牛市第一阶段，除了证券金融以外，还有那些板块容易走强。
最近一周，市场走出了波澜壮阔的行情。
尤其是节前最后一天，所有券商全部涨停。
指数创最大涨幅、最大成交额等多个历史记录。
科创50ETF、创业板ETF更是20%涨停。
仅仅过去一周时间，市场已经完成了情绪上的熊——牛转换。
目前行情虽然刚刚启动，但金融龙头银之杰已经走出4倍涨幅，其他金融龙头，近期也大多是一字板上涨。
因此，对于仍在场外，尚未进场的资金而言，当前的金融板块已经没有太好的参与机会了。
那么，在牛市的第一阶段，除了证券金融以外，还有那些板块是容易走强的呢。
咱们从过去两轮牛市第一阶段的市场情况，发现了一些显著特征。
一、2014年牛市
2014年的第一阶段，即2014年7月-2014年12月。
主要上涨板块为：证券、保险、航空、银行、地产。
这个阶段的行情比较特殊，因为在此之前，创业板已经走牛近两年，所以这个阶段领涨板块主要为沪深300的权重。
而这些权重板块在当时都有一个共同特征——低位低估。
基本都在2008年被大幅杀跌，2009年超跌反弹，之后又持续阴跌，直到2014年牛市才开始上涨。
而提前走牛的创业板，在这个阶段反而偏弱，涨幅不到5%。
因此，从2014年牛市初期的涨幅特征来看，超跌是核心因素。
而熊市牛股，在牛市第一阶段反而容易走弱，需要避开。
如，最近市场也并不是完全沿用以前「权重搭台、题材唱戏」的路线。
前期抱团走强的银行、石油、煤炭等，在指数行情如此强势的情况下，这些板块反而很弱。
二、2019年牛市
2019年牛市第一阶段，即2018年10月——2019年4月。
这一次行情的走势与2014年有所不同。
这轮牛市的第一阶段，是各指数、各板块的普涨，但从涨幅来看也有差距。
涨幅排名靠前的包括：猪肉鸡肉、新能源、证券、电信运营、通信等。
鸡肉猪肉是特定因素所致，2018年非洲猪瘟影响，猪肉价格大幅上涨，所以导致短期刺激力度最强。
除了猪肉鸡肉外，还有很多板块涨幅高于券商。
其中，新能源中的风电、光伏，都刚刚进入了「平价上网」时代，开启建设周期。
电信运营、通信，2018年中兴通讯制裁结束，同时国内开启了5G建设。
总结来看，这次的行情特征主要是：低位低估+行业逻辑。
之所以出现走势上的差异，原因在于，板块、个股数量大幅增加，市场无法支撑全部个股长时间普涨。
因此，除了初期的1-2周普涨外，其他时候分化明显。
三、本轮牛市
从前两轮牛市第一阶段走势来看，低位低估都是领涨板块的必要特征。
原因也很好理解，在牛市初期，场外资金大量进场，低位的板块成为新进资金的第一选择，这些资金肯定不会去接盘之前熊市的高位抱团股。
2014年牛市第一阶段，主要集中在沪深300，因此呈现出现权重普涨的盘面，并不需要其他逻辑。
2019年牛市第一阶段，市场普涨，但全A板块、个股数量大幅增加，这个时候就出现分化了，除了低位低估以外，还要看逻辑。
有产业政策逻辑、有业绩反转逻辑的板块涨幅更大。
再看当下，现在的板块数量、个股数据相比2019年大幅增加。
虽然短期成交量大幅放大，形成普涨盘面，但这种盘面不会持续太久，预计后面还是会以主线轮动为主。
因此，本轮牛市的第一阶段，除了券商以外，低位低估+强逻辑支撑的板块是才是重点。
从近期跟踪来看，以下板块符合条件。
医药：历史低估位，私立医院、干细胞等领域对外放开；
电子：历史低估位，AI+落地，带来消费电子、智能汽车升级换代；
地产：板块估值极低，政策全面反转。
可选消费：历史低估位，存量房贷利率下调、放发消费券等政策，目的都是刺激消费；
相关个股包括（非荐股）
医药：贝达药业、百济神州、药明康德、沃森生物、爱尔眼科；
电子：中芯国际、韦尔股份、闻泰科技、蓝思科技、歌尔股份；
地产：我爱我家、世联行、保利发展。
可选消费：五粮液、老白干酒、东鹏饮料、安井食品、中国国航。
