2019-2023年，沪深A股1800多新股IPO，高价，高估值发行，巨额超募，泡沫大量注入。上市后很多公司业绩变脸，股价破发。巨额的IPO融资，再融资，减持套现拿走股民基民十几万亿资金，市场的流动性持续受到冲击，市场易跌难涨，频繁暴跌，让广大的股民和基民大面积大幅度亏损。盘点A股IPO乱象，让投资者认清A股市场的残酷。
盘点IPO乱象系列11——达瑞电子
达瑞电子，2021年4月19日IPO上市。发行价高达168元，发行新股1305万股，募集资金20多亿。目前股价复权价已经跌破发行价，较发行价大跌超60%。
1，高价发行，达瑞电子发行价高达168元/股，是创业板中发行价排名前几的高价。从现在股价的破发幅度，已经可以反应当时IPO发行价有多高。
2，高估值发行。发行市盈率38.71倍，低于当时创业板的平均估值，也低于消费电子行业平均估值。但是相对于上市前一个会计年度（2020年）的每股净资产21.93元，对应的发行市净率高达8倍，这个估值还是很高的。以发行价计算，发行市值高达80亿元，相对于2020年营收9.6亿元，净利润2.14亿元，这个估值也很高。相对于上市前一年8.6亿净资产，估值是净资产的10倍。
3，超募。达瑞电子发行新股1305万股，总共募集资金21.93亿元，扣除发行费用后，净募集资金20.38亿元，是公司2020年净资产的2.5倍。较招股说明书拟募集资金，超募7亿。这个超募不算太严重。发行费用总额为1.55亿元，其中国泰君安获得保荐及承销费用1.29亿元。
4，破发。达瑞电子上市首日股价大涨，十几个交易日之后就破发了。截止2024年2月份，公司股价已经严重破发，跌破发行价超过60%。
5，经营业绩下滑。公司2021年上市，2021年，2022年营收均稳步增长，净利润波动较小。2023年预告年度净利润62.57%至67.56%。
IPO高价高估值发行，股价必然会破发。上市后的漫长破发路，也会给投资者带来巨大的损失。同时，高价高估值发行，会给A股市场带来大量的泡沫。
上市公司IPO应该以合理的估值，合理的价格发行，这样才能使得A股市场良性稳定运行。
特别声明：以上内容仅就A股IPO高价高估值发行乱象进行分析探讨，未对相关上市公司发表正面或者负面看法，也不对当前上市公司股价发表看法。以上所有内容均不构成对股价涨跌的判断，也不构成投资买卖建议。
