5月28日，古鰲科技（300551.SZ）釋出公告稱，公司當日收到實控人陳崇軍家屬提供的【逮捕通知書】：經青島市人民檢察院批準，青島市公安局於5月24日對涉嫌操縱證券市場罪的陳崇軍執行逮捕。
事實上，就在4月末，古鰲科技已經公告陳崇軍被司法機關刑事拘留的事實，其理由也是涉嫌操縱證券市場罪。彼時深交所還向公司發去關註函，要求公司充分評估陳崇軍對上市公司帶來的相關風險。
但公司卻表示因案件仍在偵查，公司及董監高均不知悉陳崇軍涉案的具體事項，亦不掌握相關資訊。
有律師告訴記者，拘留證與逮捕令的區別為，前者由公安部門簽發；而後者必須在由公安部門向司法機關送出一定犯罪證據並獲得批準後才能簽發。
此前有公開舉報材料稱，陳崇軍利用股票質押違約處置規定非法減持，先用股票抵償債務辦理非交易過戶股票，再虛假策劃新能源半導體等資訊，進而操縱古鰲科技股價。
但當前司法機關是否按上述關聯，或以何種證據對陳崇軍發出逮捕令，目前尚不知曉。
連續七年股權質押
公開資料顯示，古鰲科技於2016年上市，主營金融軟硬體和資訊化產品服務，如POS機，銀行發卡鑒卡機等。陳崇軍上市前即為古鰲科技單一大股東，上市前對公司持股51%，上市後降至39%。
直至2021年之前，陳崇軍一直擔任上市公司的董事長兼總經理。但在2021年10月，陳崇軍突然卸任了公司的總經理；2023年5月，又進一步卸任了公司的董事長一職。
而陳崇軍的各類「變故」也疑似在其卸任總經理前後逐漸開始發酵。
根據古鰲科技2023年8月披露的資訊，2021年7月至今，陳崇軍向包括多家典當行、法人企業，小貸轉貸公司，以及多位自然人在內，先後25次透過股權質押進行借款。而從陳崇軍的質押相關資訊來看，質押融資用途多為「借舊還新」，質押借款利率普遍達到12%～14%左右。
由於交易所問詢函只要求公司披露陳崇軍2023年後存續股權質押的具體情況，因此上述25筆股權質押並非全部。
從Choice數據結合中登數據來看，陳崇軍的大額股權質押早在公司上市不久後的2017年就陸續出現。其中，至2018年左右古鰲科技的整體質押率達到37%左右的峰值（與陳崇軍股權比例接近），並持續到了2019年的12月左右。
而隨著二級市場的水位下降，以及民間借貸帶來的大量孳息，包括股權質押帶來的逐步平倉，陳崇軍在上市公司的持股出現被動平倉，比例也被不斷地稀釋。
今年4月29日，古鰲科技再度披露陳崇軍股權質押和未償債務情況。
公告顯示，陳崇軍持有古鰲科技股份7855.06萬股，占公司總股本的22.72%，個人債務總額為4.55億元。其中，累計質押股份數量為6717萬股，占其所持有公司股份數量比例85.51%， 占公司總股本的19.43%，對應債務余額 4.3935億元，其中1.9億元已到期，2650萬股股票質押發生違約。
四度收購，兩度跨界
2019年8月，距離上市不足三年，古鰲科技丟擲上市以來公司的第一個收購預案，計劃透過股票、可轉債發行和支付現金結合的方式收購新三板公司江蘇翔晟資訊科技股份有限公司100%股權。而標的公司主營電子簽章，電子櫃台解決方案等相關業務。
但是，僅僅兩個月之後，公司就宣布終止了該項收購。
2020年3月，古鰲科技選擇小試牛刀，以2600萬元的代價收購了一家金融科技類軟體開發公司上海錢育。緊接著，同年5月，古鰲科技再發定增計劃，計劃募集資金4.52億元，用於智慧銀行綜合解決方案與智慧裝置研發計畫、金融衍生品增值服務平台計畫及補充流動資金。
回過頭來看，古鰲科技彼時的定增計劃，類似分步走的收購+配套融資，一方面從上海錢育獲得軟體開發能力，另一方面則透過定向增發融資實作相關業務擴張。
但是沒過多久之後，這一輪定增計劃也終止流產。
2020年2月，證監會釋出關於再融資政策的新規，一方面調整定增折讓至8折並減少釘選期，一方面也鼓勵單一戰略股東認籌上市公司定增。
疑似受到新政的鼓舞，古鰲科技便再度籌劃向陳崇軍個人發行股票募集資金6.5億元，用於前述5月定增計劃同樣方向。
可疑的是， 僅僅過去不到一年時間，陳崇軍就疑似從面臨大量股權質押債務，變成了豪擲6.5億包圓定增的多金實控人。
不過，古鰲科技的跨界並沒有結束。
2022年以來，古鰲科技連續披露熱點題材相關計畫，包括2022年12月跨界收購光伏裝置商比太科技、2023年7月以2.1億增資儲存芯片企業新存科技等。
操縱股價的「草蛇灰線」
比如2019年8月首輪定增「祭出」之後，古鰲科技股票在當年10月上漲了約60%，但緊接著定增計劃便被立即終止。
2020年5月的定增計劃披露後，古鰲科技股價又在當年7、8月狂漲80%以上，隨後類似的，公司第二輪定增計劃又在當年9月下旬終止。
而且，兩輪定增期間，古鰲科技還披露了一輪「10送8」的送轉紅包，試圖給白熱的古鰲科技股價「火上澆油」。
根據此前媒體報道的匿名舉報資訊，陳崇軍疑似透過上市公司釋出利好，並配合第三方資金平台拉擡股價的方式操縱股價。
雖然即便相關舉報當前並未完全作實，但可以看到的事實是，在連續的利好拉擡中，古鰲科技的余留股權質押比例，已經從2019年10月37%左右，下降到了2020年9月的5%左右，疑似陳崇軍在多輪定增啟動、終止中實作了財務狀況突然回暖。
類似的情況亦發生在比太科技和新存科技的收購上。2022年7月，古鰲科技的累計股權質押比例再度提升到了34%的高位，直至2023年4月，質押比例一直持續在20%以上。而古鰲科技收購比太科技、新存科技事項，亦「巧合地」出現在大比例股權質押之後。
在此期間，古鰲科技股價又出現輪番上漲——2022年8月至2023年2月，古鰲科技累計上漲約90%。2023年3月股價回呼後至當年12月，公司又上漲接近140%！
洗盤，拉漲，再洗盤，再拉漲，自2019年以來，古鰲科技的股價與公司的並購重組與定向增發之間，可謂環環相扣。究竟是市場無形之手，還是陳崇軍等人用有形之手操弄？這仍需要司法執法機關的調查來還原真相。
- END-
