周末闲来无事，把吉林敖东（000623）2023年年报和基本数据看了一下，印象中的吉林敖东还是挺优秀的。
1.营收有其明显的周期性，整体表现为成长性不足。感觉公司拳头产品不够硬，安神补脑液、小儿柴桂退热口服液、脑心舒口服液不像云南白药那么有统治地位。净利润走势没有营收那么好看了，离前期高点还有很大距离，可能受到集采的影响。
2015-2023营收
2015-2023年净利润
2.近9年ROE只有一年超过10%，是不及格的。
2015-2023年ROE
3.毛利率、净利率自2018年以来一直处于下跌状态，由最高72%下降到现在的49.23%，而且还没有止跌的现象。
2015-2023毛利率
2015-2023净利率
4.资产负债率非常低，最高也就15%左右，最低6%，证明公司不欠什么外债，这个是加分项。
2015-2023资产负债率
5.公司热衷金融资产投资，而且投资成绩都不是非常好，和雅戈尔团队比还是有很大差距的，个人认为有点不务正业啊。截止2023年年底，公司持有以下股份：
公司在2023年除了净买入辽宁成大近10亿资金，亏损7100万，还在第一医药、南京医药、绿叶制药、浦发银行上大额进出，投资成绩都不怎么好。
6.公司的长期股权投资，拥有广发证券近12.53亿股，对应市值220亿，已经超过它本身的市值，这个是隐含的长期资产，是个保障，一旦牛市来临或者券商活跃，公司基本面会体现出来。
长期股权投资
长期股权投资
总结：吉林敖东目前每股净资产22.98元，现价13.13元，市净率0.55倍，动态PE27.3倍，基本面上过得去，算不上特别优秀，护城河很深的企业。个人认为它是低估了，仅仅手上的金融资产加起来就超过它现在的市值了，至于什么时候估值修复就仁者见仁智者见智了。是否买入大家自行拿定注意，个人绝非推荐股票，各位买卖盈亏自负！
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