截止到目前，A股所有上市公司的半年报已经披露完毕，52家营收超千亿，41家净利润过百亿。从净利润增速的数据来看，虽然整体的经济情况并不是太理想，但仍有48.91%的公司实现了净利润的正增长。
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今天我们就以2024年半年报为例，聊聊半年报的分析方法，内容分为三个部分：半年报的披露规则、如何阅读半年报、以及如何运用半年报发掘高景气行业，感兴趣的同学一定要看到最后！
董老师是 西南财经大学经济学硕士，曾任西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心调研员，拥有丰富的线上线下培训经验，擅长股票、基金、REITs等工具投资。
半年报的披露规则
半年报属于定期报告的一种。
所谓的 定期报告是指披露时间有明确规定的上市公司公告 ，通常包括一季报、半年报、三季报、年报。
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其中，半年报需要在8月31日前披露完毕，主要反映的是上市公司上半年的经营情况。
同学们可以通过 巨潮资讯官网 或者 第三方平台（雪球APP、各类证券软件） 进行半年报资料查询。
如何阅读半年报
阅读半年报的方法和阅读年报一样，同学们可以 重点看【管理层讨论与分析】和【财务报告】这两个章节 。
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在【管理层讨论与分析】的章节中，我们可以了解到上市公司所处行业的发展情况。
比如大家比较关注的光伏行业，行业中的某家公司是这样描述行业的情况的：
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通过上述的内容，我们就可以了解到光伏行业目前面临着供给大幅增加导致供需错配、行业内公司盈利能力大幅下滑的情况，后续我们看到公司的净利润大幅下滑也不会感到意外了。
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而 【财务报告】这一章节我们重点看三大表报中重要科目：
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半年报我们不需要详细分析18步，可以挑选重点指标进行分析，比如资产负债率、应收账款、营业收入、毛利率、净利率等，主要看这些指标的同比变化情况。
如何运用半年报
发掘高景气行业
除了分析具体的上市公司，运用半年报我们也可以分析行业景气度的情况。
如何分析呢？首先我们需要汇总行业内所有上市公司的净利润数据。
这一点我们可以通过 I问财 搜索：所属申万行业包括XX，连续3年一季度归母净利润，连续3年中报归母净利润
图片来源：I问财
搜索出相应内容后，我们就需要对行业内所有上市公司的各时间段净利润进行求和并汇总，这样我们就能看出行业整体净利润的变化情况。
净利润变化情况一般有三种：
1.净利润持续增长
经过汇总计算，我们可以看到，有不少行业的净利润历年来都在持续增长：
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格雷厄姆曾说过：「股市短期来说是一台投票机，长期来看是一台称重机。」
这句话简单理解就是从长期来看，具有较强盈利能力的资产最终会被市场所认可，并会被给与应有的重量（价格）。
也就是说， 如果这些行业的盈利能力在不断增强，净利润在不断提高，那么当这些行业内的公司处于低估时，是不是就可以重点关注？
2.净利润明显下滑
当然，我们还可以看到有些行业的净利润出现了明显的下滑，比如：
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面对这些行业内的公司，我们是不是就需要 警惕风险 了？
3.净利润出现向上拐点
此外，我们还可以看到有些行业过去曾出现过净利润下滑的情况，但到了2024年恢复正常，甚至还创了新高，比如：
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面对这种情况的行业，我们最好 结合一下行业和公司的市盈率作进一步的分析 。
如果行业或公司的盈利能力恢复以往水平，甚至还比之前的要更好，但市盈率却比之前的还要低，那么我们也可以重点关注。
因为这类型的行业由于过去业绩出现下滑，往往会出现估值向下修复的挤泡沫过程，风险得以释放。
如果此时盈利能力是历年最高，但估值却是近年来的较低水平，那是不是也值得关注？
当然， 强周期行业除外 。
好啦，以上就是今天的内容，感兴趣的同学可以按照上述的方法进行实操并自主分析。
当然，最后老师依然想叮嘱一句： 投资是做自己能力圈范围内的事，一定要遵循不懂不投的原则，同学们切记！
好啦，今天的内容就到这里，我们下期再见。 明天就是中秋佳节了，在这里老师提前祝大家节日快乐，阖家幸福，万事如意~
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