中國網財經7月24日訊 (記者 李冰巖)上市公司股份回購是資本市場的一項基礎性制度安排，具有最佳化資本結構、提升公司投資價值、建立健全投資者報酬機制等方面的功能作用。
今年以來，上市公司股份回購活躍度持續提升，回購家數、規模較往年有顯著提升。據WIND統計數據顯示，截止2024年7月23日，今年以來A股共有1771家上市公司實施回購，數量較去年同期的798家上升124.5%；回購金額合計達1129.09億元，同比去年同期的389.51億元大幅提升了189.87%。
其中，藥明康德、三安光電及寧德時代的回購金額位居前三位。
登出式回購頻現 讓股價更具「含金量」
值得關註的是，今年以來，政策不斷鼓勵有條件的上市公司積極開展登出式回購。新「國九條」明確提出，引導上市公司回購股份後依法登出。
4月30日正式實施的【股票上市規則】規定，回購登出金額可以納入上市公司現金分紅金額。5月12日釋出的【關於加強上市證券公司監管的規定】強調「鼓勵形成實施股份回購的機制性安排，積極透過一年多次分紅及回購登出的方式提升股東報酬、最佳化治理結構」。
在政策倡導下，今年以來A股頻現登出式回購。例如，藥明康德20億元回購計劃已全部實施並已登出回購股份；伊利股份擬10億元至20億元回購股份，全部予以登出並減少公司註冊資本，截至6月底，公司已累計回購股份約580.49萬股。
6月20日，順豐控股公告稱，公司當日辦理完畢7929.1153萬股回購股份登出手續，登出股份數量占公司登出前總股本比例為1.62%。以公司當日收盤價測算，該筆登出股份賬面價值超過28億元。
再以廣匯能源為例，廣匯能源於7月21日收到控股股東廣匯集團的回購股份提議函，距離大股東提議僅過去一天，廣匯能源22日晚就披露了回購方案，公司本次回購資金總額不低於4億元(含)，不超過8億元(含)；資金來源為公司自有資金或符合相關法律、法規規定的自籌資金；股份回購價格不超過10.29元/股(含)。
按照廣匯能源本次回購金額下限4億元(含)，回購價格上限10.29元/股進行測算，回購數量為3887.27萬股，占目前公司總股本的0.59%；按照本次回購金額上限8億元(含)，回購價格上限10.29元/股進行測算，回購數量為7774.54萬股，占目前公司總股本的1.18%。
值得一提的是，部份已釋出股份回購計劃的上市公司，也主動將回購股份用途調整為登出。新天藥業此前披露，公司擬將於2024年1月17日至2月2日期間回購的401.72萬股股份的用途，變更為「用於登出並減少註冊資本」；順豐控股也表示，公司擬變更2022年3月份、9月份及2024年1月份回購股份方案的回購股份用途，由原方案變更為「用於登出並減少註冊資本」，目前，公司已辦理完畢上述7929萬股回購股份的登出手續。
7月16日午間，中國平安公告稱，公司擬登出存放於公司回購專用證券帳戶的1.0259億股A股股份。以7月16日當日收盤價計算，上述股份的價值超42億元。
據了解，「登出式回購」是指公司透過減少股本的方式回購股份並將其登出，從而將公司股本減少。在市場估值相對有吸重力的情況下，登出式回購會提高每股收益和股東權益，同時還能起到最佳化股權結構與節稅的作用，提升上市公司的「含金量」。
中金建投表示，分紅和回購在本質上都是公司將現金資產從公司層面轉移到股東手中的方式。盡管投資者手中的資產總額保持不變，但這兩種策略都提升了股東手中每股現金含量的流動性，都是公司實作價值變現的途徑，均有助於投資者更全面地評估公司的長期價值和投資潛力。
大手筆回購頻現 提振市場信心
除了透過登出式回購來彰顯投資信心，還湧現出一些資金實力雄厚、經營表現穩健的行業龍頭公司的「大手筆」回購。
較高的回購金額上限通常意味著公司具有較強的資金實力和良好的現金流狀況，是公司財務健康的重要指標。
中國網財經記者統計數據顯示，包括藥明康德、三安光電、寧德時代、順豐控股、寶鋼股份、九安醫療、韋爾股份、和邦生物、通威股份、凱萊英等10家公司實施回購金額超10億元。
截至7月23日，藥明康德是年內回購金額最高的公司。藥明康德此前表示，為維護公司價值及股東權益，今年完成兩輪股份回購計劃，共斥資20億元回購登出股份。
對於回購公司股份的動機，寧德時代表示，是基於對公司未來發展的信心和對公司價值的認可，為增強投資者對公司的投資信心，同時為進一步健全公司長效激勵機制，充分調動員工的積極性。
行業龍頭上市公司積極回購股份傳遞出股價被低估的訊號，有助於提振市場信心。
業內人士表示，上市公司積極推進股份回購舉措，旨在透過回購股份來穩定並提升市值。同時，政策層面的持續最佳化與鼓勵，如完善回購制度、加大支持力度等，也為上市公司加大回購力度提供了正向激勵。
