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孙刚:市场再回落时不是反弹结束

2024-01-28股票

1月22日,沪指收盘2756点,当天的朋友圈可以看出很多业内人士,比如行业研究员和策略研究员以及买方,或多或少地发表了一些自己的看法,作者也不能免俗,也表达了两个观点。

第一个观点,沪指过去几年的走势是历史的再现,是重复之美,其契合度达到令人惊奇的地步,所以在这个过程当中,你去讨论利多和利空,对市场的影响力其实是不那么靠谱的,因为市场正按照它原有的规律重现这个重复之美。

第二个观点,单纯地谈论指数的涨跌比例,2756点时的涨跌比例是1:11.64,也就是说,如果2756点继续下跌,以收盘价为例,可能跌100点,但是也可能涨1164点,至于这个结论是怎么得出的,可以用数学的方法滔滔不绝地写一篇文章,但是这里没有必要开展讨论。

笔者自编的某数据,2756点当天的收盘数值是16.91点,历史上面以收盘价落定的该数值在收盘低于20点以后,沪指没有一次不产生较大的反弹或者底部。

这两天的上涨,意味着我们以前所讲过的一个特征,就是在一轮较大的趋势性行情真正见到了一个绝对值低点之前,市场总会根据自有的运行规律,逆市场绝大多数人的看法,产生一次大家都没有想到,但是力度比较大的单边的上升行情,而且通常这种行情又快又短,现在的这段行情就有这样的特征,所以你看它为什么不回档了,因为它在拿货,它为什么跟以前的拉高出货不一样?因为它还是在拿货。你以为它在护盘,其实它在拿货……

很久以前,我们曾经说过,像那些在底部的钢铁股,真的就比那些投机股来得风险更大吗?从这一轮的下跌来看,那些钢铁龙头板块有几个创出历史新低的?根本就没有,它们在搭平台,你涨你的,你跌你的,它玩自己的平台,以后或许会给你丰厚的回报。它有以年为单位的耐心,你没有。其实,周期股里头很多股都有这样的类似特征。

从时间角度来说,莫名其妙的连续阳线一般也会莫名其妙地就消失了,但市场再次回落时,如果认定是拿货后的回落,那和你以为的反弹结束,其实对中长期的判断是不同的,大级别的底部从来就是给青春洋溢、对市场敬畏又不瞎看空的人准备的。

本文源自大众证券报