智通財經獲悉，中泰證券發表研報稱，AI手機、AI PC引領換機潮流，消費電子行業有望迎來新一輪復蘇周期。蘋果公司(AAPL.US)最新釋出的iPhone16將搭載Apple Intelligence以實作跨APP執行手機操作，同時搭載先進的潛望式網路攝影機，且在螢幕等方面也有明顯升級。以自動化、智慧化為主導的中高端3C測試裝置在逐步開啟市場空間。復盤蘋果歷代產品，隨著各部件的升級，FPC的用量顯著提升，FPC軟板有望成為iPhone16與iPhone17最大增量，進一步帶動FPC的檢測裝置迎來高增。
創新驅動消費電子周期復蘇，AI接力行業成長。消費電子周期主要由創新驅動，在當前傳統PC、手機均進入存量市場的背景下，AI技術不斷成熟，相關套用逐步落地，各大海內外廠商開始推出AI手機、AI PC引領換機潮流。根據Wind，2024Q2全球智慧型手機出貨量為2.85億部，同比+8%;全球PC市場2024Q1-Q2全球PC出貨量分別為5980萬台、6490萬台，同比增速已經回正。消費電子行業有望迎來新一輪復蘇周期。
AI驅動硬體升級，蘋果新品有望開啟換新浪潮。根據【AI手機白皮書】，新一代AI手機在螢幕、影像裝置的升級有望帶來硬體升級和成本提升，並帶來平均銷售價格(ASP)的提升。蘋果公司最新釋出的iPhone16將搭載Apple Intelligence以實作跨APP執行手機操作，同時搭載先進的潛望式網路攝影機，且在螢幕等方面也有明顯升級。蘋果向零部件廠商下達的初始訂貨量約為8800萬-9000萬部的iPhone16，較iPhone15初始訂單8000萬部高出約10%，iPhone16或開啟換新浪潮。
消費電子產品換代拉升對上遊中高端3C測試裝置的市場需求。近年來中國3C自動化裝置市場規模不斷增長，截至2022年市場規模約為2349.8億元，其中增量裝置市場規模約為1350.3億元，存量裝置市場規模約為999.5億元，以自動化、智慧化為主導的中高端3C測試裝置在逐步開啟市場空間。復盤蘋果歷代產品，隨著各部件的升級，FPC的用量顯著提升，FPC軟板有望成為iPhone16與iPhone17最大增量，進一步帶動FPC的檢測裝置迎來高增。同時，由於消費者對於更高品質攝影的需求，手機網路攝影機也在持續叠代，帶來了網路攝影機模組相關裝置的需求升級，產業鏈公司有望充分受益。
重視果鏈3C裝置和關鍵材料布局機遇：
1)賽騰股份(603283.SH)：果鏈自動化組裝、檢測裝置供應商，AI浪潮推動公司成長
2)燕麥科技(300849.SZ)：FPC測試裝置龍頭，iPhone換代帶來業績高彈性
3)天祿科技(301045.SZ)：主業受益消費電子回暖，TAC膜開啟第二成長曲線
4)卓兆點膠(873726.BJ)：蘋果產業鏈點膠裝置龍頭
風險提示：AI發展不及預期，行業需求不及預期，相關廠商匯入進度不及預期，資訊更新不及時風險
