中文線上的財報一出，應該有不少人關心楓葉互動 （Crazy Maple Studios） 2023年的業績。
此前遊戲新知介紹過這家公司，其由中文線上投資設立 （持股49.16%） ，做互動敘事遊戲起家，去年憑借一款短劇APP【ReelShort】，成為了短劇出海吃螃蟹的第一人。作為海外短劇賽道的頭部產品，【ReelShort】長期位居美國iOS套用暢銷榜TOP50。據SensorTower，截至目前，該APP創造了近10億元的營收（未計入廣告收入） ，其中近七成由美國市場貢獻。
比較意外的是，盡管跑出了數億營收的短劇APP爆款，楓葉互動去年也就將將實作盈虧平衡。中文線上的財報顯示， 2023年楓葉互動的營收同比增長87%來到6.86億元，凈利潤卻只有24.42萬元 ；另外同期中文線上靠著短劇扭轉了連續兩年虧損的局面，但目前看來提供較大助力的其實是它在國內的短劇業務。
好在【ReelShort】的大火，至少讓中文線上在資本市場獲利頗豐。在其推動下，中文線上的市值曾在兩周內暴漲超過200億元；這也使得「短劇」儼然成為中文線上2023年最大的標簽，風頭甚至蓋過了公司一直宣傳的「AI」。
短劇APP營收數億，但仍在投入期
無需質疑的是，【ReelShort】確實是楓葉互動營收暴漲的大功臣。其與另一款互動敘事遊戲【Chapters】 （2017年上線） ，共同構成了楓葉互動2023年的核心收入來源。
其中，【ReelShort】是第一款成功出海的短劇APP，並且在相當長一段時間裏，基本穩坐短劇APP出海領頭羊的位置。
回顧其成長歷史，先是2023年6月底爆了幾部本土自制劇，推動APP進入了美國 （目前該賽道最大市場） iOS套用暢銷榜TOP100。隨後團隊以TikTok作為主陣地迅速增加使用者投放，並在短劇制作上持續發力。到2023年底，ReelShort超越TikTok，登頂美國iOS和Google Play雙榜，套用暢銷榜排名更是自此維持在前五十名，並與競品們拉開了較大差距。
據SensorTower，【ReelShort】在去年創造了4億元以上的營收。必須強調的是，【ReelShort】的短劇可以免費觀看前幾集，後續劇集則需要付費購買 （包括單集付費和會員訂閱，後者定價從4.99美元~49.99美元不等，且充值門檻針對不同市場有所調整） ，或者透過觀看廣告解鎖，而APP有相當大比例的使用者選擇看廣告。這就意味著，加上廣告收入的話，【ReelShort】的營收應該遠不止4億。
不僅如此，【ReelShort】還與公司另外兩款產品——【Chapters】及2020推出的網文平台【Kiss】，構築起「短劇+網文+互動遊戲」的矩陣。具體操作如下：原創IP作品先放到網文平台孵化，初步驗證後再將其改編成互動敘事遊戲，若表現出較高變現能力，將進一步做成【ReelShort】的一分鐘短劇。
這個布局起到了不錯的效果。原本【Chapters】已經出現流水瘋狂下滑的跡象，隨著三款產品形成了協同效應，其下滑趨勢也止住了。去年【Chapters】也貢獻了超過4億的營收，與2022年大致持平。
那麽在營收暴漲的前提下，楓葉互動2023年的凈利潤為何只有24萬？猜測可能與【ReelShort】的投流成本、以及短劇制作的持續投入有關。
【ReelShort】的投放力度並不算小，前期更是透過大規模買量吸引使用者下載。據揚帆出海今年1月的報道，【ReelShort】在海外的日均投放消耗不低於20萬美元，一個月要花費600萬美元左右。冰甜短劇創始人王小書也曾透露，短劇的投流成本在80%-90%左右，即一部10萬美元制作成本的短劇，平台的投放成本高達70萬-80萬美元，平台需要有較高的資金儲備。
再加上，短劇的制作從征集劇本、物色演員、拍攝、後期制作等，整套流程方方面面都要花錢，英文本土劇的成本甚至更高。據悉【ReelShort】在有了大爆劇後，還把一部短劇制作成本的預算提到了20萬美元，是市面上普遍價格的2倍。
目前【ReelShort】已上線40多部自制劇 （另有90多部合作劇） ，不久後還將實行「一周更新多部自制劇」，也就是說短劇制作方面的投入應該還是一個無底洞。但其實此前團隊也曾表示投入期不能做過高期待，那麽盈虧平衡或許符合預期吧。
而拋開成本不提，【ReelShort】的各項數據都很突出。
在使用者方面，這款產品在IOS和GooglePlay的累積下載量超過3500萬次，日下載量甚至一度有了與TikTok、Netflix掰頭的機會。近一個月，【ReelShort】的MAU達到1100多萬，DAU則在100萬左右 （數據來源：SensorTower） 。
今年Q1減少了投流之後，【ReelShort】的免費榜排名有所下滑，但可以看到其暢銷榜排名還是相對堅挺的，至少證明APP的留存和使用者付費情況已經比較穩定。
在內容方面，根據國海證券的報告，截至2024年1月15日，【ReelShort】共上線31部短劇，其中播放量破億的有2部，千萬量級的有10部，超過百萬的有29部。同時有4部短劇的收藏人數在百萬以上，最高可達890萬。另據雪球使用者@因時因勢的統計，今年Q1，【ReelShort】的視訊播放量約為6.5億次，每日播放量或達900萬次。
圖源：國海證券
此外，【ReelShort】在各大社交平台都建立了官方帳號，透過釋出短劇預告片或片段，將使用者引流至APP付費觀看。目前，TikTok的官號粉絲數為51.7萬，總點贊數達到370萬，有多條視訊播放量達到百萬乃至千萬量級。在YouTube的官號則有81.7萬人關註，有13條視訊的播放量超過百萬，其中一條收錄了短劇【億萬富翁的雙面人生】的1-20集，時長約為27分鐘，播放量高達1768萬。另外在Facebook和Instagram也有幾十萬粉絲。
用網友的話來說就是，【ReelShort】目前仍處於「餵飼料」階段，不排除未來它會成為一只下蛋的「金雞」。
海外群狼環伺，如何應變？
去年「短劇」的風在資本市場掀起狂潮，不過鑒於國內太卷，許多廠商嘗試從海外突圍。而在不到一年的時間裏，海外短劇APP賽道的格局，就從【ReelShort】一家獨大走向了三足鼎立。
今年楓葉互動明顯感受到了後面追趕者帶來的壓力。
年初，九州文化和點眾科技的出海短劇APP開始在美國暢銷榜冒頭，分別為【ShortMax】 （原叫【ShortTV】，於今年4月更名） 和【DramaBox】。在內容方面，它們同樣主攻女頻，並采用本土自制劇+轉譯劇的模式，但產品定位有所區分——【ReelShort】側重輸出歐美本土自制劇（即采用歐美演員、西式場景進行拍攝） ，【ShortMax】和【DramaBox】的華語譯制劇則占了較大比例。
其中，【ShortMax】在2024年Q1加大投放力度 （主要推廣地包括美國及東南亞） ，再加上有平台最新短劇的助力，今年1月，其在東南亞市場的下載量環比激增6倍，並於3月份登頂美國iOS免費榜，套用暢銷榜排名更是首度超越【ReelShort】，最高來到第18名。據點點數據，【ShortMax】3月全球收入超過1300萬美元，較2月大幅上漲了520%。
【ShortMax】
【DramaBox】的表現更強勁。結合雙榜排名，它從年初就已經緊緊咬住了【ReelShort】，4月份更是憑借新劇【我希望是你】的熱播，收獲了下載量和流水的雙重增長，並反超【ReelShort】晉升美國短劇APP第一，截至目前依舊保持領先。
【DramaBox】
【我希望是你】是以先婚後愛為題材的霸總言情劇。據介紹，這部劇在上映的短短10天內，就突破了200萬收藏量和6000萬播放量。有趣的是，本劇的女主演Grace Swanson，前陣子剛出演了【ReelShort】爆劇【搶個億萬富翁當老公】的女主角。不知道這算不算被挖了墻角。
左：【我希望是你】 | 右：【搶個億萬富翁當老公】
總的來說，在短劇APP出海賽道上，點眾科技和九州文化已經展現出爭奪TOP1的實力。而在後面追趕的，還有安悅網路的【FlexTV】 （已被美國MPU收購） 、新悅時代的【Goodshort】、暢讀科技的【Moboreels】等等，它們亦是不容小覷的對手。
更別提還有越來越多的入局者湧向「短劇出海」，例如網易、吉位元、赤子城和夢加遊戲等。包括楓葉互動的背後資方中文線上，今年1月也在海外上線了一款短劇APP【Sereal+】。這款產品在投放時喜歡用本土自制劇的片段作為素材 （如狼人、百萬富翁、吸血鬼等題材） ，不過平台上的內容大多為轉譯劇。其官網則展示了多部大男主劇，此前有媒體猜測【Serea+】可能主攻男頻，但近來平台也上線了多部女頻短劇。
看起來，【Serea+】也有成為爆款的潛力。它已經在美國iOS娛樂暢銷榜TOP20待了有2個月時間，據SensorTower，其下載量突破28萬，累計收入則在5000萬元以上。
群狼環伺之下，楓葉互動也不得不調整戰略以適應市場變化。
最大的轉變就是，【ReelShort】從原先專註自制劇，到後面開始引入合作劇 （2024年1月上線新欄目「From Our Partners」） ——包括轉譯劇及其他公司出品的本土短劇。根據雪球使用者@因時因勢的總結，大概從去年年底，【ReelShort】就保持著每周更新一部自制劇的節奏，引入合作劇後，產能大有改善，每周可上線3~5部合作劇，最多試過1天上線了10部合作劇。總片庫也從之前只有30多部，發展到現在的140多部。而估計到5月份，公司有望將產能提至一周多部自制劇。
同時楓葉互動調整了【ReelShort】的商業化策略。前面提到該APP采用的是混合變現模式，最早它是按集數解鎖，按時長定價。後來隨著片源增多，慢慢推出了月費之類的訂閱服務。但畢竟還在發展初期，總片庫比較單薄，依然有許多使用者反饋「收費太狠」「廣告太多」的問題。今年3月份，團隊推出了19.99美元/周的訂閱服務，這可能更貼合短劇發行的節奏。點點數據顯示，近一個月【ReelShort】的付費使用者中，選擇包周的使用者占比最多，且該項服務貢獻了最多的內購收入。
再有團隊對劇本題材的偏好可能也有所改變。今年3月，【ReelShort】開始在女性使用者居多的小紅書平台啟用「責編」帳號，由後者專門負責向國內作者征集海外短劇劇本。而從最新的征稿需求來看，當前應該是不再考慮以純商戰或復仇為主線的劇本，至於吸血鬼/狼人/黑幫這類市場同質化嚴重的題材，稽核要求也提高了。
值得註意的是，【ReelShort】官方已經入駐了小紅書，時不時宣傳平台短劇，似乎有拓展中國市場的打算。
數據顯示，2023年中國微短劇市場規模為374億元，部份平台的短劇使用者規模甚至達到上億量級 （快手短劇日活2.7億，抖音短劇日活1.5億） ，這意味著，盡管國內的競爭遠比海外激烈，但在龐大的基數面前，就算只搶到了一小塊蛋糕，所帶來的收益應該也是比較可觀的。
【ReelShort】雖在國內沒有先發優勢，但其實已經憑借「出海戰績」積累了一定的名氣。這款產品自去年獲得了國內各界媒體的廣泛報道，外媒【紐約時報】【華盛頓郵報】【經濟學人】的加入使其熱度進一步發酵，彼時在抖音、小紅書、微信等平台均引發熱議，就連日活僅300萬的豆瓣平台也出現了相關討論帖，多少有點「未播先火」的勢頭了。未來如果真的進軍中國市場的話，宣傳方面想必能省不少力。
而中文線上或許也能給【ReelShort】提供一些助力。一個是中文線上國內的短劇業務做得還可以。旗下不僅握有眾多網文IP，去年推出的短劇【招惹】在騰訊視訊播出，以分賬票房2000萬元成為年度短劇TOP1；同時孵化了小程式短劇「野象劇場」 （入口包括微信、抖音、快手小程度及獨立APP） ，據稱上線第一年已經實作670萬收入和200余萬粉絲。
短劇【招惹】
另外中文線上所布局的AI業務，也可套用到短劇的制作流程中。去年公司推出了AI大模型「中文逍遙」1.0版本，面向初學者到專業作家，可一鍵生成萬字小說、一張圖寫一部小說、一次讀懂100萬字小說。再有旗下「AI多模態」，可將文本內容轉化為外語版本，大幅降低文本轉譯成本並提高轉譯效率。之前也有媒體報道過，利用AI技術如「換臉」可為單部短劇節省幾十萬的成本，以【ShortMax】為代表的短劇APP也都在嘗試使用AI降本增效。
上述這些舉措，都有可能讓楓葉互動的營收和凈利潤再上一個台階。
結語
短劇APP出海，究竟是不是泡沫，恐怕還有待時間驗證。對楓葉互動來說，當前融資的優先級或許更高。實際上中文線上去年就已經下調了對楓葉互動的表決權，將其從財報中剝離。此前有訊息稱楓葉互動在接觸海外資方，所以融資可能早在計劃之內。成功的話，應該能有力緩解公司的資金壓力。
