近日，保險業首支「銀發產業」人民幣股權基金釋出。
據鈦媒體APP了解，中國人壽集團發起設立總規模100億元、首期規模50億元的銀發經濟產業投資基金。 此外這支基金擬落地重慶，將為保險公司在養老服務領域開辟新的投資機會。
據介紹，銀發經濟產業投資基金的管理人將由中國人壽集團旗下國壽健投公司全資子公司國壽股權投資公司擔任。中國人壽表示，該基金獲得多家保險機構的積極參與，募資意向基本確定。
行業首支銀發產業投資基金隨著中國老齡化的不斷加深，銀發經濟的重要性日益凸顯。
中國銀發經濟規模大概在7萬億元左右，占GDP比重大約為6%左右。據權威機構預測，到2035年，銀發經濟規模將達到30萬億元左右，占GDP比重約10%。
銀發產業，可以理解為以老年人為目標客戶的產業。
近年來，支持銀發經濟和銀發產業發展的政策陸續出台。2024年1月15日，國務院釋出【關於發展銀發經濟增進老年人福祉的意見】，這是國家出台的第一個支持銀發經濟發展的專門檔。2024年3月5日，【2024年國務院政府工作報告】中提出：加強老年用品和服務供給，大力發展銀發經濟。
業內人士指出，銀發經濟是向老年人提供產品或服務，以及為老齡階段做準備等一系列經濟活動的總和，涉及面廣、產業鏈長、業態多元、潛力巨大。
銀發產業又可再細分為三個維度：本位產業、相關產業、衍生產業。
首先，本位產業涵蓋養老設施和機構、老年房地產、老年護理服務業、老年服飾、老年食品、老年醫療等。其次，相關產業包括養老設施和機構供應鏈上的專業家具、專業設施、專業易耗品等，老年護理服務業供應鏈上的護理人員的培訓、勞務派遣、老年護理專業用品、治療和康復器械等，來自於老年人深層需求的娛樂、學習、旅遊、醫療保健、營養保健、心理咨詢等。最後，衍生產業覆蓋老年儲蓄投資理財產品、老年地產的倒按揭等金融產品，壽險產品的證券化產權產品、長期護理保險產品、老年融資等資本市場。
產業投資基金，在國外通常稱為風險投資基金和私募股權投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業進行股權或準股權投資，並參與被投資企業的經營管理，以期所投資企業發育成熟後透過股權轉讓實作資本增值。
此次中國人壽的銀發產業投資基金，或將投向養老醫療和養老消費領域優質企業。 中國人壽集團方面表示，該基金將緊密貼合國家積極應對人口老齡化政策導向、聚焦銀發經濟萬億級市場空間開展投資布局。
專家表示，作為保險行業的首次嘗試，該基金可能為保險公司在養老服務領域開辟新的投資機會，也為其傳統業務如養老保險、健康保險等提供了更深層次的產業鏈整合機會，可能引領整個保險行業向更全面的養老服務模式轉型。
眾多險企入局銀發經濟賽道對於險企而言，發展養老金融，入局銀發經濟賽道，成為一個重要的業務發展方向。險企布局銀發經濟的方式主要有：設立產業基金、投資養老社群、推出養老金融產品等。
產業基金設立方面，頭部機構基本已成立股權投資平台或私募股權基金管理人，從投向看，健康養老、新能源、科創、基礎設施等是保險系私募基金的主要領域。2023年，大家保險設立首只健康養老私募股權投資基金，規模50億元。2021年12月，中國太平的太平醫療健康產業股權投資基金正式宣布成立。據悉該基金註冊規模100億元，其中太平人壽出資50億元。
中誠信國際研報表示，股權投資計劃和保險私募基金既可以很好地契合保險資金長期性、穩定性和資金量大的優勢，提升投資收益，緩解負債壓力，同時又能較好地服務於實體企業降杠桿需求。
近年來，險企投資布局的養老社群也相繼落地。 中國人壽、太平人壽、中國太保、泰康保險等保險公司采用輕資產或重資產的方式布局。以中國人壽為例，其在2016年設立「國壽嘉園」養老社群品牌，目前已覆蓋北京、天津、蘇州、廈門、成都、石家莊、青島、杭州、深圳、昆明等十余個城市，透過城心公寓養老、城郊機構養老、居家社群養老等多元方式提供養老服務，可供給養老床位數已超8700張。
在業務內容方面，保險公司投資養老社群，能夠較好地與主業聯動並形成服務閉環，如借助在保險領域的業務優勢，幫助客戶做好健康管理、養老儲蓄與規劃。在資金內容方面，保險資金具有長周期資金優勢，與養老產業長周期相匹配，相比其他行業，特別是房地產行業對資金快進快出的強烈要求，保險公司在持續、長期、穩定做好服務方面，會更具長期主義和品質要求。
鈦媒體APP了解到，此前中國人壽已圍繞百姓養老需求，設立200億元大養老基金，加速在全國20-30個中心城市推進養老社群計畫布局，提供機構養老、社群養老、居家養老等多層次養老服務。同時，還圍繞健康管理需求設立500億元大健康基金，對接並投資醫療健康企業60余家，整合健康管理、醫療醫藥醫院等服務資源，更好滿足人民群眾健康養老需求。
普華永道報告指出，近年來養老產業資本熱度不斷升高。其中保險企業作為養老產業的主要參與者之一，積極並購和投資市場優質標的，追求養老計畫與各公司企業保險產品的聯動。
產品方面，各險企透過推出個人養老金、專屬商業養老保險、商業醫療險、長護險等產品，支持銀發經濟。
中信改革發展基金會金融實驗室專家成員、亞洲養老金融與產業研究院院長包虹劍建議，進一步提高包括保險公司在內的金融機構從事養老金融的四大能力，包括養老資產的管理能力、養老金融產品的配置能力、養老服務的整合能力以及養老規劃的咨詢能力。 （本文先發於鈦媒體APP，作者｜顏繁瑤，編輯｜劉洋雪）
