文｜雷科技
在過去兩年裏，儲存芯片產業進入了調整周期，儲存芯片公司們面臨著庫存芯片過剩，客戶減少訂單、價格暴跌等種種問題。2022年，DRAM（記憶體）價格從年頭跌到了年尾，TrendForce調查顯示，下半年合約價每季跌幅都超過了10%。
體現在產品端，固態硬碟等儲存產品的價格受到了明顯的影響，無論是那些知名品牌，還是低端品牌，產品價格紛紛迎來跳水，這種情況一直持續到了2023年年底才迎來反轉。
事實上，儲存芯片公司不是沒有經歷過行業的下行周期。上一次影響行業格局的下行周期還是在2007年，微軟推出的Vista系統對記憶體提出了更大的需求，各大儲存廠商因此紛紛進行了擴產。但隨後Vista的失敗導致供過於求，DRAM價格也遵循市場定律一路下滑，加上2008年全球金融危機的爆發，市場價格更是跌破材料成本，徹底改變了行業格局。
每個行業都會面臨周期性起伏，但每次下行周期過後，也會給行業創造新的機遇。AI概念的集中爆發，讓DRAM市場正在迎來一波上漲潮。
AI帶來儲存新增量，儲存行業觸底反彈據TrendForce統計，2023年第四季度，全球DRAM行業總營收達174.6億美元，同比上漲29.6%。三星電子、SK海麗仕、江波龍、美光、力積電等知名廠商均實作了營收正增長，且增幅普遍較大， 其中江波龍首次實作營業收入突破百億大關，營收同比增長21.55%，而力積電增幅則達到了驚人的110%。
儲存市場經歷了連續兩年的下滑後，終於重回正軌，相關產品價格呈穩步上升趨勢。供應鏈相關人士爆料稱，SK海麗仕計劃對旗下LPDDR5、LPDDR4、NAND、DDR5等產品實行提價，漲幅在15%-20%左右。從去年第四季度開始，SK海麗仕DRAM產品價格已累計上漲約60%-100%不等。
儲存漲價是目前行業的縮影，背後的本質仍是市場供需關系。
ChatGPT、Sora、Suno等AI大模型的出圈，不僅重新整理了人們對人工智慧的認知，更是讓大模型成為消費電子產品的新熱點。海內外大模型不斷湧現，它們對算力和數據有著近乎沒有上限的需求，催生出海量儲存需求。
從套用市場看，手機、PC、伺服器依然是儲存的三大主力套用市場，但與以往不同的是，在生成式AI技術的要求下，AI手機、AI PC、AI伺服器等AI終端對DRAM、NAND（快閃記憶體）的需求急劇放大。市場需求增大，價格上漲也就不足為奇了。
不過在小雷看來，儲存行業從2022年的衰退到2023年底的觸底反彈，依靠絕不僅僅是市場需求端的新增量，廠商們的積極「自救」起到了不小的作用。
抓住AI增長點，儲存廠商各顯神通在AI需求引領市場發展的當下，市場迫切需要具備高技術含量的記憶體產品，這也為眾多儲存廠商提供了更多發展機會。
三星電子在下行周期的價格戰中，采取了積極的降價策略，需求量不減反增，雖然整體營收依舊沒能躲過下滑，但下滑振幅是行業中最少的那批。 出貨之余， 三星電子為了響應移動端AI部署的需求，計劃推出使用UFS 4.0 4技術的新產品。 相較於UFS 2.2和3.1，新技術在功耗效率和傳輸速度上的表現要更加優秀，也更符合移動端AI大模型的需要。
據三星半導體介紹，後續還將積極參與到UFS 5.0的開辟中，這意味著未來移動端大模型載入、執行的效率將得到進一步提高，這對高度重視行動裝置體驗感的品牌來說，也是影響采購的關鍵因素之一。
在PC端，三星電子預測PC端的SSD產品將進入PCIe 5.0時代，為此三星電子推出了相容PCIe 5.0的儲存產品，以解決AI時代下因大量數據傳輸造成的PC負載。
另一邊，SK海麗仕憑借HBM、DDR5的價格優勢，以及高容量伺服器DRAM模組的獲利，同樣在2023年年底實作了營收增長。 現階段，擴大HBM產能、加快先進制程研發和量產節奏是SK海麗仕的主要方向。
回顧制程節點的發展歷程，我們可以發現SK海麗仕從1X、1Y、1Z，到更先進的1α、1β、1γ，制程工藝的叠代周期大約為1-2年，甚至近些年還有節奏加快的跡象。不光是SK海麗仕，美光、三星電子等其他儲存廠商也同樣如此，從行業大方向來看，儲存廠商加快追逐新制程工藝的節奏是大勢所趨。
針對端側AI的新需求，SK海麗仕宣布開發移動端NAND快閃記憶體解決方案產品「ZUFS 4.0」，計劃今年三季度開始量產。據官方介紹，這是一種基於手機、數位相機等電子產品打造的通用快閃記憶體儲存（UFS）改善數據管理效率的新產品。毫無疑問，ZUFS 4.0瞄準的正是搭載端側AI的智慧型手機，如果真能有效提高儲存讀寫效率，改善端側大模型的執行體驗，那對於AI手機來說，確實是值得考慮的儲存產品。
相比起海外儲存芯片公司，國記憶體儲賽道玩家走出了不一樣的道路。作為國內少數具備「eSSD+RDIMM」的產品設計、組合以及持續供應能力的企業，江波龍選擇從服務模式切入，在平衡效能和成本的同時，推出了TCM模式，即對技術-合約-制造三個環節進行整合，為客戶提供客製化，且具備競爭力的儲存產品、解決方案和個人化服務。
看似簡單的服務邏輯，背後離不開技術積累和對產業鏈的把控，江波龍透過收購元成蘇州和智憶巴西Zilia，完整布局了包括整合封裝設計、固件演算法開發、儲存芯片測試在內的儲存芯片封裝測試與開發業務。
產品端，江波龍小試牛刀。在2024年CFMS中國快閃記憶體市場峰會上，推出了Lexar 1TB NM Card、Lexar 2TB microSD、FORESEE QLC eMMC、FORESEE CXL 2.0記憶體模組和FORESEE LPCAMM2等六款儲存新品，實作了速度、容量、封裝和成本上的平衡。
產品理念與經營模式的調整，我們未必能清晰的感受，但財報數據不會騙人，江波龍2024年一季報顯示，公司主營收入同比上升200.54%；歸母凈利潤同比上升236.93%。營收與凈利潤的增長反映出江波龍在市場競爭中展現了強勁的盈利能力。
江波龍想要從儲存模組廠轉型為綜合半導體儲存品牌，或許距離實作已不遠。
儲存價格還會漲？進入2024年以來，DRAM儲存芯片價格連續上漲。TrendForce預測，2024年全年,全球DRAM芯片銷售額將增長46%，達到780億美元；並且今年第二季已開始針對2025年HBM進行議價，由於DRAM總產能有限，供應商已經初步調漲5%-10%。
其中一個主要原因是HBM買方十分看好AI需求的展望，願意接受價格上漲。此前，SK海麗仕CEO表示公司2024年HBM的產能已被客戶搶購一空，同時按量產計劃2025年生產的HBM產品基本售罄，AI爆發帶來的強勁需求可見一斑。
按照目前儲存行業的形式，已經沈寂兩年的儲存芯片企業們必然不會放過AI帶來的新增量，提升產能、加快叠代將是儲存行業未來幾年的發展主線。 AI大模型的興起推動AI相關終端套用成為儲存上行周期的支撐，而AI終端的落地進度，影響著儲存行業的後市走勢。
目前AI手機、AI PC，甚至是汽車終端的儲存容量需求在不斷放大。AI對終端的要求和儲存技術的發展共同構建了一個發展機遇，當儲存技術無法滿足AI終端的要求，或AI終端落地進度追不上儲存技術的叠代節奏，任何一方的進度滯後都會影響對方的未來走勢。
小雷認為雙方就像是臨時構成的命運共同體，只有配合好了才能一起享受行業機遇。只要AI終端能給使用者帶來更好的落地套用，刺激使用者消費，儲存產品的價格也會跟水漲船高，至少在產能泛濫前，儲存產品的價格不會出現大幅下滑。
寫在最後這一輪席卷全球的AI浪潮正影響著千行百業，不僅助推儲存芯片行業走出低迷，也給行業指明了新的方向。
AI的落地和普及，離不開海量數據，無數行業需要更大更快的記憶體和快閃記憶體，以及適用於AI時代的儲存解決方案眾所周知，海外儲存芯片巨頭擁有行業優勢，但所謂的優勢更多適用於傳統儲存時代，對於AI時代下的儲存解決方案，其實大家基本站在同一起跑線上。 包括江波龍在內的國產半導體儲存品牌，面對AI儲存這個全新領域，完全有透過移動端、伺服器端實作彎道超車的可能性。
新周期的到來，全球DRAM市場再度迎來繁榮期，過了兩年苦日子的儲存廠商們能否抓住AI帶來的新機遇，讓我們拭目以待。
