上海證券近日釋出互聯網傳媒行業周報-周觀點：1X釋出新型人形Neo Beta，「AI+硬體」有望率先落地。
以下為研究報告摘要：
根據中堅科技官網，2024年8月31日淩晨4點，軟銀、Open AI、三星、SQT等國際大型電腦構共同投資的機器人公司1X首次釋出了家用雙足人形機器人Neo Beta。根據機器之心，Neo身高5英尺5英寸（約1.65公尺），體重30公斤，步行速度2.5英裏/小時（1.12m/s），跑步速度7.5英裏/小時（3.35m/s），Neo專為做家務而設計，可以承重20公斤，執行時間可達2-4小時。Neo Beta采用了仿生設計（類似人類肌肉組織的結構設計，而非剛性的液壓系統），我們認為更易於安全的在人類家庭中工作。Neo作為領先大模型公司Open AI看好的公司出品的具身智慧人形機器人，將透過融合AI感知與物理身體來更深入的理解環境，並透過持續學習變得更為智慧及高效，有望在智慧化、仿生性和適用場景廣泛性方面處於全球領先地位。此前中堅科技於2024年初完成了對1X的股權投資，並在後續行程中積極推進與1X的全方位合作（包括供應鏈合作），為1X整合國內相關產業鏈資源，幫助1X實作新一代人形機器人快速降本及市場渠道拓展。
按照我們「大模型+小模型+套用」的研究框架，我們認為生成式AI有望在硬體端率先落地，包括人形機器人、AI手機、AI可穿戴裝置等硬體載體。即我們認為AI軟體屬於核心能力、硬體載體屬於承載平台，圍繞硬體載體拓展的套用或使用場景才具備大規模商業化的可能。根據新智元，Open AI內部將AGI劃分為五大等級：
L1：聊天機器人，具有對話能力的AI。
L2：推理者，像人類一樣能夠解決問題的AI。
L3：智慧體，不僅能思考，還可以采取行動的AI系統。
L4：創新者，能夠協助發明創造的AI。
L5：組織者，可以完成組織工作的AI。
目前Open AI自稱其AI模型正處於L1，並很快可達到L2。2024年2月15日Open AI釋出的文生視訊大模型Sora在綜合處理資訊能力上（Sora模型在處理復雜的多模態資訊方面表現出更高的技術復雜度，可巧妙地融合視訊、文本和語音資訊，透過更復雜的模型結構和精細的演算法設計，實作了對資訊的綜合處理）及可模擬和再現物理世界能力上（透過深度學習和分析海量的視訊數據，「學習」視訊中物體的運動規律、力的作用效果等物理現象，從而精準捕捉和模擬物理世界的細微變化，實作對物理世界的模擬和再現）均表現出領先的技術創新優勢。
我們認為人形機器人是實作L2中表現特征（像人類一樣）的重要解決方案之一，並且1X有望充分利用Open AI在AI大模型上的技術優勢，同時我們認為人形機器人的核心能力體現在軟體（AI）上，所以我們判斷1X釋出的新一代人形機器人在語意分析及處理、視覺辨識及處理上相比其他人形機器人更具優勢。
投資建議
我們認為「AI+硬體」有望率先落地，人形機器人、AI手機、AI可穿戴裝置均為AI較為理想的承載平台，重點關註「AI+硬體」的產業化落地趨勢。
1、建議關註有望與1X達成供應鏈合作的【中堅科技】；
2、遊戲新模式：建議關註【吉位元】；推薦【完美世界】、【三七互娛】。
3、MR代工：建議關註【歌爾股份】、【立訊精密】。
4、MR光學：建議關註【水晶光電】、【舜宇光學科技】。
5、SoC：建議關註【恒玄科技】、【瑞芯微】。
6、其他：建議關註【億緯鋰能】、【欣旺達】。
風險提示
AI推進進度不及預期、人形機器人落地不及預期、AR技術發展不及預期、AR終端消費需求弱於預期、遊戲基本面恢復不及預期、內容監管趨嚴。 （ 上海證券 陳旻 ）
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