7月17日，國際金價盤中重新整理歷史紀錄，再次引發市場對金價走勢的關註。7月17日盤中，國際金價突破2480美元/盎司，打破5月底創下的高點2450美元/盎司，再次創下歷史新高。7月18日盤中，COMEX黃金期貨價格整體處於震蕩走高的態勢。
數據顯示，今年以來，國際金價已累計上漲超過18%，超過去年全年的市場漲幅。受到帶動，國內市場終端金飾價格也重回每克700元上方。
分析人士認為，美聯準降息預期走強、避險情緒持續升溫、全球央行持續購金行為提供有力支撐是本輪金價飆升的關鍵原因。
一德期貨貴金屬分析師張晨認為，7月以來，黃金價格持續攀升，主要是受到降息預期邊際轉強的支撐。美聯準關註的通脹和就業等核心經濟數據同步超預期回落，為降息提供政策依據。
世界黃金協會6月公布的2024年度全球央行黃金儲備調查報告顯示，在全球70家接受調查的央行中，超八成受訪者預計全球的官方黃金儲備總量將在未來12個月內繼續增長，創下2019年世界黃金協會開展該計畫調查以來的最高紀錄。「各國央行選擇黃金的前三位理由分別是黃金的長期價值、危機期間的表現和實作投資組合的多樣化。」報告稱。
在華安期貨貴金屬分析師劉廣遠看來，全球央行持續買入黃金的行為推高了黃金價格，而且由於這部份黃金被轉化為外匯儲備，短期內結束了流通市場，進一步為黃金價格提供了強有力的支撐。即便在價格高位，黃金面臨的大幅調整風險也相對較小。
那麽，這輪黃金牛市行情究竟能持續多久？
廣發證券發展研究中心首席資產研究官戴康認為，從中長期來看，新範式下黃金的超國家主權信用價值將構成中長期投資邏輯，在去美元化的大趨勢下，全球黃金儲備仍有潛在提升空間將支撐金價。
南華期貨有色金屬總監夏瑩瑩認為，避險需求仍將階段性支持金價，而投資性資產配置需求則需錨定美聯準貨幣政策邊際變化。在美聯準下半年將開啟降息周期的預期下，金價預計先震蕩後上行。
美國橋水基金創始人瑞·達利歐發聲力挺黃金。他表示，黃金是一種有效的分散風險工具，這意味著如果投資者采用經典的資產組合，並且遇到了特定問題，那麽在最佳的投資組合中，黃金的配置應超過10%，而如果遭遇更大的內部和外部沖突，那麽黃金會是一個更好的資產。
不過，也有華爾街多策略對沖基金經理認為，金價高企所帶來的金飾消費需求下降，以及全球央行增持黃金力度減弱，或令黃金價格「高處不勝寒」。
上述華爾街多策略對沖基金經理認為：「從某種程度而言，當前黃金的金屬內容（資本的投資獲利熱情），正超過黃金的消費內容（實物消費需求）與貨幣內容（全球央行儲備黃金需求）。但是，這種狀況很可能難以持續很久。」在美聯準9月降息預期升溫所帶來的買漲黃金套利熱情褪去後，金融市場會迅速關註金價高企對消費需求與全球央行黃金儲備需求的抑制效應，令黃金價格沖高回落。
業內人士認為，從長期來看，黃金作為避險資產的需求將會繼續保持強勁，但並不意味著金價會無限制上漲。（馬文博）
（註：本文不構成任何投資理財建議）
