导读
● 逆风期尚未结束，指数持续缩量调整，红利高股息策略再度占优
● 2024p：北交所电子产业企业营收均值+7.49%，净利润均值+13%
● 2024Q2：北交所电子企业营收同比增长5.17%，75%的企业营收实现增长
● 业绩：选取聚焦6家企业20204p归母净利润同比增长大于15%
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报告摘要
● 2024p：北交所电子产业企业营收均值+7.49%，净利润均值+13%
2024p电力设备、电子、计算机行业的营收均值分别为8.08亿元、2.24亿元、1.96亿元。同2023p比较而言，营收方面，电力设备及计算机行业的2024p营收均值有所下降，而电子产业同比增长7.49%；利润方面，电力设备、计算机产业2024p归母净利润均值有所降低，电子产业呈现了良好利润增长，同比+13.07%。综合而言，北交所电子领域企业跟随行业整体呈现良好上升趋势。 2024年以来，我国电子信息制造业经济运行稳中向好，1-7月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.4%，增速分别比同期工业、高技术制造业高7.5个和4.5个百分点。 北交所电力设备产业的27家企业中，2024p归母净利润增速为正的企业共有12家，占比44%。北交所电子产业的16家企业中，2024p归母净利润增速为正的企业共有7家，占比44%。北交所计算机产业的23家企业中，2024p归母净利润增速为正的企业共有8家，占比35%。
● 2024Q2：北交所电子企业营收同比增长5.17%，75%的企业营收实现增长
Q2单季度业绩表现上，北交所电子企业营收18.35亿元，同比增长5.17%；除去1家亏损企业的归母净利润合计17,933.22万元。其中，有12家企业2024Q2营收实现同比增长，占比75%，其中增速最快的为晶赛科技，同比增长46.82%；其次为智新电子同比增长45.70%；慧为智能在2024Q1的营收同比下滑，而Q2单季度营收转为增长。盈利能力上，2024Q2北交所电子产业共7家归母净利润实现同比增长，分别为凯华材料、奥迪威、凯德石英、智新电子、则成电子、豪声电子、雅葆轩，与Q1实现增长数量持平。其中则成电子同比增长138.79%，增速最快；其次为雅葆轩同比增长129.97%。
● 业绩：选取聚焦6家企业20204p归母净利润同比增长大于15%
晶赛科技：
2024p，公司实现营业收入2.61亿元，同比增长56.15%；归属于上市公司股东的净利润567.20万元，同比增长229.92%。
并行科技： 2024p，公司主营业务算力服务快速增长，实现营业收入2.70亿元，与2023年同期相比增加33.51%，实现归母净利润423.06万元，同比增长110.62%。
视声智能： 2024p，公司主营业务收入为1.15亿元，比2023年同期增长0.65%，归属于母公司的净利润为2375.47万元，比2023年同期增长47.90%。
国子软件： 2024p，公司实现营业收入8373.25万元，同比增长6.39%，实现归属于上市公司股东的净利润1169.58万元，同比增加22.19%。
威贸电子： 2024p，公司营业收入为1.27亿元，同比增长1,989.24万元，增幅为18.52%；实现归母净利润2218.63万元，同比增长18.68%。
则成电子： 2024p，公司实现营业收入1.67亿元，同比增长19.83%；实现归母净利润1,027.53万元，同比增长17.80%。
正文
01
行业：北交所电子领域企业跟随行业整体呈现良好上升趋势
截至2024年9月，北交所251家企业的2024年半年报已经全部发布，我们将针对本次半年度情况分别进行均值法、整体法的数据剖析，力求追寻产业发展的差异性，并遴选出各产业业绩表现较佳的优质公司，以更好的关注其下半年和后续发展。
均值法比较： 根据2024p各产业的财报来看，电力设备、电子、计算机行业的营收均值分别为8.08亿元、2.24亿元、1.96亿元，归母净利润均值分别为4,410.79万元、2,898.93万元、-133.12万元。 同2023p比较而言，营收方面，电力设备及计算机行业的2024p营收均值有所下降，而电子产业同比增长7.49%；利润方面，电力设备、计算机产业2024p归母净利润均值有所降低，电子产业呈现了良好利润增长，同比+13.07%。 综合而言，北交所电子领域企业跟随行业整体呈现良好上升趋势。
整体法比较：根据2024p半年度数据， 电力设备、电子、计算机的营收总和分别为218.23亿元（-22.13%）、35.88亿元（+7.49%）、45.17亿元（-12.16%），归母净利润总和分别为114,680.56万元（-13.31%）、46,382.96万元（+13.07%）、-3,061.76万元（-148.59%），2023p净利润总和分别为280.24万元、41021.43万元、6,301.53万元。可见， 受经济环境影响，除电子产业外，其他两产业的收入和利润水平整体较2023年上半年均下滑，电力设备产业降幅较高的原因受安达科技、昆工科技等企业上半年转亏损所致。 从2013年到2023年，我国电子信息制造业连续11年保持工业第一大行业地位。2024年以来，我国电子信息制造业经济运行稳中向好，1—7月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.4%，增速分别比同期工业、高技术制造业高7.5个和4.5个百分点。7月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长14.3%。 据中物联电子产业供应链分会统计，2023年我国电子产业供应链重点项目共有3365个。其中，能源电子、汽车电子产业供应链重点项目分别为345个和291个。随着全球能源结构的转型和汽车产业的智能化发展，能源电子和汽车电子市场呈现出较大的增长潜力。
北交所电力设备产业的27家企业中，2024p归母净利润增速为正的企业共有12家，占比44%。北交所电子产业的16家企业中，2024p归母净利润增速为正的企业共有7家，占比44%。北交所计算机产业的23家企业中，2024p归母净利润增速为正的企业共有8家，占比35%。
电力设备产业
2024p归母净利润增速均高于20%企业有 海泰新能、同享科技、纳科诺尔、连城数控、力佳科技、长虹能源、德瑞锂电共7家。
电子产业
2024p归母净利润增速均高于20%企业有 凯华材料、晶赛科技、豪声电子 共3家。
计算机产业
2024p归母净利润增速均高于20%企业有 国子软件、视声智能、同辉信息、国源科技、并行科技 共5家。
02
2024Q2：北证电子产业75%的企业营收实现同比增长
截至2024年9月6日收盘数据，北交所电子产业企业总市值210.78亿元，PETTM均值（剔除亏损企业）为41.7X。
盈利企业在20-30X与50X以上区间内的企业数量最多。PETTM10-20X区间内的3家为：戈碧迦16.3X、奥迪威18.6X、硅烷科技15.0X。
Q2单季度业绩表现上，北交所电子企业营收18.35亿元，同比增长5.17%；除去1家亏损企业的归母净利润合计17,933.22万元。
其中，有12家企业2024Q2营收实现同比增长，占比75%，Q2单季度营收增长的企业有：鑫汇科、凯华材料、奥迪威、慧为智能、威贸电子、凯德石英、智新电子、则成电子、豪声电子、泓禧科技、晶赛科技、纬达光电，其中增速最快的为晶赛科技，同比增长46.82%；其次为智新电子同比增长45.70%；慧为智能在2024Q1的营收同比下滑，而Q2单季度营收转为增长。
盈利能力上，2024Q2，北交所电子产业共7家归母净利润实现同比增长，分别为凯华材料、奥迪威、凯德石英、智新电子、则成电子、豪声电子、雅葆轩，与Q1实现增长数量持平。其中则成电子同比增长138.79%，增速最快；其次为雅葆轩同比增长129.97%。
03
业绩：选取6家企业20204p归母净利润同比增长大于15%
我们选取部分北交所电子及计算机行业企业20204p归母净利润同比增长大于15%，分别为晶赛科技、威贸电子、则成电子、并行科技、国子软件、视声智能。
晶赛科技： 2024p，公司实现营业收入2.61亿元，同比增长56.15%；归属于上市公司股东的净利润567.20万元，同比增长229.92%；经营活动产生的现金流量净额733.71万元，同比下降82.27%。
并行科技： 2024p，公司主营业务算力服务快速增长，实现营业收入2.70亿元，与2023年同期相比增加33.51%，实现归母净利润423.06万元，同比增长110.62%。
国子软件： 2024年上半年，公司实现营业收入8373.25万元，同比增长6.39%，实现归属于上市公司股东的净利润1169.58万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为892.07万元。
威贸电子： 2024p，公司营业收入为1.27亿元，同比增长1,989.24万元，增幅为18.52%；实现归母净利润2218.63万元，同比增长18.68%。
则成电子： 2024p，公司实现营业收入1.67亿万元，同比增长19.83%；归属于上市公司股东的净利润1,027.53万元，同比增长17.80%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润789.32万元，同比增长48.87%。2024p期末，公司总资产73,545.37万元，较期初增长0.62%；归属于上市公司股东的所有者权益50,499.94万元，较期初下降0.06%；归属于上市公司股东的每股净资产5.11元。
视声智能： 2024p，公司主营业务收入为1.15亿元，比2023年同期增长0.65%，归属于母公司的净利润为2375.47万元，比2023年同期增长47.90%。
风险提示：
宏观经济波动风险
政策变动风险
企业经营业绩变动风险
报告日期：2024年9月12日
分析师（证书编号）：
诸海滨（S0790522080007）
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开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。
所获荣誉
👉 2023年新财富最佳 北交所公司研究团队第一
👉 2016-2022年水晶球奖 北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一
👉 2016-2017年金牛奖新三板研究第一名
👉 2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名
