作者：赵一川
来源：商业人物（ID：biz-leaders）
这几年稳坐云南首富的李晓明家族，最近被盯上了。
23日晚上，上市公司恩捷股份发了封公告，说收到云南证监局出具的警示函，警示函指出恩捷股份实控人有严重的信批问题，并且超比例违规减持股票。
这家公司的实控人，就是李晓明家族。
既然收到监管函，那就不能不表示重视。恩捷股份称，实控人已经深刻认识到了错误，将在12个月内自筹资金购回违规减持的股票，且将违规减持的收益上缴公司。
说到恩捷股份，关注新能源汽车领域的朋友可能都有所耳闻，这家公司做的是锂电池隔膜，号称A股「隔膜一哥」。隔膜是锂电池四大组件之一，过去几年新能源汽车行业爆发，早早布局隔膜赛道的恩捷股份，股价也一飞冲天。不仅市值暴涨，还把老板家族推上云南首富的宝座。
这一切不过花了短短几年，堪称造富传奇。
收到警示函后第三天，恩捷股份立马又发公告。这次说的是，公司部分高管合计增持532万股股票，合计增持金额2亿。这个效率真是高，要知道，这2个亿的增持计划，原本是恩捷股份去年10月就提出的，一直进展缓慢。然而警示函一到，「出于对公司长期价值的认可」，增持就火速完成了。
李首富一家，是懂危机公关的节奏的。
有媒体采访了恩捷股份的相关人士，对方说，警示函提到的违规行为都是此前发生的，属于历史遗留问题。由于当年对相关条款的理解不深刻，才导致违规行为发生。对方强调，整个过程中不存在主观故意的情况。
原来，一句对条款「理解不深刻」，就可以如此违规套现。毕竟，是不是主观故意真不好判断，就算收到监管函，大不了道个歉再表示回购就行了。
其实细扒一扒，李首富一家类似的操作不止这一例。
去年，恩捷股份曾打算做一笔交易——出价26亿元购买子公司上海恩捷4.78%的股权，这部分股权来自于两个美籍人士，分别叫Yan Ma和Alex Cheng。
这里简单交代一下，恩捷股份（前身叫云南创新新材料）最早做的并不是锂电池隔膜业务，而是烟草相关生意。李晓明兄弟就是靠此起家。2010年，在烟草生意之外，他们又开了家公司——上海恩捷，这家公司做的才是隔膜业务。2016年，云南创新新材料在深交所上市，2018年收购上海恩捷超90%的股份，把隔膜业务装入上市公司，便形成了如今的恩捷股份。
也就是说，上海恩捷才是那个真正的香饽饽。而它剩下的股权，就握在Yan Ma和Alex Cheng手里。其中，Yan Ma的中文名字叫马燕，她是李晓明的妻子。
如果这笔交易成功，Yan Ma可以套现约17亿。然而，董事长夫人的套现梦很快落空了。
第一，这笔交易是高溢价收购，估值三年涨超4倍，而上海恩捷的业绩并没说服力。第二，当时恩捷股份资金并不充裕，这样的高溢价收购，连业绩承诺都没要求对方。第三，Yan Ma和Alex Cheng都曾是恩捷股份董事，收购前不久才刚从公司辞职。上市公司花大价钱从「关系户」手里买股权，难免让人遐想。最终，这些疑点给恩捷股份招来一份关注函，随后，恩捷股份便宣布交易终止。
收购之前还表示，此次收购「符合公司既定战略…能使公司快速发展」，结果关注函一来，这些压根就不再提。 李首富一家，连挣扎的力气都省了。
你说监管函灵不灵？
恩捷股份确实讲过一个好故事。2021年最风光的时候，其股价曾达到319元，市值高达2800多亿。那时的新能源概念股中，除了宁德时代，貌似就属它最出风头。与此同时，李晓明家族在2020年到2022年间，不断减持公司股票，赚得盆满钵满。然而去年至今，恩捷股份的业绩上演大滑坡，今年上半年，其预计净利润同比暴跌七八成。股价更是惨不忍睹，截至7月30日收盘，股价已不足30元，流通市值则缩水至240亿。
在股价高潮时减持套现，在股价低谷时增持「表达信心」，难怪网友都纷纷表示，李首富一家高抛低吸的手法，实在是精湛。
参考资料：
实控人因违规减持被处罚，恩捷股份能否因祸得福,经济观察报,2024年7月25日
*题图 | 视觉中国
