所以，周黑鸭不敢再「高贵了，开始回归散称，并且全面铺开「锁鲜&散卤二合一门店」， 价格更低、选择更多，重回性价比路线。

绝味食品则是加速年轻化，和消费者来一场双向奔赴。

但是，随着人们健康意识的增加， 香料过量的卤味可能对健康造成威胁 ，化工合成的香料也会产生有毒有害的副产物，此外卤味菜品变质容易产生亚硝酸盐。

在黑猫投诉上，都有关于 「鸭脖馊了」、「食品变质」 等这一类食品安全问题的投诉。

所以，卤味三巨头不妨紧跟市场需求，针对消费者的需求，进行产品创新，提高产品品质和健康度， 采用更加健康、新鲜的食材，简化卤制流程，减少油脂的使用量等。

并且对品牌进行重塑和营销策略调整等措施，来提高品牌竞争力，让消费者重新对「鸭脖」上头。

此外，绝味食品也要想清楚以后怎么走了，因为留给它的时间和市场机会，可能已经真的不多了。

绝味食品市值蒸发了500多亿，现在又遭立案调查，对此，您怎么看？ 欢迎评论区留言讨论，发表您的意见或者看法，谢谢。