華安證券近日釋出全球科技行業周報：Snapchat與谷歌合作，關註華為、信創主線。
以下為研究報告摘要：
本周行情回顧
從指數表現來看，本周(2024-09-23至2024-09-27)，上證指數周漲跌幅為12.81%，創業板指周漲跌幅為22.71%，滬深300周漲跌幅為15.7%，中證1000周漲跌幅為15.08%，恒生科技周漲跌幅為20.23%，納斯達克指數周漲跌幅為0.95%;從板塊表現來看，傳媒指數周漲跌幅為15.86%，恒生互聯網科技業周漲跌幅為21.63%，中證海外中國互聯網50指數周漲跌幅為18.51%，人工智慧指數周漲跌幅為16.63%，電腦指數周漲跌幅為17.74%，數據要素指數周漲跌幅為19.02%，雲端運算指數周漲跌幅為17.67%，信創指數周漲跌幅為15.97%，工業軟體指數周漲跌幅為16.84%。
Snapchat與谷歌合作，My AI聊天機器人引入Gemini多模態能力
谷歌Google Cloud宣布和Snap公司合作，在Snapchat的AI聊天機器人MyAI中整合Gemini，為使用者帶來更強的AI聊天體驗。Snapchat將借助谷歌Gemini聊天機器人的強大多模態功能，理解包括文本、音訊、影像、視訊和程式碼等多種輸入型別並回答使用者提問。透過整合Gemini Al,Snapchat使用者可以加速探索世界、快速完成任務並輕松分享給好友。（騰訊網）
騰訊Robotics X實驗室推出其第五代機器人
9月24日，騰訊Robotics X實驗室最新研發成果人居環境機器人「5號」（The Five，小五）正式亮相，小五具備一系列創新技術和能力，目標是成為可以與人居環境和諧相處的通用機器人。作為騰訊Robotics X實驗室最新一代機器人，小五集合了此前多代機器人研發的核心能力，融合了四腿輪足復合設計、大面積觸覺皮膚、多指靈巧手以及安全人機物理互動等多項自研技術。（每日財經）
關註黨政、部份行業信創進展
自2023年12月26日財政部會同工業和資訊化部研究正式釋出7項基礎軟硬體政府采購需求標準後，2024年3月11日，中央政府采購網釋出【關於更新中央國家機關台式電腦、人員攜行式電腦批次集中采購配置標準的通知】。9月20日，工信部組織編制了【工業重點行業領域裝置更新和技術改造指南】，提出了信創要求：到2027年，完成約200萬套工業軟體和80萬台套工業作業系統更新換代任務。
截至2024年9月，黨政、國央企陸續有信創大單，例如：1、2024年8月，中國能建1億元采購15000台國產電腦，其中包括3000台兆芯筆記本、桌上型電腦，3000台飛騰筆記本、桌上型電腦，3000台龍芯筆記本、桌上型電腦，3000台海光桌上型電腦，1500台麒麟筆記本和1500台麒麟桌上型電腦，要求預裝麒麟軟體、統信軟體、中科方德作業系統。2、國家石油天然氣管網集團2024年~2025年個人電腦框架協定采購計畫，兩標段兩年總采購數量暫估為11000台；3、中央機關6月1531萬采購超2000台人員攜行式電腦。
我們認為，信創是未來幾年電腦持續性主線，建議持續關註。（工信部）
投資建議
1.海外AI：
谷歌Google Cloud宣布和Snap公司合作，在Snapchat的AI聊天機器人MyAI中整合Gemini，Snapchat將借助Gemini的多模態功能理解多種輸入型別；OpenAI推出高級語音模式，可在OpenAI的移動端APP上體驗，比演示版本多了自訂指令、記憶功能等。建議關註：Meta、Adobe、Microsoft、Nvidia、AMD、Amazon等。
2.國內AI：
9月24日，騰訊Robotics X實驗室分部人居環境機器人5號，目標是成為可以與人居環境和諧相處的通用機器人，與此前機器人最大的不同是，在本體上采用了四條直線腿和輪足復合的設計，既保持了足式機器人的越障能力，也保持了輪式機器人執行的效率，讓機器人在平地上有更快的速度；字節釋出豆包視訊生成PixelDance、Seaweed兩款大模型，在鏡頭切換方面，能實作自然連貫的多拍動作並與內送流量備援容錯機制體復雜互動，有多種鏡頭語言能力且切換時能保持主體、風格、氛圍一致；美圖對奇想大模型的視訊生成能力進行全面升級，單次文生視訊時長、單次圖生視訊時長均達5秒，支持生成1分鐘、24FPS、1080P的超長視訊。建議關註：科大訊飛、阿裏巴巴-SW、美圖公司、騰訊控股等。
3.海外科技：
9月24日，索尼半導體解決方案公司（SSS）宣布即將推出0.44英寸全高畫質分辨率的Micro OLED顯視器ECX350F，產品結合了業界最小的5.1微米像素（約5000PPI）和業界最高的亮度(最高可達10,000cd/m2)。新顯視器後續有望套用於XR各系列產品，帶動裝置叠代升級節奏。建議關註具備長期配置價值的海外科技公司，包括：Apple，Google，Microsoft，Nvidia，AMD，Meta等。
4.信創相關：
關註：中國軟體、達夢數據、中國長城、中控技術等。
5.智慧駕駛：
小米汽車智慧駕駛團隊完成新一輪組織架構調整，原有感知和規控兩個二級部門重組合並為端到端演算法與功能部，負責量產方案開發；通用汽車旗下自動駕駛汽車部門Cruise計劃今年秋季恢復在美國加利福尼亞州的無人駕駛機器人出租車測，本次測試規模較小，最多只有五輛車在試車員監督下進行開發工作；在華為秋季全場景新品釋出會上，華為宣布智界R7正式上市，智界R7是鴻蒙智行首款轎跑SUV，是華為與奇瑞聯手打造的第二款車型，搭載了HUAWELADS3.0高階智駕采用全新端到端架構，新車共推出三款車型，分別為Pro、Max和Ultra版，售價區間為25.98萬-33.98萬元。建議關註：特斯拉、小米集團-W、小鵬汽車-W、蔚來。
6.視訊及院線：
貓眼娛樂釋出第一個面向長劇本解析的動態故事板AI生成工具神筆馬良，可根據使用者上傳的劇本，進行一鍵智慧分析、智慧角色創作、智慧分鏡創作、智慧台詞朗讀，實作劇本內容的視聽化呈現；快手可靈AI新增運動筆刷功能，能為圖片元素指定運動軌跡和靜止區域以提升畫面可控性。建議關註：貓眼娛樂、快手-W、萬達電影、上海電影、光線傳媒、中國電影。
7.遊戲：
SensorTower釋出【2024年8月移動遊戲動態報告】。8月，在夏季奧運會相關活動和「Brat」風潮的推動下，【Roblox】成功奪下全球下載榜首，相比之前上升兩位。之前排名第一的【Offline Games-No Wifi Games】只下降了兩位，依然位居三甲。排名第二的依然是2017年9月由Garena釋出的【FreeFire】，其全球下載量已達到17.1億。建議關註研發、發行和出海具備實力或從長期來看具備估值優勢的標的，包括：騰訊控股、網易-S、神州泰嶽、三七互娛等。
8.海外消費：
9月28日，亞馬遜日本站宣布將在日本全國開設15個新的配送站，進一步增強其最後一英裏的配送能力。目前亞馬遜日本的配送網路已擁有超過25個特許經營店，覆蓋全國47個都道府縣，提供超過700萬件商品的次日達服務。建議關註海外龍頭消費零售公司，包括：Amazon，TEMU，Shopify，沃爾瑪等。
9.本地生活：
美團、大眾點評數據顯示，截至9月28日，「國慶日出遊」搜尋量同比去年同期上漲27倍，低線城市、縣域旅遊熱度持續上升。近期黑珍珠餐廳的線上套餐訂單量同比增長超60%，深圳、福州、廣州地區提前一周預訂國慶假期黑珍珠餐廳座位的訂單量同比去年增長均超過2倍。建議關註國慶假期期間旅遊出行板塊情況，重點關註美團-W、攜程集團-S等。
10.電商：
淘寶天貓即將正式接入京東物流，預計於10月中旬上線，此後淘天商家在系統中選擇商品寄送方式時，將多一個京東物流的選項。與此同時，京東也將接入菜鳥速遞和菜鳥驛站，兩者分別是菜鳥自營快遞品牌和代收包裹站點。京東也將正式接入支付寶支付，預計在雙11前夕推出。對京東物流來說，淘天商家的接入，能帶來快遞單量的增長，對淘寶來說，履約端的能力將迎來明顯提升。建議關註阿裏巴巴-W、京東集團-SW。
11.產業互聯網：
9月25日，北京經濟技術開發區的小米汽車二期工廠地塊施工進展順利，部份地基已完成階段性建設。根據此前規劃，小米汽車在北京亦莊分兩期規劃建設生產工廠，年產能各為15萬輛，目前已建成投入的一期工廠計畫已經開始生產並交付小米SU7產品。為應對產能瓶頸，小米汽車已於今年6月實施「兩班制」生產模式。8月，小米SU7交付量超10000台，預計全年SU7系列累計交付10萬輛目標有望在11月提前達成，並沖刺2024年全年新車累計交付12萬輛的新目標。建議持續關註小米汽車產能情況及汽車交付周期。
風險提示
消費恢復不及預期風險、使用者增長不及預期風險、行業競爭格局劇變風險、宏觀經濟波動風險、政策及監管趨嚴風險、科技創新落地進展不及預期風險。（華安證券 金榮,王奇玨,來祚豪 ）
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