牛市第一阶段,除了证券金融以外,还有那些板块容易走强。
最近一周,市场走出了波澜壮阔的行情。
尤其是节前最后一天,所有券商全部涨停。
指数创最大涨幅、最大成交额等多个历史记录。
科创50ETF、创业板ETF更是20%涨停。
仅仅过去一周时间,市场已经完成了情绪上的熊——牛转换。
目前行情虽然刚刚启动,但金融龙头银之杰已经走出4倍涨幅,其他金融龙头,近期也大多是一字板上涨。
因此,对于仍在场外,尚未进场的资金而言,当前的金融板块已经没有太好的参与机会了。
那么,在牛市的第一阶段,除了证券金融以外,还有那些板块是容易走强的呢。
咱们从过去两轮牛市第一阶段的市场情况,发现了一些显著特征。
一、2014年牛市
2014年的第一阶段,即2014年7月-2014年12月。
主要上涨板块为:证券、保险、航空、银行、地产。
这个阶段的行情比较特殊,因为在此之前,创业板已经走牛近两年,所以这个阶段领涨板块主要为沪深300的权重。
而这些权重板块在当时都有一个共同特征——低位低估。
基本都在2008年被大幅杀跌,2009年超跌反弹,之后又持续阴跌,直到2014年牛市才开始上涨。
而提前走牛的创业板,在这个阶段反而偏弱,涨幅不到5%。
因此,从2014年牛市初期的涨幅特征来看,超跌是核心因素。
而熊市牛股,在牛市第一阶段反而容易走弱,需要避开。
如,最近市场也并不是完全沿用以前「权重搭台、题材唱戏」的路线。
前期抱团走强的银行、石油、煤炭等,在指数行情如此强势的情况下,这些板块反而很弱。
二、2019年牛市
2019年牛市第一阶段,即2018年10月——2019年4月。
这一次行情的走势与2014年有所不同。
这轮牛市的第一阶段,是各指数、各板块的普涨,但从涨幅来看也有差距。
涨幅排名靠前的包括:猪肉鸡肉、新能源、证券、电信运营、通信等。
鸡肉猪肉是特定因素所致,2018年非洲猪瘟影响,猪肉价格大幅上涨,所以导致短期刺激力度最强。
除了猪肉鸡肉外,还有很多板块涨幅高于券商。
其中,新能源中的风电、光伏,都刚刚进入了「平价上网」时代,开启建设周期。
电信运营、通信,2018年中兴通讯制裁结束,同时国内开启了5G建设。
总结来看,这次的行情特征主要是:低位低估+行业逻辑。
之所以出现走势上的差异,原因在于,板块、个股数量大幅增加,市场无法支撑全部个股长时间普涨。
因此,除了初期的1-2周普涨外,其他时候分化明显。
三、本轮牛市
从前两轮牛市第一阶段走势来看,低位低估都是领涨板块的必要特征。
原因也很好理解,在牛市初期,场外资金大量进场,低位的板块成为新进资金的第一选择,这些资金肯定不会去接盘之前熊市的高位抱团股。
2014年牛市第一阶段,主要集中在沪深300,因此呈现出现权重普涨的盘面,并不需要其他逻辑。
2019年牛市第一阶段,市场普涨,但全A板块、个股数量大幅增加,这个时候就出现分化了,除了低位低估以外,还要看逻辑。
有产业政策逻辑、有业绩反转逻辑的板块涨幅更大。
再看当下,现在的板块数量、个股数据相比2019年大幅增加。
虽然短期成交量大幅放大,形成普涨盘面,但这种盘面不会持续太久,预计后面还是会以主线轮动为主。
因此,本轮牛市的第一阶段,除了券商以外,低位低估+强逻辑支撑的板块是才是重点。
从近期跟踪来看,以下板块符合条件。
医药:历史低估位,私立医院、干细胞等领域对外放开;
电子:历史低估位,AI+落地,带来消费电子、智能汽车升级换代;
地产:板块估值极低,政策全面反转。
可选消费:历史低估位,存量房贷利率下调、放发消费券等政策,目的都是刺激消费;
相关个股包括(非荐股)
医药:贝达药业、百济神州、药明康德、沃森生物、爱尔眼科;
电子:中芯国际、韦尔股份、闻泰科技、蓝思科技、歌尔股份;
地产:我爱我家、世联行、保利发展。
可选消费:五粮液、老白干酒、东鹏饮料、安井食品、中国国航。