本報記者 譚誌娟 北京報道
日前出爐的歐洲4月PMI數據顯示，歐元區情況喜憂參半，制造業壓力依然較大，這引發了市場對歐洲央行有望早於美聯準在6月會議上降息的猜想。
4月23日，標普全球公司與漢堡商業銀行（HCOB）聯合公布的數據顯示，4月歐元區整體PMI初值從3月份的50.3反彈至51.4，高出市場預期的50.7，系連續第二個月站到榮枯線上方，增速為11個月最高。輿論認為，這主要源於服務業表現強勁，而制造業卻持續低迷。
稍早4月11日歐洲中央銀行召開的貨幣政策會議，雖然決定繼續維持三大關鍵利率不變，但同時也發出了放松貨幣政策的訊號。
歐洲央行副行長金多斯也表示，抗通脹的鬥爭即將結束，最大的潛在威脅來自服務業通脹；如果沒有意外，6月份降息看起來已經形成一致意見。無獨有偶，歐洲央行管委馬赫魯夫也表示，如果消費者價格指數（CPI）趨勢持續，歐洲央行6月可能會降息25個基點。
中央財經大學副教授劉春生日前對【中國經營報】記者分析稱：「基本從目前的市場預期和歐洲央行的表態來看，歐洲央行在6月會議上降息的機率相對較大。歐洲央行副行長金多斯的表態，也進一步增強了市場對降息的預期。」
在劉春生看來，這主要源於三個因素：一是歐元區通脹率已經有所下降，為降息提供了空間；二是歐洲經濟形勢雖然整體有所恢復，但制造業的疲弱仍需要貨幣政策給予支持；三是與美聯準相比，歐洲央行在降息方面的態度似乎更為堅決。
歐央行6月降息機率大
從4月歐元區PMI數據來看：一方面，服務業表現強勁，其中服務業PMI初值從上個月的51.5進一步升至52.9，也超出市場預期，達到11個月來的高點；另一方面，制造業卻持續低迷，歐元區制造業PMI從46.1降至45.6，為4個月來最低，自2022年中期以來一直處於收縮區間。
對此，川財證券首席經濟學家陳靂4月24日接受【中國經營報】記者采訪時表示：「4月歐洲制造業喜憂參半的現象，反映了歐洲經濟在復蘇過程中面臨較多的挑戰。4月服務業PMI上漲至52.9，為近11個月來的最高紀錄，是整體PMI數據改善的主要支撐項。」
「歐洲地區服務業維持高景氣度，在今年一季度快速增長，是歐洲經濟復蘇的重要支柱。制造業方面，4月制造業PMI下降至 45.6，是近4個月來的最低。當前，歐洲制造業仍然面臨著地緣政治沖突加劇、海內外需求增速放緩等因素的擾動。」陳靂補充說。
景順首席全球市場策略師Kristina Hooper也對【中國經營報】記者表示：「3月份，剔除食品和能源的核心通脹按年同比增長2.9%，而進一步剔除煙草的核心通脹為2.6%。在這種趨勢下，歐洲央行有望在6月會議上降息。」
歐盟與歐元區3月份通脹率已出現下降跡象：歐盟統計局近日釋出的數據顯示，2024年3月份歐元區通脹率為2.4%，低於2月份的2.6%，去年同期該數據為6.9%。數據還顯示，2024年3月份，歐盟通脹率為2.6%，低於2月份的2.8%。去年同期該數據為8.3%。
由此，陳靂告訴記者：「歐洲通脹壓力和經濟復蘇前景仍存在較多不確定性，疊加美聯準貨幣政策不確定性增加，將對歐洲央行貨幣政策產生影響，未來降息前景仍不明朗，6月開啟降息的可能性較大。」
對中國影響或有限
歐央行一旦降息，會對全球市場帶來哪些影響？
陳靂對記者表示，若歐洲央行在6月開啟降息，一是可能會導致資本從歐洲流向其他國家，短期內資本流動可能會影響全球金融市場的穩定性；二是以避免貨幣競爭性貶值維護金融市場穩定，或引發其他央行調整貨幣政策；三是降息或促進歐元區的經濟增長，對全球經濟產生積極影響；四是或對全球通脹水平產生影響，可能會進一步加劇全球通脹壓力。
中國企業資本聯盟副理事長柏文喜也對【中國經營報】記者稱：「歐洲央行的降息可能會對全球經濟產生一定的影響，特別是對歐元區的出口和投資。同時，這也可能引發全球貨幣政策的調整，從而影響全球金融市場。」
劉春生還認為，歐洲央行降息對全球經濟的影響是復雜而多面的：一方面，降息有助於提升歐洲經濟的增長動力，對全球經濟復蘇產生一定的積極作用；另一方面，降息也可能導致全球資本流動發生變化，對新興市場國家產生一定的沖擊。
這對中國會有何影響？受訪專家普遍認為，對中國的影響或許有限。
陳靂認為：「對中國而言，歐洲央行開啟降息或引發國際資本流動和匯率波動，短期內可能會對中國的進出口市場和金融市場帶來一定影響。但整體來看，歐洲央行降息對中國經濟和金融市場的影響程度比較有限。」
劉春生還表示：「對於中國而言，歐洲央行降息可能會帶來以下影響：首先，降息可能會增加歐洲的進口需求，對中國出口產生一定的利好；其次，降息可能導致全球資本重新配置，部份資本可能流向包括中國在內的新興市場國家；最後，降息也可能對人民幣匯率產生一定影響，人民幣對歐元或因此升值，需要密切關註匯率變動對中國經濟的影響。」
（編輯：郝成 稽核：張榮旺 校對：顏京寧）
