北京时间23日晚，在美国怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行年会中，美联储主席鲍威尔将发表全球瞩目的讲话，华尔街预计，鲍威尔将借此机会确认美联储是否将要降息。会议之前，市场已对降息到来充满信心。
当地时间8月21日，美联储公开联邦曾公开市场委员会（FOMC）7月30日至31日的会议纪要。会议纪要显示，部分与会者认为7月有降息的理由，但「绝大多数」的官员认为9月份降息可能更加合适。根据会议纪要中的预测，美联储很可能在9月首次降息，今年晚些时候至少还会再降息一次，明年将进一步放松货币政策。
此前，美联储从2022年3月开启了新一轮加息周期，截至2023年7月，先后加息10次，累计加息达525个基点，随后维持5%的高利率直至今年6月初。也就是说如果9月降息预期成真，将打破美联储维持两年之久的加息周期。
根据报道，此次降息预期主要是由于就业下行风险有所增加以及抑制通胀目标取得了进展。美国7月份的非农就业报告显示，非农就业人数新增11.4万，低于预期，失业率连续第四个月上升，从4.1%上升至4.3%。8月22日，美国劳工统计局宣布，在截至2024年3月的12个月内，非农就业数据初步下修81.8万人，为十五年来最大规模下修，存在就业下行风险。
在通货膨胀率上，虽然还未实现控制通货膨胀率在2%的目标，但已有一定成效，美国7月份的消费者价格指数（CPI）同比上涨2.9%，是2021年3月以来首次下降到3%以下，核心CPI（剔除食品和能源价格）同比上涨3.2%，也录得2021年4月以来的最低水平。此外，7月生产者价格指数（PPI）环比仅上升0.1%，同比上涨2.2%，均低于预期，进一步表明通胀压力正在减缓。
受到降息预期升温的影响，美股三大指数曾集体收涨，截至当地时间周三收盘，道指涨幅为0.14%，纳指涨幅为0.57%，标普500涨幅为0.42%，但在22日，三大指数集体收跌，道指跌0.43%，纳指跌0.43%，标普500跌0.89%。同时，降息预期下，美债价格预计升高，芝加哥商品交易所最新数据显示，上周美国10年期国债期货的未平仓合约数量飙升至历史最高点。此外，降息步伐临近之下，市场上加大了对新兴市场货币的看涨情绪。截至8月20日凌晨，MSCI新兴市场货币指数一度触及历史高点1763.22点。此外，在降息预期升温后，8月20日国际金价创下年内第30次新高，一度达到2570美元/盎司。
降息对中国有什么影响？一方面，美联储降息将会缩小人民币与美元的息差，缓解人民币外逃压力，从而减轻人民币贬值压力，为货币政策的施展提供更多的空间，8月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.35%，5年期LPR为3.85%，两者在7月份下调后均维持不变，如果美联储降息，LPR下调空间或许会扩大。
另一方面，美元降息将降低未来海外资产回报，非美资产迎来海外投资者青睐，而目前的A股处于一个历史较低位置，并且当前人民币价格相对较弱，历史数据显示，流入中国股市的外资与美元利率呈反向关系，因此美国降息之后，会有一部分资金从美国撤出，并有可能流向中国市场，A股或许能够迎来一轮上涨机遇。
在降息悬念较小的情况下，市场更加关注降息的力度，由于美国芝商所美联储观察工具显示，交易员目前预计9月降息50个基点的概率约为30%，降息25个基点的概率约为70%。
主持人｜记者 戚耀琪 实习生 叶帝吕
来源｜羊城派综合新浪财经、经济日报、Wind万得、华尔街见闻
