中國期貨業協會日前釋出的最新數據顯示，2024年上半年，中國金融衍生品市場累積成交額達到80.36萬億元，其中增量主要來自中證500和中證1000股指期貨——1-6月，中證500和中證1000股指期貨累積成交金額同比分別增長23.26%和139.12%；6月，金融期貨方成交金額排名前三的品種，均是股指期貨。這表明，股指期貨市場吸引了更多的參與者，市場活躍度進一步提高。
▲活動現場。記者 黃光紅 攝
隨著越來越多的投資者參與到股指期貨交易中來，相應的投資風險防範顯得更為重要。那麽，投資者應如何防範股指期貨交易風險？近日，由銀河期貨有限公司主辦、重慶兩江中小企業金融研究院協辦的「新市場形勢下股指期貨及期權的運用策略培訓會」，在位於九龍坡區的重慶數位大廈舉行。來自期貨公司、證券公司、投資機構及高校的多名業內專家齊聚一堂，圍繞上述問題交流股指期貨及期權投資經驗，並為企業和個人投資者答疑解惑。
股指期貨全稱是股票價格指數期貨，是指以股價指數為標的物的標準化期貨合約。交易雙方可以約定在未來的某個特定日期，按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。銀河期貨有限公司重慶營業部高級客戶經理陳玉春表示，股指期貨所具備的T+0交易模式、雙向交易機制、杠桿效應以及高流動性等特點，使得投資者能夠在市場波動中靈活應對，實作資產的保值增值。
但與此同時，投資者參與股指期貨交易，也面臨著市場風險、杠桿風險、交易風險、操作風險、交割風險、基差風險、合約品種差異風險、標的物風險、交割制度風險以及市場過度投機風險等諸多風險。尤其是，股指期貨交易采用杠桿交易方式，投資者只需繳納一定的保證金就可以進行交易，但同時，杠桿交易也意味著投資者的盈利和虧損都會放大，可能面臨較大的風險。
據悉，為保障市場的平穩執行、幫助投資者防範投資風險，監管部門及期貨交易所對投資參與股指期貨交易的條件進行了明確規定。「個人投資者或法人投資者需滿足資金、測試及經驗等多方面的要求，才能參與股指期貨交易。」陳玉春介紹。
例如，個人投資者在進行股指期貨開戶之前的前五個交易日之內，帳戶可用的資金需要大於等於50萬元人民幣。法人投資者，其凈資產應不低於100萬元；個人投資者和法人投資者相關業務人員，需參加期貨交易基礎知識的相關測試，只有當測試分數大於等於80分才可以開戶；投資者具有10筆商品期貨交易經驗，或者至少10個交易日、20筆以上的股指仿真交易記錄等。
在滿足這些條件的情況下，投資者在參與股指期貨交易的過程中，還需要對投資風險進行管理，以有效防範投資風險。
如何進行投資風險管理？當天的培訓會上，現場多位金融專家指出，投資者首先應充分了解股指期貨市場規則，合理評估自身風險承受能力，並制定相應的投資策略。其次，應註重分散投資，避免過度集中持倉。最後，投資者應密切關註市場動態，及時調整交易策略，以應對市場變化。
「比如，投資者可以采用股指期貨趨勢跟蹤策略來盡量防範投資風險。」西南政法大學證券期貨研究所所長黃小寧建議，這種策略的核心思想是，投資者需要判斷市場的主要趨勢，然後進行相應的買賣操作——當市場行情呈現上升趨勢時，可選擇買入期貨合約。反之，當市場行情呈現下降趨勢時，可選擇賣出期貨合約。透過這種策略，投資者可以順應市場趨勢，從而更有望獲得收益。
此外，黃小寧還認為，期貨公司等機構也有必要對投資者加強教育，能幫助投資者更好地防範投資風險。
當天的會上，嘉賓還圍繞股指期權交易的特點及風險防範，以及股指期貨、股指期權的基本操作和交易技巧等，與現場的企業相關負責人和個人投資者進行了交流，並現場回答了企業相關負責人和投資者的提問。
