编辑 | 虞尔湖
出品 | 潮起网「于见专栏」
伴随着8月收官，A股中报季正式落下帷幕。面对复杂的宏观经济形势，不少A股上市公司展现出较强的经营韧性，尤其家用电器、消费电子、半导体等行业复苏信号明显，上市公司业绩加速回暖。
服务机器人和智能生活电器龙头科沃斯今年中报业绩也迎来逆袭，上半年净利润增速回正，其中二季度净利润增速达20.70%，终结此前连续八个季度净利润增速下滑的趋势，毛利率、净利率、期间费用率等财务指标均实现显著改善。
细究业绩重回增长轨道的原因，科沃斯在中报中总结为：聚焦地面清洁核心品类，持续优化产品矩阵，深化拓展海外市场，稳定整体营收规模；在此基础上，公司积极践行降本控费和提质增效举措。
作为行业领导者，市场投资者对科沃斯的期望绝不仅满足于短期内的业绩提振，而是更关注其长期增长逻辑，那么科沃斯当前的经营举措究竟只是「短效强心剂」，还是能够成为「长期新动能」，我们不妨在本文中一探究竟。
新品竞争力强势回归，引导满足市场多元需求
消费市场低迷、技术创新放缓、市场竞争加剧等因素是科沃斯此前陷入业绩泥潭的客观原因；此外，科沃斯也承认了中低价格段降本款产品布局缺失、销售费用占比较大、新品类推广投入高等自身主观原因。
在对消费环境、行业竞争态势以及自身经营得失进行分析后，科沃斯开展一系列调整举措，其中就包括大力丰富主营业务产品矩阵和价格段覆盖，引导并满足不同消费群体需求。
科沃斯品牌今年推出的T30系列产品搭载Zero Tangle™灵缠™双梳齿防缠绕技术与TruEdge™灵隙™灵动恒贴边技术，作为首款「恒贴边防缠绕全能扫拖专家」优化了中端市场的布局和表现；X5系列产品则在配备同样技术的同时沿用上一代旗舰X2系列的方形机身，并升级YIKO语音助手和全能基站，助力持续拓展在高端市场的份额。
添可品牌推出的首款躺平洗地机芙万Stretch则有效解决用户对低矮空间的清洁难题，同时还更好地解决使用寿命、自清洁、清洁效果与长续航等消费者普遍关心的问题；智能净热一体机饮万畅饮Pro则通过2000G大通量、9档精细水温、1芯3年、8重精滤等全新智能科技带给用户全新的健康饮水体验。
从市场表现来看，科沃斯几款新品均取得出色的销售成绩，地宝T30系列上市后15天全渠道实现超过5万台的销量，根据奥维云网线上监测数据显示，地宝T30 PRO今年第二季度国内线上销售额占比位居品类第一，X5 PRO同样位居前五；芙万Stretch系列产品在今年618期间多次登顶热卖榜，带动添可洗地机整体销额同比增长26%；饮万畅饮Pro首发当天便实现线上全平台销量、销额双第一，618期间实现销额同比增长250%。
核心新品的强劲市场表现共同推动科沃斯和添可双品牌整体出货量的提升，科沃斯品牌扫地机器人今年上半年全能型产品出货量73.1万台，较上年同期增长8.8%，其中新品贡献率达54.2%；添可芙万系列洗地机产品出货量较上年同期增长16.4%至168.0 万台。
在确保新品技术功能领先基础上，科沃斯通过更具竞争力成本结构推动毛利率水平的改善，科沃斯品牌今年第二季度毛利率较去年同期增长5.3个百分点，添可品牌则是在洗地机行业均价下降的基础上仍维持较高的毛利率水平。
核心产品力的快速回归证明科沃斯在扫地机器人和洗地机双赛道发展过程中积累的雄厚技术优势和敏锐市场洞察力，而降本增效战略的圆满落地则依托于科沃斯研产销一体化发展模式下所形成的智能制造经验。
今年上半年，国内扫地机器人和洗地机行业零售额分别同比增长9.3%和7.0%，呈现明显复苏节奏，随着多项以旧换新政策逐步落地，各地方政府因地制宜地推出补贴措施，有望带动行业景气度进一步回升，科沃斯和添可双品牌通过推出更多兼具成本效益与创新功能特色的产品，以及精准高效的成本管理策略，进一步提升盈利水平。
近日，科沃斯品牌相继发布新品T50 PRO和X8 PRO PLUS，其中地宝X8 PRO PLUS作为全球首款恒压活水洗地机器人，创新性地融合科沃斯的前沿智能技术与添可的洗地机核心技术OZMO ROLLER恒压活水洗地系统，使清洁能力再次得到极致提升。
品类出海空间广阔，前瞻布局进入收获期
在重新找回产品核心竞争力的同时，海外市场的优异表现是科沃斯本轮实现业绩反转的另一大原因。科沃斯品牌和添可品牌坚持和深化国际化战略，经过多年投入和建设，已成功构建覆盖全球主要市场的经营网络，并搭建完善的线上和线下销售渠道，产品远销全球超过170个国家和地区，服务超过5,000万家庭用户。今年上半年，科沃斯品牌和添可品牌海外业务收入分别同比增长11.3%和31.7%，双品牌海外收入占比均达到约40%。
在多数人的认知中，扫地机器人是近几年才兴起的新型家用清洁电器品类，然而其实际发展史甚至要追溯到上世纪80年代，只是此后几十年中并未形成较大的市场规模，涉足该领域的厂商也多为欧美企业，直至以科沃斯为代表的中国品牌在近十多年中迅速崛起，在产品技术上对欧美品牌实现全面超越，带动扫地机器人行业进入成熟发展阶段，中国扫地机器人品牌纷纷开启出海战略，剑指全球市场。
从全球区域来看，欧洲市场由于内部存在较大的地区性差异，中国企业布局时往往面临较多挑战。科沃斯针对欧洲多元化的市场格局灵活调整策略，在德国、法国等核心市场，通过线上线下渠道紧密协同，实现销售业绩双线增长；在瑞士、意大利、荷比卢等新兴市场，通过渠道整合和新合作伙伴引入，探索市场机遇，拓展业务覆盖。今年上半年，科沃斯品牌在欧洲市场销售收入同比增长42.0%，为科沃斯贡献重要的营收增长。
相较于扫地机器人品类，洗地机品类仍处于出海初级阶段，市场此前认为，欧美家庭地毯占比高，地面清洁习惯使用吸尘器，洗地机使用需求并不大，但实际上正由于欧美家庭住宅面积较大，地面场景更为复杂，而洗地机针对厨房、洗手间等高频使用场景效果较好；另一方面，随着近几年产品功能快速迭代，洗地机已能够逐步应对地毯清洁、宠物毛发清理等欧美家庭多元化的清洁需求，未来有望实现对吸尘器品类的全面替代。
作为中国洗地机的发明者，添可品牌早在2018年成立之初就确立全球化战略，针对不同地区的消费者，添可会进行本土化产品研发与推广，例如针对欧美家庭多元化的清洁需求，添可推出的芙万Switch S7支持洗地机和吸尘器两种形态切换，更好应对硬质地板和软绒地毯等不同材质；针对日本小户型家庭对轻量化产品的需求，添可推出更轻巧的芙万S5 Combo智能洗地机。
在海外布局策略方面，添可品牌一方面深耕美国核心市场，同时精准布局欧洲市场，此外还开拓亚太、俄罗斯、中东等新市场领域，谋求新的增长空间。今年上半年，添可品牌同样在欧洲市场取得显著成绩，销售收入同比增长66.1%。截至今年上半年末，添可品牌在亚马逊美国、加拿大、法国、意大利、澳大利亚、日本站点连续三年保持洗地机品类销售额第一的领先地位。在今年7月的亚马逊Prime Day期间，添可品牌电商全平台GMV（商品交易总额）高达2.7亿元，同比增长23%，48小时内总成交量突破12万台。
随着科沃斯品牌在欧洲市场布局进入收获期，以及添可品牌洗地机抢占广阔的出海空间，海外市场将成为科沃斯未来业绩增长的主要贡献力量。
9月6日-10日，2024年柏林国际电子消费展（IFA）在德国柏林举行，科沃斯和添可双品牌首次联合参展IFA。科沃斯品牌在IFA展上带来包括扫地机器人地宝、擦窗机器人窗宝、割草机器人GOAT等在内的多元化产品矩阵，其重磅发布的地宝X8 PRO PLUS斩获两项2024 IFA产品技术创新大奖——「家庭清洁机器人品牌奖」与「家居清洁解决方案金奖」。添可品牌同样展出了智能洗地机、智能吸尘器、智能地毯清洗机以及厨房电器等四大系列的海外重磅新品，全面展现在地面清洁和厨房家电领域强大的技术创新实力。
把握AI变革大趋势，打开行业增长新空间
尽管科沃斯的扫地机器人和洗地机产品依然具备强劲的市场竞争力，其在欧洲等海外核心市场的布局也正加速进入收获期，但不可否认的是，在当前行业技术陷入阶段性瓶颈期的情况下，过往高增速已难复现，因此科沃斯正在积极布局前沿技术加速产业变革，推动品类的又一轮市场放量，以期打开增长新纪元。
今年上半年，科沃斯在对费用投入进行控制的前提下，研发支出依然高达4.46亿元，同比增长14.22%。随着AI时代的到来，科沃斯在致力于探索AI技术和大模型在产品上的应用，为产品技术创新升级奠定基础。
今年7月，科沃斯研发的"科沃斯机器人大模型算法"成功通过国家网信办深度合成服务算法备案，标志着科沃斯在机器人AI应用领域取得重要突破。本次亮相IFA展的新品地宝X8 PRO PLUS配备了全新升级的YIKO-GPT智能助手，依托行业首款自研大语言模型，机器人能够在实时对话中进行精准的清洁操作，为用户提供更智能、便捷的地面清洁解决方案。
添可品牌旗下的智能料理机食万长期研究AI与数字化技术的应用，致力于打造数字美味生态体系解决中餐标准化的难题，此前已成立数字美味研究院，并与浙江工商大学食品感官科学实验室展开产研战略合作，今年则与华为云盘古大模型开展合作，依托于该大模型提供的高算力底座进一步实现烹饪数据化、美味标准化，推动中餐数字化烹饪千亿赛道的规模化发展。
截至今年上半年末，科沃斯在机器人三维空间理解、交互及AI算力等方面，已提交专利申请148项，其中有96项为发明专利；在食万美味数字化、烹饪智能化及控制精细化等方面，已提交专利申请208项，其中有95项为发明专利。
强大的研发人员队伍是科沃斯能够优先布局前瞻技术和巩固专利优势的核心力量。2023年末，科沃斯研发人员数量达1562人，占总人数的16.11%。值得一提的是，科沃斯近期推出2024年股权激励计划草案和员工持股计划，涵盖了核心技术（业务）人员，两个方案考核目标较为稳健，有望在AI引导的行业新一轮技术竞赛中为其吸引和保留更多专业技术人才。
结语
科沃斯去年底以来所做的多项调整举措和市场拓展行动，使其在产品力上回归并引领市场，而在海外市场的深耕和技术创新上的持续投入，则显示出科沃斯对未来发展的深远考量。
随着全球消费者对服务机器人和智能生活家电需求的不断增长，以及科沃斯在AI领域的积极探索和专利积累，其有望在走出业绩困境后，迎来新一轮的增长空间。
