查尔斯·道于1884年7月3 日首创股票市场平均价格指数，为投资市场做出了卓越的贡献。当时的价格指数只包含了十一种股票，其中有九家是铁路公司，也就是铁路股票价格指数。1897年又衍生出了工业股票价格指数，1929年添加了公用事业股票价格指数。这些指数是股票市场的晴雨表。
道氏没有为他的理论著书立说，他只是把他对股票市场的研究心得，以一系列评论文章的方式发表在了华尔街日报上。后来，由道氏在华尔街日报的助手和传人威廉·彼得·汉密尔顿归纳整理了道氏的理论，发表在【股票市场晴雨表】中，1932年罗伯特·雷又把道氏理论进一步加以提炼，出版了【道氏理论】一书。
我们所使用的所有技术分析理论都起源于道氏理论，可以说道氏理论是技术分析的鼻祖。道氏理论不仅适用于股票市场，在商品期货市场也同样适用 。道氏理论的六条基本原则，对我们的交易具有很实用的指导意义。
1、平均价格包容消化一切因素
这句话听起来是不是很耳熟？这个原则是说所有可能影响供求关系的因素都会表现在市场价格上，不论是难以预料突发的消息还是自然灾害，发生后都会很快被市场通过价格的变化消化吸收掉。
就像9月3日临近午盘收盘前菜粕菜油的突然上涨，一个是受到消息面的影响，一个是在一小时周期它的价格趋势已经完成底部逆转，上涨是必然的，盘中曾一度涨停。消息面的因素很快通过市场价格的变化被吸收掉了，市场又趋于了理性，回归到了它的正常速率中。
2、市场具有三种趋势
道氏对趋势的定义是，只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应地高过前一个波峰和波谷，那么市场就处在上升趋势中，下降趋势正好与之相反。这是趋势的基本定义，也是所有趋势分析的起点。
道氏把趋势分成主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种 ，他坚信，大多数投资者倾向于大趋势方向，他认为主要趋势能持续在一年以上，有时甚至好几年。我们普通交易者没有这个耐心，也没有这个心量，更没有辨别这种大趋势的能力，所以普通交易者是做不了这种大趋势的。
道氏认为次要趋势也就是中趋势，是大趋势中的调整，通常会在三个星期到三个月，这种调整的回撤会在整个大趋势进程的三分之一到三分之二之间的位置，也就是回撤率为50%。这么大的回撤一般的交易者是很难扛过去的，如果用分钟周期做操作级别，应该能够做一波空头的波段行情。
道氏认为短暂趋势通常不到三个星期，是中趋势中的一个短暂的波动，就像在波涛上泛着的波纹。我们中小交易者大多数都是在这种波纹上操作，因为看不清方向，不知道顺势而经常被止损。
3、大趋势可分为三个阶段
第一个阶段是积累阶段，一般是以熊市的末尾牛市的开端为依据，所有与市场有关的坏消息已经出尽，同时也被市场包容消化，那些嗅觉灵敏的投机商开始悄悄地逐步买进。反映在图表上，应该能够看出市场行情处在筑底阶段，小形态出现被人忽视的小幅突破后又回到筑底空间里。
第二个阶段，利好消息逐步出现，趋势出现明显的转折点，趋势交易者开始跟进，从而出现价格快步上扬，后知后觉的散户交易者还持有怀疑的态度，还在继续观察盘面和市场，等待一个确定的信号的出现。
第三个阶段也是最后一个阶段，好消息频出，报纸和新闻都能看到与经济有关的好消息，大众投资者活跃起来，开始积极地买入，谁也不想错过这次赚钱的好机会，市场成交量日益增长。这时候，那些在低位悄悄买进的聪明人，开始逐步撤出平仓。
4、各种平均价格必须相互验证
相互验证道氏是指，工业股指和铁路股指两个指数要出现同一个上涨或下跌的信号，否则就认为市场不可能会出现大规模的上涨或下跌行情。如果两个指数出现了背离，道氏认为行情还是在以前的趋势中。
在期货交易中，相互验证我们经常会用在两个不同的周期中，用大周期和操作周期的相互验证，或是用不同的指标来相互验证，以提高交易的胜率。比如图一30分钟突破回踩再次突破后,一小时周期也同步突破,两个周期相互验证提高了成功率.
5、交易量必须验证趋势
道氏认为交易量分析是第二位的，在上涨趋势中，当价格上涨时，交易量应该日益增加，当价格下跌时，交易量应该日益减少。在下跌趋势中，交易量正好与之相反，当价格下跌时交易量放大，当价格上涨时交易量萎缩。如下图,行情反转突破时,成交量逐步温和放大, 当行情回调时成交量萎缩,行情快速急涨成交量放大极配合,量价配合行情才能走得远.
在实际的行情操作中，主要还是以市场价格的买卖信号为主，交易量放在第二位起一个辅助的相互验证的作用。
6、惟有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结
一个既成的趋势不会轻易地结束，依据它的惯性，通常会继续发展。判断趋势的反转说起来容易，做起来却不容易。我们可以依据价格形态、趋势线、支撑和压力以及均线等工具，结合趋势的基本原则,找出底部反转形态和顶部反转形态,来提高趋势反转可能性的正确率。
真正理解了趋势的定义,懂得并认可了"趋势还将继续"这个小秘诀,能令你成多败少,拨开迷雾令你在交易中提高交易的胜率.
