美国1月份的消费者价格指数（CPI）数据超出预期，给股市带来了不小的冲击。核心CPI同比保持不变，但环比增长达到了八个月以来的最高水平，这表明通胀压力依然存在，对市场预期的美联储降息时间表造成了影响。数据公布后，市场对5月降息的预期大幅下降，从之前的64%降至32%。受此影响，美股市场出现了显著下跌，三大股指均下跌超过1%，其中标普500指数下跌1.4%，创下自2022年9月以来最差表现；纳斯达克指数下跌1.8%，刷新了2月6日以来的低点；纳斯达克100指数下跌1.6%，空头兴趣最高的股票跌幅达到5.5%，为近十年来最大跌幅。在CPI数据公布之前，美股市场表现良好，标普500连续15周上涨，累计涨幅达到22%，这种情况在本世纪仅发生5%的概率。
Independent Advisor Alliance的首席投资官Chris Zaccarelli指出，这些数据动摇了投资者对美联储降息的乐观预期，强化了降息不会很快到来的看法，使得股市的上涨势头显得脆弱。市场现在关注的是，这种跌势是否会持续。从历史数据来看，标普500指数与200日均线之间的13%差距通常是一个负面信号。在2011年、2015年和2018年标普500指数下跌之前，都出现过类似情况。DoubleLine Capital的创始人Jeffrey Gundlach也警告称，当前的美股股价水平与上一轮熊市的开始相似。此外，美股的窄幅波动趋势也可能增加回调风险。数据显示，标普500中约有51%的股票价格高于50日移动平均线，这是自去年11月以来的最低水平，意味着参与涨势的股票数量较少，一旦权重股表现疲软，市场将面临更大压力。
技术分析师Andrew Thrasher指出，通胀数据是抛售的导火索，但涨势已经显得紧张。他建议关注几个关键点位：短期内，标普500的支撑位可能是4909点，即20日移动均线；之后是4682点，这是今年1月5日的盘中低点；最后是4600点，去年7月反弹的高点。
对于纳斯达克指数，17600点是一个重要的关口。尽管如此，美国企业的盈利持续增长、消费者支出稳定、失业率保持在可控水平，这些基本面因素为股市提供了支撑。标普500中权重前50名个股的期权偏差正在缩小，表明投资者并不急于对冲下跌风险。Janney Montgomery Scott的首席投资策略师Mark Luschini表示，尽管市场存在不确定性，但基本面依然强劲，这可能会为股市提供一定的支撑。
