商业航天的时代正在加速来临。近年来,随着技术的不断进步和资本的持续涌入,这一曾经鲜为人知的领域正在悄然崛起,呈现出蓬勃发展的态势。在这片日新月异的天地里,有一家企业正在悄然崛起,成为行业内的独特存在。这家企业就是铖昌科技。
一、商业航天高歌猛进，铖昌科技悄然崛起
数据显示,2024年上半年,我国火箭共发射30次,其中民营公司发射6次,频率明显提升。与此同时,这一时期我国商业航天方面的融资额接近30亿元,已经超过了历年全年的融资额再创新高。这些数据无疑彰显了商业航天行业的蓬勃发展。
在这波浪潮中,铖昌科技悄然崛起,成为行业内的一匹黑马。作为一家专注于相控阵T/R芯片研发的公司,铖昌科技正凭借其强大的技术实力,逐步成为商业航天领域的关键参与者。
从数据来看,2023年铖昌科技相控阵T/R芯片营收占比高达96.9%,是公司的核心利润来源。这足以说明,铖昌科技在这一细分领域已经占据了绝对的主导地位。
值得一提的是,铖昌科技不仅在技术和产品上具有优势,在盈利能力方面也十分出色。公司近年来的毛利率一直维持在70%以上,即便在2023年有所下滑,也高达62%。这种高毛利水平不仅远超芯片行业的其他龙头,甚至也远远超越了制药业的翘楚片仔癀和同仁堂。这无疑反映了铖昌科技在行业内的独特地位。
二、技术与产品优势带来的行业地位
要理解铖昌科技作为商业航天领域的独特存在,我们必须先了解其在技术和产品方面的优势。
首先,在技术方面,铖昌科技在相控阵T/R芯片领域拥有极其强大的实力。目前国内具备这一技术能力的企业并不多,主要包括中电科13所、中电科55所以及铖昌科技。而铖昌科技在产品频率覆盖、工艺材料等方面都具有显著优势,其产品已经广泛应用于星载、地面、机载相控阵雷达及卫星通信等诸多领域。
这种技术优势的体现,还体现在公司的研发投入上。数据显示,2021年以来铖昌科技的研发费用从3000万提升到了2023年的6800万,这种持续加大研发力度的态度,充分说明了公司在技术领域的决心和魄力。
其次,在产品方面,铖昌科技也占据了绝对的优势地位。公司的核心产品T/R芯片,不仅在频率覆盖和工艺材料等方面领先,而且还是我国唯一上市的民营低轨宽带卫星T/R芯片供应商。这种独特的市场地位,使得公司在产品供给和定价能力方面拥有极强的话语权。
正是这种技术与产品的双重优势,使得铖昌科技成为商业航天领域的关键参与者,在行业内占据了举足轻重的地位。而这也为其未来的发展奠定了坚实的基础。
三、业绩表现不稳定,但仍具备强劲成长潜力
尽管铖昌科技在技术和产品上的优势显而易见,但其近年的业绩表现却并不稳定。2024年一季度,公司还出现了净利润亏损的情况。这主要是受到了订单交付延长和研发投入攀升的双重影响,导致收入确认缓慢和利润受挫。
这种不稳定的业绩表现,无疑给公司的估值带来了一定的压力。事实上,在这一利空消息的影响下,铖昌科技的股价曾经缩水达60%左右。
但我们需要看到,这种影响只是暂时的。从长期来看,铖昌科技仍然具备强劲的成长潜力。首先,下游需求正在快速释放,商业航天行业加速渗透,对上游核心芯片的需求必将不断放量。其次,公司在探测和通信两大领域都拥有广阔的发展前景。
在探测领域,全球遥感卫星市场规模预计将从2020年的30亿美元增长到2025年的44亿美元,年复合增速高达13%。此外,相控阵雷达作为军工领域的主流技术,渗透率也正在持续提升,预计到2025年,相控阵雷达市场规模将达到400亿元,对应的T/R芯片市场规模将超过120亿元。
在通信领域,随着卫星通信行业的爆发式发展,铖昌科技针对Ku波段的T/R芯片产品也将迎来广阔的应用前景。目前全球已经有32家企业计划发射卫星,总数超过34666颗,我国也将建立12992颗的通信卫星系统。在这种巨大的市场需求中,铖昌科技凭借其核心技术和产品优势,必将收获丰厚的红利。
因此,尽管暂时业绩受到了一些影响,但从长期来看,铖昌科技的成长潜力依然巨大。随着下游需求的不断释放和行业渗透的加速,公司的订单和业绩也必将迎来快速修复。这无疑为其未来的发展奠定了坚实的基础。
四、A股稀缺独角兽,突出的盈利能力
除了强大的技术实力和广阔的发展前景,铖昌科技在A股市场上的独特地位也值得关注。
首先,作为商业航天领域的细分龙头,铖昌科技是A股市场上唯一的上市公司。这种稀缺性,无疑为其带来了独特的市场地位和话语权。
其次,公司的盈利能力也是惊人的。前文提到,铖昌科技近年来的毛利率一直维持在70%以上,即便有所下滑也高达62%。这种盈利水平不仅远超芯片行业的其他龙头,甚至也超越了制药行业的翘楚片仔癀和同仁堂。这种彪炳的业绩,无疑反映了公司产品的溢价能力和技术红利。
总的来说,作为商业航天领域的独特存在,铖昌科技凭借其强大的技术实力和广阔的发展前景,在A股市场上占据了非常特殊的地位。这不仅体现在其稀缺性上,也体现在其惊人的盈利能力上。这种独特优势,无疑会为其在未来的发展道路上提供坚实的支撑。
五、结语
商业航天的时代正在加速来临,而在这片天地中,铖昌科技正在悄然崛起,成为这一领域的独特存在。
作为一家专注于相控阵T/R芯片研发的企业,铖昌科技凭借其强大的技术实力和产品优势,在行业内占据了举足轻重的地位。在探测和通信两大领域,公司都拥有广阔的发展前景,成长潜力巨大。
即便短期内业绩表现有所波动,但从长期来看,铖昌科技依然具备强劲的成长动力。随着下游需求的不断释放和行业渗透的加速,公司的订单和业绩也必将迎来快速修复。
更为独特的是,作为A股市场上商业航天领域的唯一上市公司,铖昌科技不仅拥有特殊的市场地位,其惊人的盈利能力也远超芯片行业的其他龙头,甚至连制药巨头都望尘莫及。这种独特优势,必将为其未来的发展注入强劲动力。
总之,作为商业航天领域的一匹"黑马",铖昌科技凭借其技术和产品的独特优势,正在快速崛起,成为行业内的独特存在。在这个快速发展的时代,让我们一起期待这家公司在未来的精彩表现。
