記者 杜萌
A股開年持續大跌，除了公募持倉較高的權重股外，小盤股、微盤股也出現了較大跌幅。2月5日，代表小微盤風格的中證2000單日跌幅達9.49%，2024開年以來該指數跌幅已達32.76%。
以模型選股、分散投資的量化基金也遭遇了較大回撤。Wind數據顯示，今年以來已經有數十只公募量化基金年內業績虧損振幅超過20%。
早在去年8月份就暫停申購的神基——金元順安元啟，今年以來收益率為-18.53%，在同類產品中跌幅較小。
公開資料顯示，金元順安元啟基金成立於2017年11月14日，截至2023年底，每年均實作正收益。尤其是行情分化嚴重的2022年、2023年，收益率分別為35.6%、25.45%，被投資者稱為「網紅神基」。
基金經理繆瑋彬擅長投資小盤股和微盤股，投資風格獨樹一幟，在行業內掀起了投資小微盤股的跟風潮。進入2023年，由於申購數額的增加，該基金逐步縮減申購額度，最終在8月22日宣布暫停申購。
基金去年中報顯示，機構持有占比為8.05%，個人持有占比為91.95%。去年四季報顯示，基金規模為15.66億元，股票倉位為75.03%。在季報中，繆瑋彬表示，基金的股票倉位保持在中高水平並堅持分散化投資， 在股票和行業選擇上除了選擇行業復蘇導向的低估值品種外，對於一些持續盈利能力表現良好的公司亦進行了一定程度地配置。
不過，受近期市場調整的緣故，金元順安元啟基金未能從中幸免，「不敗金身」告破。Wind數據顯示，截至2月5日，該基金近一周跌幅高達14.51%，今年業績跌幅也擴大到18.53%，同時創下成立以來最大回撤。
同樣回撤較大的還有去年新晉的當紅炸子雞——國金量化多因子。該基金今年業績報酬率為-30.93%。
在去年四季報中，國金量化多因子的股票倉位為90.68%，而前十大重倉股的合計占比僅為4.17%。馬芳表示，國金量化策略收益來源多樣化、持倉分散度高。量化策略是不斷叠代最佳化的過程，投資目標是獲取相對持續和穩健的超額收益。
量化基金為何出現較大回撤？這是否意味著現有的選股模型已經失效？
2月1日，國金基金量化投資中心釋出【致國金量化基金投資者的一封信】，分享市場觀點及近期的運作情況。
國金基金表示，回看今年1月以來的整體資本市場，市場風格切換頻率高、振幅大，特別是經歷過去一年的市場環境後，市場風格的切換更容易帶來較為強烈的波動。量化模型力求分散投資，持倉的調整和轉換需要一定時間，短期內市場波動也加大了交易的難度和成本，對投資收益產生一定影響。
「市場回撤是正常現象，無論是傳統投資還是量化投資都無法避免。我們一般會根據市場環境變化的劇烈程度和風格極致性等指標來判斷回撤合理性。」國金基金表示，回撤是量化投資的一部份，是獲取長期收益的代價。在追求高收益的同時，也要承擔一定的風險。回撤的發生並不一定表示模型的有效性出現了問題，超額表現需要一定時間區間去觀測，能夠及時有效地根據模型輸出調整持倉，盡快適應市場環境變化是其努力的方向。
國金基金還透露，近期量化投資中心總經理、基金經理姚加紅分別自購國金量化多因子、國金量化多策略各100萬元，副總經理、基金經理馬芳分別自購國金量化多因子、國金量化多策略各50萬元，堅定地與各位投資者利益深度繫結，也是對國金量化系列產品投資策略充滿信心的體現。
