本文仅分享上市公司基本知识，不构成任何投资建议，希望和大家共同学习，共同进步。市场有风险，投资需谨慎。
紫金矿业集团股份有限公司是一家在全球具有重要影响力的大型跨国矿业集团。
业务范围：
- 主要从事铜、金、锌、锂、银、钼等金属矿产资源的勘查、开发以及工程设计和技术应用研究。其业务贯穿了矿业产业链的各个环节，从地质勘查、矿石开采，到选矿冶炼以及后续的产品销售等。
紫金矿业的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
1. 资源优势：
- 资源储量丰富：紫金矿业拥有大量的金、铜、锌、银等矿产资源储量。截至2024年3月，其铜储量达3400万吨，金储量1191万吨。丰富的资源储量为公司的长期稳定发展提供了坚实的基础，确保了其在矿业市场的重要地位。
- 资源分布广泛：公司的矿业项目不仅遍布国内17个省份，还在全球15个国家拥有重要矿业投资项目。这种广泛的资源分布降低了公司对单一地区资源的依赖，增强了其抗风险能力，同时也为公司获取更多的资源和市场份额提供了机会。
2. 技术创新能力：
- 先进的勘查技术：紫金矿业在地质勘查方面技术实力强劲，自主勘探获得了超过50%的黄金和铜的资源。其勘查技术能够有效地发现和评估矿产资源，为公司的资源储备增长提供了有力支持。
- 高效的开采和选矿技术：公司在低品位难选冶资源综合回收利用方面具有独特的技术优势，能够对低品位矿石进行高效开采和选矿，降低生产成本，提高资源利用率。例如，紫金山金矿最初被认为是贫矿，但通过紫金矿业的技术创新，可开发资源扩大到了300吨，成为经济效益良好的金矿。
- 持续的技术研发投入：紫金矿业重视技术研发，建立了「低品位难处理黄金资源综合利用国家重点实验室」，不断进行技术创新和改进，拥有127项发明专利和187项自主知识产权科研成果。
3. 独特的管理模式：
- 矿石流五环归一管理模式：紫金矿业创立了「矿石流五环归一」矿业工程管理模式，将矿业开发过程中的地质勘探、采矿、选矿、冶炼和环保等五个环节进行有机整合，形成全环节的自主技术和工程能力，提高了生产效率和资源综合利用水平，降低了运营成本。
- 灵活的管理机制：公司实现了所有权与经营权的分离，拥有快速且高效的决策体制，能够及时应对市场变化和项目需求，抓住发展机遇。
4. 国际化战略：
- 全球矿业布局：紫金矿业积极推进国际化战略，在全球多个国家拥有重要的矿业项目，如塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜金矿、刚果（金）卡莫阿铜矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿等。这些项目为公司带来了丰富的资源和利润，提升了其在国际矿业市场的影响力和竞争力。
- 国际合作与交流：公司与国际矿业公司、科研机构等开展广泛的合作与交流，学习和引进先进的技术和管理经验，不断提升自身的国际化水平。
5. 人才优势：
- 专业人才队伍：紫金矿业拥有一批高素质的专业人才，包括地质、采矿、选矿、冶炼等领域的专家和技术人员。公司注重人才的培养和引进，持续招聘高素质的新员工，推动员工队伍的不断转型升级，为公司的发展提供了强大的人才支持。
- 人才培养机制：公司建立了完善的人才培养机制，通过内部培训、外部学习、项目实践等方式，培养员工的专业技能和管理能力，为员工的职业发展提供了广阔的空间。
6. 财务实力：
- 强劲的盈利能力：公司的矿产金、铜、锌、银产量位居国内前三甲，具有较强的盈利能力。2023年全年实现营收2934亿元，归母净利润211亿元，经营性净现金流369亿元，展现出良好的财务状况。
- 良好的融资能力：作为上市公司，紫金矿业在资本市场具有较高的知名度和信誉度，能够通过发行股票、债券等方式筹集资金，为公司的项目投资和业务发展提供充足的资金支持。
紫金矿业的主要竞争对手包括以下几类：
1. 国内矿业公司：
- 山东黄金：在黄金业务方面具有较强的实力，是紫金矿业在国内黄金领域的重要竞争对手。山东黄金的黄金资源储备丰富，且地理位置优越，位于黄金储量较多的山东省。其股东背景强大，作为国有企业在金矿开采方面具有一定优势。虽然在总营收方面可能不如紫金矿业，但在黄金业务的专业性和盈利能力方面表现突出，2023 年其黄金业务的毛利率曾反超紫金矿业。
- 中金黄金：是中国黄金行业的大型企业之一，在黄金资源储备、开采和冶炼等方面具有一定的竞争力。其在国内拥有多个金矿项目，与紫金矿业在黄金市场上存在竞争关系。
- 洛阳钼业：主要从事钼、钨、铜、钴、铌、磷等金属矿产的采选、冶炼、深加工等业务，与紫金矿业在铜矿等业务领域存在竞争。该公司在国内外拥有多个大型矿业项目，在资源储备和生产规模上具有一定的实力。
- 华友钴业：在钴、铜等金属领域具有较强的竞争力，与紫金矿业在钴、铜业务上存在一定的竞争关系。其在钴产品的生产和销售方面具有较高的市场份额，并且在海外也有一定的矿业资源布局。
2. 国际矿业巨头：
- 必和必拓：全球著名的矿业公司，业务涵盖铁矿石、煤炭、铜、铝等多种矿产资源。在铜矿领域，必和必拓拥有世界上最大的铜矿之一——埃斯康迪达铜矿，其铜矿产量和资源储备量都非常可观，是紫金矿业在国际铜矿市场上的强大竞争对手。
- 力拓集团：是全球领先的矿业公司之一，主要从事铁矿石、铝、铜、钻石等矿产资源的开采和销售。力拓集团在全球拥有多个大型矿业项目，其在技术、资金、管理等方面具有较强的实力，与紫金矿业在国际矿业市场上存在竞争。
- 嘉能可：是全球最大的大宗商品交易商之一，同时也拥有大量的金属矿产资源。嘉能可在铜、锌、钴等金属市场上具有重要的影响力，其在资源获取、贸易渠道等方面具有优势，与紫金矿业在金属矿产领域存在竞争。
- 自由港麦克莫兰：是美国的一家大型矿业公司，主要从事铜、金、钼等矿产资源的开采和销售。该公司在印尼拥有格拉斯伯格铜矿，是全球重要的铜矿生产基地之一，与紫金矿业在铜矿业务上存在竞争。
紫金矿业在多个金属品种上占据重要的市场份额：
一、黄金市场份额
紫金矿业是中国重要的黄金生产企业。在国内黄金市场，紫金矿业的产量位居前列，约占国内黄金总产量的一定比例。具体数据会随市场情况有所波动，但大致在 5% - 8%左右。
在全球黄金市场，紫金矿业也具有一定的影响力。其黄金产量在全球黄金企业中排名第一，约占全球黄金总产量的 2% - 3%。
二、铜市场份额
在国内铜市场，紫金矿业是主要的铜生产企业之一。其铜产量在国内铜总产量中占比较高，大约在 10% - 12%左右。
在全球铜市场，紫金矿业同样占据重要地位。其铜产量在全球铜企业中排名较高，约占全球铜总产量的 3% - 4%。
三、锌市场份额
在国内锌市场，紫金矿业的锌产量也较为可观。约占国内锌总产量的 4% - 6%左右。
需要注意的是，紫金矿业的市场份额会随着市场供需情况、公司产能扩张、行业竞争格局变化等因素而动态变化。同时，不同的统计机构和统计方法可能会导致市场份额数据存在一定的差异。
截至2024年6月30日，紫金矿业的财务状况呈现以下特点：
1. 收入方面：
- 营业总收入：2024年上半年实现营业收入1504.17亿元，同比增长0.06%，收入规模较为稳定。
2. 利润方面：
- 归母净利润：上半年归母净利润为150.84亿元，同比增长46.42%，利润增长较为显著。主要得益于公司有效的成本控制以及金属价格波动带来的收益增长，尤其是二季度金属价格的变化对利润有积极影响。
3. 资产方面：
- 总资产：达到3688.76亿元，较上年度末增长7.54%，资产规模不断扩大。公司拥有丰富的矿产资源储备，包括铜、金、锌、锂等，这些资源为公司的资产价值提供了重要支撑。
- 资产结构：资产结构较为多元，除了固定资产、在建工程等与矿业生产相关的资产外，还包括长期股权投资、无形资产（如勘探权等）等。
4. 负债方面：
- 总负债：为2089.84亿元，较去年同期增长8.58%。公司的负债规模随着业务扩张有所增加，但仍处于可控范围内。
- 资产负债率：2024年上半年资产负债率为56.65%，较之前有所下降，资产结构得到一定程度的优化。
5. 现金流方面：
- 经营活动产生的现金流量净额：2024年上半年为204.47亿元，同比增长27.57%，表明公司的主营业务具有较强的现金创造能力，能够为企业的持续发展提供稳定的资金支持。
- 投资活动产生的现金流量净额：投资活动现金流出主要用于并购支付以及项目建设等，反映了公司积极的投资扩张战略。
- 融资活动产生的现金流量净额：公司进行了大规模的股权类融资，如面向海外投资者成功发行5亿美元H股股票和20亿美元可转债，这有助于改善公司的资本结构和流动性状况。
总体而言，紫金矿业财务状况较为稳健，在收入、利润、资产规模等方面都有较好的表现，同时现金流状况良好，具备较强的偿债能力和持续发展能力。但在短期内可能面临一定的债务偿还压力和资产变现能力的挑战。
紫金矿业的历年分红比率情况如下：
2023年：
- 年度分红计划为每10股派2元（含税），2023年实现归母净利润约211亿元，合计总派现金额约为52.65亿元，以此计算年度分红比率约为25%（52.65÷211≈0.25）。若加上2023年中期分红0.05元/股，合计分红0.25元/股，整体分红率超过30%。
2022年：
- 向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），2022年归属母公司股东净利润200.42亿元，合计派发现金红利总额为52.65亿元，分红比率约为26.27%（52.65÷200.42≈0.2627）。
2021年：每10股派发现金红利1.2元，当年数据缺乏，难以准确计算分红比率，但按以往数据估算在20%左右。
2020年：每10股派发现金红利1元，当年数据缺乏，难以准确计算分红比率。
2019年：每10股派发现金红利1元。
2018年：每10股派发现金红利0.9元。
2017年：每10股派发现金红利0.9元。
根据东方choice数据，2003年至今紫金矿业平均分红比例为37.36%。
