美國降息與未贏的金融戰
當美國降低利率時，很多人覺得國際間的"金融戰爭"可能就要結束了，甚至有人認為美國在某種程度上"認輸了"。實際上，事情並沒有那麽簡單。
原本，美國透過不斷提高利率，希望對中國經濟施加壓力，以此達到某種目的。但出乎意料的是，這些提高利率的措施並沒有如預期般讓中國經濟崩潰，反而美國自己陷入了困境。美國想要透過讓中國經濟承受巨大壓力，從而獲取一些利益的戰略，並沒有成功。
最終，美國的中央銀行——美聯準，不得不再次降低利率，來試圖穩定經濟局勢。這表明，美國在與中國的經濟賽局中，並沒有達到預期的目標，反而自己遭受了損失。所以，我們可以說，美國在這場所謂的"金融戰爭"中，並沒有贏得最後的勝利。
美國金融戰場遭遇二戰後罕見挫折
美國在金融戰場上遇到了前所未有的挫折，這是二戰以來首次出現這種情況。為什麽會發生這樣的事情呢？其實，這與美國目前的經濟狀況息息相關。
讓我們來簡單了解一下美國的現狀。2024財年（即從2023年10月1日到2024年9月30日）的前10個月，美國的財政赤字就已經達到了驚人的1.5萬億美元。要知道，美國2023年的國內生產毛額（GDP）約為27.36萬億美元，也就是說，美國在這一年中，財政收入大約為4.4萬億美元，除去必須支付的法定開支，剩下的資金大約只有2萬億左右。但在這2萬億中，美國一年需要支付的利息就高達1.2萬億。僅僅在前10個月的時間裏，美國就已經出現了1.7萬億的赤字。這意味著美國的財政狀況非常緊張，僅靠美元作為全球主要貨幣的地位，才勉強維持了局面。
然而，美國的情況並不樂觀。美聯準手中可供操作的關鍵實物資產並不多，例如黃金、石油、工業品和大宗資源等。一旦美元信用被耗盡，美國將面臨巨大的經濟危機。
盡管美國似乎已經「認輸」，但金融戰並未真正結束。事實上，金融戰火正在再次燃起。
中國推動經濟復蘇的全面金融策略
近期，中國采取了一系列舉措，旨在推動經濟的全面復蘇與增長。中國政府在多個關鍵領域，如股市、房地產市場、財政政策及金融系統，實施了一系列政策調整。其中，央行宣布提供總額高達6000億元的證券便利互換額度，這一創新機制最早是在2008年美國應對次貸危機時首次提出，並在2020年疫情期間再次啟用。
這些措施的目的是為了維護人民幣匯率的基本穩定。過去幾周內，人民幣對美元的升值速度，幾乎抵消了持有美元資產一年可能獲得的收益。同時，鑒於美國股市正處於歷史高位，透過提升中國資產的價格，可以吸引部份資金回流至中國市場。
這些政策帶來的直接效果之一就是股市的顯著上漲。股市成為政策刺激的主要目標，旨在透過提高股價來吸引資金流入市場。這種策略不僅吸引了國內投資者的關註，也引起了國際資本的興趣。
根據信銀資本的分析，估計在過去兩年中，仍有約5000億美元的外資尚未兌換成人民幣。如果人民幣在美元加息的背景下繼續保持升值態勢，這部份資金的結匯需求可能會進一步推高人民幣的價值。
一旦這些外資選擇結匯，將減少外匯市場的貶值壓力，使得保匯市的資金可以被重新調配，用於其他經濟活動。此外，這些資金的回流不僅包括尚未結匯的外資，還包括仍留在海外的中國資本以及全球範圍內的投機資金。
綜上所述，中國的這一系列政策調整旨在透過金融市場的一系列操作，實作人民幣匯率的穩定、吸引國際資本回流、最佳化資源配置，以及促進國內經濟的持續健康發展。
中美間資本流動策略賽局
美聯準降低利息50個點後，美元的價值可能會下降，這讓人們預期美國經濟可能要進入衰退期。這樣一來，原本在美國的投資資金可能會加快往外流。這些資金不會就這麽飄著，它們會尋找新的投資物件。
想象一下，有一大盤子，大家在裏面分配錢。現在美國像是把盤子裏的一部份錢放回去了。這時候，中國看到了機會，利用美國降息和政治事務繁忙的時機，想盡辦法讓盤子裏的錢更多地流入自己的口袋。
這個策略的背後有兩個目的。首先，阻止外國投資者在低價格時買入中國的資產。因為之前美國一直提高利息，中國的人民幣被壓低，所以從某種意義上來說，中國的資產處於較低價位。現在美元降息，資金外逃，人民幣變得更有吸重力，因此中國希望防止外國投資者用便宜的價格在中國市場上購買資產。
簡而言之，美國的這一系列動作是為了減少資金外流，同時利用時機吸引更多的資金留在本國。而中國則希望透過利用這些機會，增加自己資產的吸重力，防止資金流入其他國家，特別是那些低價購買中國資產的可能性。
人民幣國際化與美元地位挑戰
中國采取了一系列政策後，人民幣變得越來越穩定，不再是人們眼中的低價值貨幣。在外國投資者看來，這意味著中國成為了更吸引人的投資目的地。如今，在許多國家，想要兌換人民幣的人甚至需要額外支付費用，因為離岸人民幣的需求超過了供應。人民幣不再面臨貶值的壓力，而是面臨著升值的壓力。
這樣的轉變自然會對美元的全球貨幣地位構成挑戰，並加速人民幣國際化的行程。如果美元失去信用，那麽原本高達3500億美元的債務負擔可能會成為美國經濟的沈重負擔。
面對中國的一系列舉措，美聯準感到緊張。美聯準主席鮑威爾表示，美國並不急於降息，預計今年只會降息兩次，每次振幅為25個基點。這實際上是向全球資本傳達資訊，表明美國經濟狀況並不像預期的那樣糟糕，未來可能不會出現大振幅降息的情況。
然而，在中國持續推出政策的背景下，全球資本是否會相信美聯準的表態呢？這是一個值得思考的問題。
中國金融應對策略堅定開放
金融戰進入到一個全新的階段，現在輪到中國采取行動了。這次，中國的決心和立場非常明確。中國人民銀行公開表示，資金方面完全沒問題，如果需要5000億，那就給5000億，如果有需要，還有第二個、第三個5000億，甚至更多。這表明，中國的態度是開放且堅定的。他們有足夠的信心和資源應對當前的挑戰，並願意在全球金融舞台上展現其強大的經濟實力和政策靈活性。
