5月27日，乖寶寵物獲中泰證券買入評級，近一個月乖寶寵物獲得4份研報關註。研報預計，公司2024-2026年營業收入分別為52.41/64.55/78.64億元，歸母凈利潤分別為6.15/8.02/10.42億元。研報認為，公司的高端品牌弗列加特正在兌現其快速增長的能力，逐步打消市場對其高端品牌營運定力和能力的擔憂。同時，公司在不斷推動麥富迪品牌的高端化，預計有望孵化出另一個弗列加特。從長期看，國內寵物食品市場競爭將從單純的價格和渠道競爭轉變為品牌競爭，具備品牌優勢的公司可享受更高的品牌溢價。另一方面，乖寶寵物在行銷推廣和客戶營運方面的優勢，將有助於提升銷售費用的使用效率，進而提升公司的盈利能力，有望最終成為國內寵食巨頭。
風險提示：原材料價格波動、國內市場競爭加劇、品牌推廣不及預期、研究報告中使用的數據或資訊更新不及時等風險。
