滬深北交易所正在采取行動進一步規範程式化交易。
近日，上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所分別就【上海證券交易所程式化交易管理實施細則（征求意見稿）】【深圳證券交易所程式化交易管理實施細則（征求意見稿）】【北京證券交易所程式化交易管理實施細則（征求意見稿）】（以下統稱細則）向市場公開征求意見，反饋截止時間為2024年6月14日。
滬深北交易所此舉意在推動程式化交易相關政策落地見效。2024年5月15日，中國證監會正式釋出【證券市場程式化交易管理規定（試行）】，對證券市場程式化交易監管作出總體性、框架性制度安排。
從整體上看，此次滬深北交易所起草的相關細則針對程式化交易建立了事前、事中、事後的全鏈條、全流程管理，並且均包括五方面內容：一是報告管理，二是交易行為管理，三是資訊系統管理，四是高頻交易管理，五是監督檢查。
具體來看，細則包含以下要點：
在報告管理方面，細則規定了程式化交易投資者的報告內容、報告時限、變更報告等要求，以及會員對客戶的報告管理職責等內容。
在交易行為管理方面，細則提到將對瞬時申報速率異常、頻繁瞬時撤單、頻繁拉擡打壓、短時間大額成交等異常交易行為采取重點監控，並對機構合規風控要求、會員拒絕委托的情形等進行明確。
在高頻交易管理方面，細則一方面明確了高頻交易標準；另一方面，則對高頻交易作出差異化監管安排，包括額外報告要求、從嚴管理異常交易行為、實行差異化收費標準等。
在監督檢查方面，細則明確交易所可以根據自律管理需要，對涉及程式化交易的相關主體進行現場或者非現場檢查，並明確了重點開展檢查的情形。此外，還明確對違反細則管理要求的相關主體，交易所可依規采取監管措施或者紀律處分。
近年來，隨著新型資訊科技的廣泛運用，程式化交易已成為重要的交易方式。分析人士認為，程式化交易有助於促進市場價格發現，並能在一定程度上改善市場流動性，但程式化交易也存在加劇市場波動、影響交易系統安全執行的可能。程式化交易監管規定細則的出台，對程式化交易投資者提出了更高的要求，同時也是對程式化交易投資者交易行為的規範和改善。
深交所表示，下一步，其將按照中國證監會的統一部署，夯實制度基礎，嚴格履行職責，持續加強程式化交易行為監管，促進程式化交易規範有序發展，維護公開、公平、公正的市場環境，保護投資者合法權益。同時，將根據相關監管要求，加快研究制定高頻交易差異化收費制度，整合修訂前期釋出的程式化交易報告通知，並適時以適當方式釋出程式化異常交易行為監控標準。（於佳鑫）
（註：本文不構成任何投資理財建議）
