標普、道指再創新高，且連漲六周，
標普、道指創今年最長的周度連漲
，午後羅素小盤股轉跌。芯片指數全周跌2.4%，輝達逼近新高。iPhone 16在中國先發銷量飆升20%，
蘋果新高
。奈飛財報後第一個交易日，
大漲11%
，漲幅為一年最佳，股價創新高。歐洲奢侈品股上漲。
中概指數漲4.5%後收漲3%
，但全周跌7.7%。騰訊ADR漲超4%。離岸人民幣漲200點，一度升穿7.11元，但全周跌460點。
美元跌離11周高位，但連漲三周。日元升穿150。
位元幣全周漲超8%。
現貨黃金漲穿2720美元再創新高，白銀暴漲6.5%，創近十二年最高
。中東緊張局勢降溫，
美油一度跌超2.5%，
失守70美元，全周跌超8%。
亞洲時段，A股成交破2.1萬億元，創業板暴漲8%，半導體、券商股領銜，
港股恒生科指收漲近6%。
中國三季度GDP
4.6%
，9月
社會消費品零售
同比
加速增長
3.2%，
規上工業增加值
增長5.4%，
增速
放緩四個月後
回升
，
固定資產投資
增速回穩
、持平8月，前三季度多項
房地產
指標
降幅收窄
。9月
70城房價
：
一線城市新房、二手房價加速下降，二三線城市新房價格環比趨穩。
中國央行
正式啟動證券、基金、保險公司互換便利（SFISF），
首批規模5000億元，已批準證券、基金公司20家，
首批申請額度
已
超2000億元
；央行
推出股票回購增持再貸款
，再貸款首期額度3000億元，周日23家公司公告獲
首批回購增持貸款
，涉及資金總額
超110億元
；
潘功勝
：
年底前
視市場情況
擇機再降準
，
本周一料公布LPR下降
；進一步健全貨幣政策框架，目標體系方面將把
物價合理回升作為重要考量
。
國常會
：研究部署深入推進
全國統一大市場建設
的有關舉措，討論並
原則透過【中華人民共和國漁業法(修訂草案)】
。
中辦、國辦
印發【
關於解決拖欠企業賬款問題的意見
】。
中國光伏行業協會
：光伏元件
低於0.68元/W投標中標涉嫌違法
。
大模型遭實習生攻擊
損失超千萬美元？
字節跳動
回應：不涉及商業化正式計畫和線上業務，
網傳損失嚴重誇大
。
美國政府2024財年預算赤字
突破1.8萬億美元
創第三高紀錄
僅次於新冠疫情期間，全年
債務利息
支出首超萬億、且
首次超過國防開支
。
機構數據顯示
iPhone 16
系列在中國先發前三周銷量
增長20%
，其中高端機型銷量同比增長44%。
特斯拉
本周三美股盤後公布三季報，
打響科技巨頭財報「第一槍」
；
馬斯克
：「
美國汽車行業非常困難
」，只剩福特和特斯拉還沒破產。
美股
：道指漲0.09%，標普500指數漲0.4%，納斯達克漲0.63%，全周分別累漲0.96%、0.85%、0.8%。
歐股
：歐洲STOXX 600指數收漲0.21%，全周累漲0.58%。德國DAX 30指數收漲0.38%。法國CAC 40指數收漲0.39%。英國富時100指數跌0.32%，全周分別累漲1.46%、0.46%、1.27%。
A股
：滬指漲2.91%，深成指漲4.71%，創業板指漲7.95%。
債市
：到債市尾盤，美國10年期基準國債收益率約為4.08%，日內降約1個基點，全周累計降約2個基點；兩年期美債收益率約為3.95%，日內降約2個基點，全周累計降約2個基點。
商品
：WTI 11月原油期貨收跌2.05%，報69.22美元/桶，全周累跌約8.4%。布倫特12月原油期貨收跌1.14%，報73.60美元/桶，全周累跌約7.6%。COMEX 12月黃金期貨收漲0.83%，報2730美元/盎司，全周累計漲2%。COMEX 12月白銀期貨收漲4.6%，報33.234美元/盎司，全周累計漲約4.7%。周五倫鋁反彈超2%領漲，倫銅漲超1%，倫錫一周跌近6%。
中國三季度GDP增長4.6%
，
9月社會消費品零售
同比
加快增長
，
工業增速放緩四個月後回升
，
固定資產投資增速回穩
、持平8月
，前三季度多項房地產指標降幅收窄
。
中國前三季度國內生產毛額（GDP）94.9746萬億元，同比增長4.8%。國家統計局表示，總的來看，前三季度經濟執行總體平穩、穩中有進，政策效應不斷顯現，主要經濟指標近期出現積極變化。
9月社會消費品零售總額
同比增速反彈至3.2%，比上月加快1.1個百分點，汽車、家電等商品銷售向好。9月限額以上單位家用電器和音像器材類、通訊器材類、文化辦公用品類商品零售額分別增長20.5%、12.3%、10.0%；汽車類、家具類商品零售額均增長0.4%，增速由負轉正。9月規模以上工業增加值
同比增5.4%，新能源汽車增48.5%，鋼材、水泥、原油加工下跌。9月規模以上工業增加值比上月增長0.59%。1-9月，規模以上工業增加值同比增長5.8%。1-9月全國固定資產投資
增長3.4%，持平上月，外商企業投資下降19.1%。從環比看，9月固定資產投資（不含農戶）增長0.65%。民間固定資產投資191001億元，下降0.2%。1-9月全國房地產開發投資
78680億元，同比下降10.1%，新建商品房銷售面積70284萬平方米，同比下降17.1%，其中住宅銷售面積下降19.2%。9月70城房價：
一線城市新房、二手房價加速下降，二三線城市新房價格環比趨穩
。一線城市二手房價中，北京、上海、廣州和深圳分別同比下降10.3%、7.6%、12.8%和12.0%，分別環比下降1.3%、1.2%、1.1%和1.3%。民生證券認為
，在近期政策密集出台的背景下，
「四季度經濟企穩回升是大機率事件」，增速達到4.7%便可使全年GDP增速達到4.8%
，但如果要保證四季度增速在5%以上，需要增量政策短期內高效落地。展望明年，當前的政策力度可能仍不足以修復名義與實際GDP增速的背離，財政對各部門資產負債表的修復亟需加快。
中國央行
一日啟動兩項貨幣政策工具支持資本市場
：央行行長
潘功勝稱年底前視市場情況擇機再降準
，本周一料公布LPR下降。
中國央行正式啟動證券、基金、保險公司互換便利（
SFISF
）：
首期規模5000億元
，已批準證券、基金公司20家，
首批申請額度已超2000億元
。可用質押品包括債券、股票ETF、滬深300成分股和公募REITs等，折扣率根據質押品風險特征分檔設定。透過這項工具獲取的資金只能投向資本市場，用於股票、股票ETF的投資和做市。中國央行正式推出
股票回購增持再貸款
，再貸款
首期額度3000億元
。周五起21家全國性金融機構即可向符合條件的上市公司和主要股東發放相關貸款，並於次一季度第一個月向人民銀行申請再貸款，對符合要求的貸款，按照貸款本金的100%提供再貸款支持，首期額度3000億元，利率1.75%，期限一年，可視情況展期，累計期限估計可達3年。
首批回購增持貸款
落地A股，一日
23家公司
公告獲批，涉及資金總額
超110億元
。10月20日，招商蛇口、中國石化、中國外運、中遠海能、中遠海發、招商輪船、東芯股份、玲瓏輪胎等23家公司公告稱，獲得銀行貸款額度，授信用於公司股票回購、增持計劃。回購增持再貸款案例即將落地，大行火速摸底上市公司意向，稱"馬上組織申報"
。潘功勝：進一步健全貨幣政策框架，
目標體系方面將把物價合理回升作為重要考量
。潘功勝表示，中國經濟自身經歷深刻經濟結構調整和動態平衡，未來要把握好三個方面的平衡：經濟增速和增長品質的平衡、經濟內部和外部的平衡、投資和消費的動態平衡。
國常會：研究部署深入推進
全國統一大市場建設
的有關舉措，討論並原則透過【中華人民共和國漁業法(修訂草案)】
。李強指出，推進全國統一大市場建設是一項系統性改革，實質上是為企業營造更加公平有序的發展環境。各地要堅持在良性競爭中更好發展，堅決破除地方保護和市場分割，打通制約經濟迴圈的堵點卡點，促進商品、要素、資源在更大範圍內暢通流動。
中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發【
關於解決拖欠企業賬款問題的意見
】
。【意見】要求，要健全拖欠企業賬款清償的法律法規體系和司法機制。要加強政府投資計畫和計畫資金監管。定期檢查資金到位情況、跟蹤資金撥付情況。完善工程價款結算制度。加強政府采購支付監管。要健全防範化解大型企業拖欠中小企業賬款的制度機制，並加強執法監督。督促國有企業規範和最佳化支付管理制度。
中國光伏行業協會：
光伏元件低於0.68元/W投標中標涉嫌違法
。光伏元件是需要穩定執行20-25年的產品，相比價格，品質才是最關鍵的考量因素。中國光伏行業協會認為，0.68元/W的成本，已經是當前行業優秀企業在保證產品品質前提下的最低成本。
幻方量化宣布放棄對沖產品
。中性策略為何被拋棄？
幻方是國內量化基金行業的領軍者。此次幻方宣布不再對沖，意味著將結束近年來備受市場關註的市場中性策略，或許在行業中產生示範效應。在宣布放棄對沖前，幻方對沖產品的占比已經不到5%。幻方公告稱，公司對沖產品存量規模較小，預計不會對市場產生影響。
美國政府2024財年赤字突破1.8萬億美元，債務利息支出首超萬億美元
。
美國政府2024財年預算赤字創第三高紀錄，僅次於新冠疫情期間兩年
，連續兩財年赤字超過6%的GDP；美聯準的高利率是赤字主要推手，2024財年，政府的債務利息支出同比增加2540億美元，增長29%至1.1萬億美元，占GDP之比創1998年來新高；社安金支出一年增超千億美元；全財年政府收入4.9萬億美元創新高，一年增收4790億美元，半數增幅來自個稅。
全財年債務利息首次超過國防開支，占政府收入18%，市場還會縱容美國多久？
預算赤字長期處於歷史高位是導致美國未償債務飆升的關鍵因素，高利率環境讓其入不敷出的問題進一步惡化。一旦投資者開始擔憂，這可能對美國經濟產生重大影響。
機構數據顯示iPhone 16系列在中國先發前三周銷量
增長20%
，其中高端機型銷量同比增長44%。iPhone需求回暖或將進一步帶動蘋果手表等配件的銷售。但蘋果仍面臨著華為、Vivo、小米等品牌的強烈競爭壓力。
特斯拉
本周
打響科技巨頭財報「第一槍」
。美東時間10月23日周三美股盤後、即台北時間周四淩晨，特斯拉將公布今年第三季度財報。馬斯克：「美國汽車行業非常困難」，只剩下「福特和特斯拉還沒有破產」
。被問及為何沒有收購競爭對手Rivian時，馬斯克稱，希望Rivian一切順利，如果不是因為電氣化和自動駕駛兩個技術突破，特斯拉也無法成功。
習近平
對國家級經濟技術開發區工作作出重要指示強調，不斷激發創新活力和內生動力，以高水平對外開放促進深層次改革、高品質發展
。要勇當改革開放的排頭兵，進一步完善高水平對外開放體制機制；積極參與高品質共建「一帶一路」，擴大國際合作，創新招商引資方式，助力打造「投資中國」品牌；鞏固提升先進制造業產業基礎，推動產業高端化、綠色化、數位化，打造數位產業、未來產業，因地制宜發展新質生產力。
習近平
在安徽考察時強調，發揮多重國家發展戰略疊加優勢，奮力譜寫中國式現代化安徽篇章
。習近平
指出，推進中國式現代化，科學技術要打頭陣，科技創新是必由之路。高新技術是討不來、要不來的，必須加快實作高水平科技自立自強。科研工作者是推進中國式現代化的骨幹，要拿出「人生能有幾回搏」的勁頭，放開手腳創新創造，為建設科技強國奉獻才智、寫下精彩篇章。
中國央行、證監會、金融監管總局：持續提振市場信心、改善社會預期
。會議要求實施好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款兩項新工具，支持資本市場穩定發展。
吳清：同意20家證券基金公司參與互換便利，進一步深化資本市場改革
。吳清表示，證監會將堅定不移持續推進市場、機構全方位制度型開放，拓寬境外上市渠道，鼓勵外資機構來華投資展業。進一步增強政策穩定性、透明度和可預期性，讓各類資金都能夠發展得越來越好。
李雲澤：加力加勁落實支持經濟穩定增長一攬子政策
。李雲澤表示，有風險不等於失責，要盡快出台盡職免責細則，精準定責、合力免責，鼓勵擔當作為；發揮銀行融資主力軍作用，「善貸」「願貸」「敢貸」是關鍵；支持大型銀行加快補充核心一級資本，拓展信貸增長空間。
劉元春：這次不是「放點水」，不是簡單的政策刺激，一定要看到本輪政策調整的決心和深刻內涵
。
中國頂尖城市，重磅定位來了
。北上廣深都被賦予「全國」乃至「國際級」定位，只是側重點各有不同；其他城市則多著眼於全國或者區域定位，被賦予引領都市圈、城市群乃至整個區域發展的重任。其中，重慶、天津和廣州被賦予「中國重要的中心城市」的定位，南京和成都則分別被賦予「東部地區重要的中心城市」「西部地區重要的中心城市」的定位。
證監會召開進一步全面深化資本市場改革專家學者與媒體負責人座談會
。
國家數據局就【可信數據空間發展行動計劃（2024—2028年）】向社會公開征求意見
。行動計劃中明確的目標是，到2028年，建成100個以上可信數據空間。
喊對9月底大漲的分析師：中國股市的漲勢還有空間
。「市場上仍然存在健康的懷疑情緒，這是件好事，因為這意味著可能不會出現過度上漲。」
寧德時代Q3凈利潤131.36億元，同比增25.97%，盈利穩定增長。
但營收持續下滑，三季度營收同比減少12.48%。
科大訊飛季度利潤轉正，第三季度利潤同比大增120.87%。
科大訊飛擬參與設立5億元人工智慧創業投資基金。
片仔癀Q3凈利潤同比增長11.73%，化妝品收入增長較大。
李嘉誠父子再度對郵儲銀行H股批次賣出
。此次也是郵儲銀行H股上市以來，李嘉誠第三次批次賣出該行股份。年內累計減持的郵儲銀行2.786億股股份，讓李嘉誠獲得超過12億港元的現金。
台積電2nm，無對手
。台積電目前已知2奈米廠規劃共達7座廠，將會是該公司史上一代制程最多廠，狠甩競爭對手三星、英特爾，象征台積電在先進制程成為王者，上演著一個人的武林。
大模型遭實習生攻擊
損失超千萬美元？
字節跳動回應
：不涉及商業化正式計畫和線上業務，
網傳損失嚴重誇大
。
以色列總理
內塔尼亞胡
住所周六遭黎無人機襲擊
。以色列總理內塔尼亞胡發言人稱，發生襲擊時，襲擊發生時內塔尼亞胡和他的妻子並不在當地，襲擊並未造成人員傷亡。以軍稱黎真主黨周六向以發射約200枚炮彈
。以色列周日早晨再次對黎巴嫩首都貝魯特南郊發動密集空襲
。以軍周日晚稱，黎巴嫩真主黨當日向以色列發射約200枚炮彈
。
川普青睞的「美聯準主席」人選發聲：
9月大幅降息很合理，支持強美元，央行獨立性很重要
。川普的前經濟顧問Kevin Hassett為美聯準9月降息辯護，稱這一舉措是合理的。他還批評美聯準近年來的某些決策帶有政治色彩，認為美聯準並沒有達到應有的獨立性。
普亭：
打造金磚國家統一貨幣的時機仍不成熟
，有意盡快結束烏克蘭沖突
。普亭建議金磚國家在投資中使用數位化貨幣，俄羅斯正在與金磚國家打造類似於SWIFT的清算體系。在任何情況下，俄羅斯都不會允許烏克蘭制造出核武器，俄方有意盡快結束烏克蘭沖突，並已準備好就和平結束烏克蘭沖突開展對話。
普亭：俄方將繼續加強對華出口石油、天然氣等能源，努力擴大農業方面的合作
。
加拿大政府允許企業申請減免對中國電動汽車和鋼鋁制品等加征的關稅
。
市場押註歐央行12月有20%機率降息
50基點
。
日本9月核心CPI同比上漲2.4%，
五個月來首次放緩
，剔除能源的「核心中核心」通脹保持穩定
。報道：日本央行官員稱10月不急於加息，也沒有必要調整通脹預期
。日本最大工會明年再要求漲薪5%，談判結果或將左右日本央行貨幣政策
。
日本央行官員們認為，物價大幅超過央行7月份季度預測的風險很小，因此無需迅速采取行動。在采取下一步行動之前，有必要監測美國經濟以及下個月美國大選對經濟和市場的潛在影響以及其他高度不確定因素。
國際油價一度跌超2.5%，
美國推動加薩停火
。以色列軍方殺害哈馬斯領導人葉海亞·辛瓦爾，導致美國總統拜登重新開機對加薩停火的呼籲，不過以色列總理內塔尼亞胡稱行動「尚未完成」。
白銀，爆拉！紐約銀飆漲6.5%！
「川普交易」重新開機。COMEX白銀期貨日內漲幅達6.5%，報33.85美元/盎司。現貨白銀2012年12月以來首次突破33美元關口，突破重要阻力位。本周，倫敦現貨黃金突破2700美元/盎司大關，繼續創出歷史新高。
同為芯片業上下遊巨頭，為何ASML暴跌，而台積電暴漲？
一冷一熱背後折射出芯片行業的內部份化。分析認為，除台積電外，ASML的客戶英特爾和三星都面臨著各自的困境，而台積電的客戶輝達等需求依然強勁，
台積電業績才是AI需求的更好風向標。
輝達貴嗎？華爾街：一點也不，這是一代人才有一次的機會
。美銀表示，輝達的PEG低於同行，估值仍具吸重力，預計到2027年其市盈率將降至24倍；高盛認為，輝達的估值接近過去三年的市盈率中位數，並且與其同行相比，其歷史估值相對較低。
OpenAI轉型盈利性企業，
微軟近140億美元投資如何轉股，談判已開啟
。微軟和OpenAI雙方都已聘請投資銀行來為這次談判提供建議，足見其重要性。分析認為，在公司轉型為盈利性企業時，如何分配股權是其面臨的最大挑戰之一。而作為OpenAI迄今為止最大的投資者，微軟可能會獲得該公司大量股權。
媒體爆料：
OpenAI一旦開發出AGI
，
微軟就將失去
OpenAI的
技術
。媒體稱，合約中有條款規定，如果OpenAI開發出AGI，微軟將無法使用 OpenAI 的技術。該條款旨在確保微軟這樣的巨頭不會濫用AGI技術。問題是，根據條款，OpenAI的董事會可以決定AGI何時到來。
OpenAI開放ChatGPT Windows版本，可像Office那樣使用了
。可使用物件為所有ChatGPT Plus、Enterprise、Team和Edu使用者，可在微軟的市集中下載，提供檔分析、搜尋對話、文本生成等功能，使用體驗相當絲滑。
谷歌組織迎重大調整，Gemini並入DeepMind團隊，搜尋廣告業務主管升為技術長
。谷歌CEO表示：「AI的發展速度超過了以往任何技術，為了不斷加快進展的步伐，我們在簡化結構方面進行了努力。此次轉移將這些團隊更緊密地結合在一起，將改善反饋迴圈，使我們能夠快速部署新模型到Gemini套用中。」
英特爾「自救」新招：
作價170億美元出售「未來核心」Altera股份
。媒體稱，英特爾本周在找有意的PE和戰略投資者，可能出售多數Altera股份。英特爾2015年以167億美元收購可編程芯片業務Altera，今年2月讓其成為子公司，尋求2026年IPO。英特爾CEO上月還說，Altera是公司未來的核心部份。
傳統車企前路艱難
，Stellantis將關閉美國亞利桑那州車輛測試場
。
郭明錤：微軟四季度的輝達Blackwell GB200訂單量激增3-4倍，超過所有其他雲服務商總和
。微軟訂單量已從之前的300-500個機櫃（主要為NVL36）激增至約1400-1500個機櫃，其中約70%為NVL72。後續訂單將主要集中在NVL72。
衛星廣播公司Sirius XM今年股價腰斬，巴菲特卻大舉增持
。上周，伯克希爾增持了價值約8673萬美元的Sirius XM股票，現為Sirius最大股東。
1、
漁業
| 證券時報指出，漁業行業作為一個綜合性的產業部門，在保障食物安全、促進經濟發展、維護生態平衡等方面發揮著重要作用。中國作為全球漁業大國，其市場規模和產量均居世界前列。據統計，2023年中國水產品產量為7100萬噸，同比增長3.4%，漁業產值規模約為15689.45億元，同比增長2.8%。中國漁業仍然面臨資源保護壓力、市場競爭加劇、國際貿易環境復雜等諸多挑戰，隨著政策立法的引導及消費升級與供給側改革的推動，中國漁業資源發展空間和市場機遇望進一步開啟。
2、
券商
| 方正證券認為，一方面互換便利融資資金僅可投向資本市場，有助於增強資本市場流動性、提振市場情緒；另一方面幫助非銀機構盤活存量資產、緩解流動性壓力，對於券商而言，基於互換便利開展自營投資、做市交易的風控指標計算最佳化，有助於風控指標偏緊的頭部券商提升投資杠桿、增厚投資收益。
3、
高股息
| 媒體指出，就在10月18日，央行行長潘功勝在2024金融街論壇年會上表示，支持資本市場穩定發展的兩項政策工具已組建專班，股票回購、增持專項再貸款檔正式釋出實施。再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。中信證券認為，互換便利和股票回購增持再貸款直接利好紅利股。近期銀行間質押式回購利率僅在2%左右，金融機構融資後可透過投資紅利股，獲得股息率超過質押融資利率部份的凈現金流收益。上市公司回購和主要股東增持也是類似的邏輯，將為高股息標的帶來增量資金。
4、
綠電、環保
| 華創證券認為，環保和綠電是應收賬款拖欠的情況較為嚴重的行業。環保公司的計畫有很多以PPP模式展開，由於近年來地方債務壓力加大，企業積累了較多的應收賬款拖欠。綠電企業也面臨風光電站補貼電價無法順利收回的問題，同樣積累了較多的應收賬款。隨著地方債務化解，應收賬款有望逐步解決，改善相關企業現金流。
5、
物流
| 媒體報道指出，物流業是現代經濟社會的「毛細血管」，物流系統的標準化關乎國民經濟執行效率。在統一的物流標準框架下，供應鏈上下遊企業能夠實作高效協同，共同改進整體物流系統效率，進而提高企業自身的生產經營效率。
6、
數據要素
| 媒體報道指出，可信數據空間是基於共識規則，聯接多方主體，實作數據資源共享共用的數據流通利用基礎設施，是數據要素價值共創的套用生態，是支撐構建全國一體化數據市場的重要載體。透過建設可信數據空間，中國正在為數位經濟的發展奠定堅實的基礎。尤其在近年來大數據、雲端運算和人工智慧技術飛速發展的背景下，數據的有效利用已成為企業競爭的關鍵所在。未來數據空間將成為推動國家經濟社會發展的新引擎。
7、
光伏
| 機構研報認為，自2023年第四季度起，光伏產業經歷了二三線企業結束、跨界企業結束和頭部企業整合後，落後產能正逐步被淘汰。目前，供給側洗牌已進入中後期，預計隨著終端需求的釋放，產業鏈盈利將逐步恢復。在業內看來，當前，保持技術領先和實施全球化市場布局是確保企業競爭力的關鍵基礎。面對市場波動和技術叠代的雙重挑戰，光伏企業有望透過技術創新、降本增效和全球化布局等策略，在「內卷」中廝殺出一條「血路」。
8、
汽車芯片
| 媒體分析指出，汽車芯片作為實作汽車電子化、智慧化、安全化、環保化的關鍵核心元器件，其市場需求和技術進步將推動產業不斷發展。中國高度重視汽車芯片產業發展，出台了一系列政策措施，鼓勵技術創新和產業鏈完善。全球及中國汽車芯片市場需求持續增長，特別是在自動駕駛、新能源汽車等領域的套用推動了汽車芯片市場規模的擴大。
國新辦就第七屆中國國際進口博覽會籌備情況舉行釋出會。
美國美聯準2026年FOMC會議投票委員、達拉斯聯準主席洛根講話。
AIM投資峰會再杜拜舉行，全球機構投資者、主權財富基金、家族辦公室參會。
