中國基金報記者 吳娟娟
5月22日，摩根大通資產及財富管理部執行長歐朵思（Mary Callahan Erdoes）接受本報獨家專訪時表示，全球投資者對中國的興趣正在上升。歐朵思認為全球投資者作出關於中國經濟、中國企業的判斷之前，應該來中國看看。
她表示，人們應回歸基本面，而中國的基本面是：非常勤奮的人民致力於創造更好的生活，他們將建立、管理偉大的公司。歐多思說，摩根大通致力於幫助中國企業走出去，幫助全球投資者捕捉中國經濟高品質發展帶來的投資機遇，摩根大通對於中國市場的長期承諾不變。
5月23日至24日，第二十屆摩根大通全球中國峰會在上海舉行。據了解，本屆峰會匯聚來自全球33個國家和地區、1300家企業的超過3000名參會者，演講嘉賓包括摩根大通董事長兼執行長傑米·戴蒙，再鼎醫藥創始人、董事長兼執行長杜瑩，比爾及梅琳達·蓋茲基金會聯席主席比爾·蓋茲，城堡投資創始人兼執行長肯·葛里芬，阿裏巴巴集團聯合創始人及主席蔡崇信，寧德時代創始人、董事長及執行長曾毓群等。
歐朵思負責摩根大通的資產和財富管理部門（J.P. Morgan Asset & Wealth Management），截至2024年一季度末，該部門的客戶資產規模（total client assets）約達5.2萬億美元，同比增長近20%。2013年至2023年的10年間，摩根大通資產管理全球排名從第七名升至第五名，全球私人銀行從第三名升至第一名。
她於1996年加入摩根大通，曾先後出任資產及財富管理部多個高管職務，2009年升任為資產及財富管理執行長，同時成為摩根大通高層管理人員團隊——摩根大通營運委員會的成員。
歐朵思
全球投資者對中國的興趣正在上升
中國基金報：你在美國喬治城大學獲得了數學學士學位，曾在派拉蒙電影工廠（Paramount Pictures）工作一段時間，現在你是全球知名的資產管理/財富管理業務負責人。請解釋一下你的職業軌跡，你是怎麽一路走來的？
歐朵思：我在大學學的是數學，它教會我用數學思維思考。畢業之後，我進入華爾街工作。幾年之後，我回爐再造，在商學院學習了兩年。中間的一個暑假，商學院讓學生探索嘗試新事物。我當時想去好萊塢工作。
一個數學專業、投行背景的人去好萊塢能做什麽呢？我到了好萊塢商業管理相關的職位。我每天很早開著租來的車進入派拉蒙。早晨到的時候，通常公司還沒有什麽人。我做關於DVD播放器的回歸分析。當時電影是以DVD為載體銷售的。中午吃飯是最有意思的時候。在餐廳裏，我能看見那些演員們。
實習了一段時間，我很快意識到，這份工作雖然頗有趣，但是要到達可以成大事的層次，我有非常漫長的路要走。我決定回到金融圈。商學院畢業之後，我進入買方做投資。30年過去了，我依然非常享受在買方的工作。
中國基金報：參加摩根大通第二十屆全球中國峰會的客戶關於中國有哪些問題？
歐朵思：對於全球投資者來說，如果不花時間了解中國，那麽，他（她）沒有對所服務的客戶負責任。中國是世界經濟的重要組成部份，擁有巨大的發展潛力。它正在快速變化。無論他（她）的投資範圍在美國、歐洲或任何其他地方，無論他（她）感興趣的是科技公司還是電力公司，了解中國都是其不可或缺的部份。
今年摩根大通全球中國峰會參會人士較往年更趨國際化，表明人們重新對在中國投資感興趣。疫情以來，中國市場歷經挑戰。目前，投資者希望了解市場是否已經見底、入場時機是否已到。人們帶著問題來，是積極的訊號。改變終會發生。市場過去幾個月的表現給了人們信心。
此次，摩根大通資產和財富管理領導團隊近20人與我一同來參加峰會。他們希望借機深入了解中國市場，以及摩根大通在中國的團隊和業務。
在摩根大通全球中國峰會上，歐朵思與城堡投資創始人兼執行長肯·葛里芬。
中國基金報：全球投資者從關註中國到「真金白銀」投入中國，是否還有距離？
歐朵思：一方面人們對中國感興趣，另一方面人們的投資決策更趨謹慎。他們不單單針對中國如此，他們在全球的投資決策都更趨謹慎。利率環境變化是一個原因。在高利率環境下，投資者不再能以低息借款。資金成本上升之後，犯錯的空間小了。他（她）或需要更快地從投資中得到報酬。此外，全球不少市場通脹依然高企，人們希望投資報酬能夠打敗通脹。
上述因素決定人們投資更謹慎。他們在選擇行業和布局的國家時仔細權衡。接下來，歐洲、美國的通脹可能會趨向緩和，市場利率可能從高位回落，但是將在較高水平停留一段時間。不過，人們不會拒絕擁有巨大潛在報酬的投資機會。
如今，在中國的很多城市，人們都能感受到消費增長、城市現代化和技術進步所能帶來的投資機遇。10年前，當中國表示要在電動車或新型能源領域成為領軍者時，國際社會沒有太多人註意這一提法。如今，中國兌現了承諾。北京、上海、深圳電動車的滲透率遠遠領先於全球其他主要城市。中國並沒有在燃油車方面與西方的先行者競爭，而是選擇在電動車領域贏得勝利。
數據顯示，目前，中國電動車新車銷售占比約為50%，遠遠領先於美國的9%。重要的是，中國並不只是以價取勝。昨天，我們參觀了某電動車公司，對電動車的品質印象深刻。從經濟適用性到高端品類，該生產商均表現出色。
投資者應該來中國，走走看看。
致力於幫助全球了解中國
幫助中國了解全球
中國基金報：如何幫助客戶了解中國？
歐朵思：我們在中國已經有逾一百年的歷史，經歷了各種周期。摩根大通擁有全面的業務線，無論是貸款、投資銀行，還是資產和財富管理等方面。我們能提供客戶需要的服務，致力於幫助全球客戶了解投資中國市場。
希望客戶借由峰會，了解影響全球企業和各個行業的動態。我們生活在彼此聯通的世界。摩根大通希望告訴全球投資者中國的最新動態。我們在中國擁有400人的團隊，基於我們的本地經驗，人們願意聽我們分享想法。
中國基金報：如何保證中國本地團隊擁有足夠的自主權為客戶提供服務？
歐朵思：這裏的一個關鍵是領導者。我對於摩根資產管理中國CEO王瓊慧充滿信心。她不僅對摩根集團的業務和文化了然於胸，而且對中國市場和資產管理行業有細致、深入的理解以及深刻的洞見。找到這樣的領導者，總部才能充分授權，讓中國業務的領導者在招聘人員、與客戶溝通、市場行銷、風險控制等方面獨立決策。當然在其他方面，她（他）也需要集團總部和全球團隊的協助。
摩根資產管理中國近期成功發行了中證A50ETF。在產品發行過程中，產品決策、市場行銷、與各方溝通、對市場的分析應對等方面均由本地團隊推動。產品的成功發行，離不開本地管理層領導力和自主權。與此同時，全球其他市場的經驗和教訓起到了參照作用。
總體來說，本地團隊會借鑒摩根的全球經驗，來決定最適合中國市場和投資者的方案。這一模式是摩根資產管理在主動型ETF方面成功的關鍵。2023年，摩根大通是全球吸引凈流入最多的主動ETF管理人之一。
歐朵思與王瓊慧
中國基金報：你在年度致股東信中說到：致力於成為行業「最佳」，你對摩根資產管理中國有何期待？
歐朵思：我們期待摩根資產管理中國成為中國最佳（最受尊重）的資產管理機構之一。盡管要達成目標還有很遠的路要走，但這是我們的誌向。
作為資產管理機構，最重要的是為客戶提供優異的業績表現，我們以此為初心和核心。當我們專註於成為「最佳」，而非「最大」，我們有可能最終規模會成為「最大」。但是一旦將成為「最大」作為目標，資產管理機構很難帶著以客戶為中心的理念來管理客戶資產，來獲得強勁的投資表現。
中國基金報：主動ETF的崛起是全球資產管理行業最顯著的趨勢之一。這一趨勢的驅動力在哪裏？
歐朵思：結合摩根大通強大的主動管理優勢，我們專註主動管理ETF，並已經成為全球主動管理ETF的領軍者。主動管理ETF為客戶提供了新的投資選擇，為摩根大通提供了新的增長點。主動管理ETF核心是主動管理能力，為客戶提供卓越的主動管理業績表現。在復雜環境下，這變得越來越重要。
摒棄雜音，回歸基本面
中國基金報：你多次提到「全球投資者需要擁有全球第二大經濟體的投資敞口」。如今，說服客戶配置中國是否具有挑戰性？
歐朵思：如果是在幾個星期前，我可能會回答，這非常具有挑戰性。但是隨著峰會臨近，人們的態度正在轉變。我們在後台收到了很多問詢。有的問題關乎摩根大通對中國的看法；有的客戶希望來上海參加峰會，與企業家們直接進行交流。
投資者何時從「感興趣」到掏出「真金白銀」去投資？這個問題很難回答。但是，可以明確的是：投資者的興趣正在增長。我們希望幫助人們開闊眼界，帶投資者進入中國，利用資源網路，把全球的企業家、金融機構的CEO聚集在一個地方。他們可以「一站式」地溝通、交流。
中國基金報：近期，人們對中國市場和經濟的態度變得更為樂觀。這一轉變是市場走勢還是經濟反彈帶來的？
歐朵思：我不認為是市場上漲讓人們對中國變得更為樂觀。相反，前期的調整後，人們認為經濟或者市場可能觸底。這激發了他們的好奇心以及更多的投資興趣。
中國基金報：拋開「敘事話語」「新聞頭條」，關於中國有哪些硬核的事實投資者應該關註？
歐朵思：中國有超過13億人口，實作了歷史性脫貧成就。中國的現代化行程不會停止。我的管理團隊到中國之後感到興奮。對於全球投資者，我希望他們在做出關於中國的判斷之前，「親自來看看」 。人們關於中國的認識會一直變化。但是，我們要回歸「基本面」：有一群非常勤奮的人，他們希望創造更好的生活。他們會建立、管理偉大的公司，推動經濟發展。
多元化才能帶來思想碰撞
中國基金報：對於企業來說，構建多樣化的團隊為何重要？
歐朵思：多樣化真正的好處是它能夠帶來不同思想和行為方式。思維和行為多元化對商業成功來說至關重要。每個人可以在與別人的對照、碰撞中改進自己。如果一個人與你高度類似，你從他（她）身上能學到的東西是有限的。長期局限於同溫層，你的思想不會變得更開闊，不會從不同角度思考問題，可能會停滯不前。
我有一個多樣性的故事。
在我職業生涯的早期，我被任命為某部門的聯合CEO，與另一位同事共同領導這個部門。他與我截然相反。舉例來說，如果我總是橫向思考，他就總是縱向思考。如果我傾向於自上而下，他就傾向於自下而上。最初，我盡量避免與他合作。直到有人告訴我，你可以繼續「鬥爭」，但也可以試著接受多樣性。我選擇接受多樣性。我從他那裏學到了非常多，他也從我這裏學到了非常多。他後來去了另一家公司成為CEO，我也成為部門的獨立負責人。
如果不擁抱「差異」，我無法在那段經歷中成長。如果我們希望提升自己，那麽得首先確保自己可以做出改變。如果我們希望進步，那麽就需要接受反饋。與我們不同的人，才能看見我們的盲區，給我們有價值的反饋。
中國基金報：對於致力於在資產管理行業或其它行業中有所作為的年輕女性，你有何建議？
歐朵思：對於所有的年輕人來說，無論是男性還是女性，金融領域的工作壓力很大。如果你有能力針對特定領域進行深入研究，有所長，並向你所在的機構、所處的行業展示你的專業性、特長，你會獲得很多機會。
金融領域與其他領域不同的地方在於：只要你有能力、並能夠展示實力和專長，你就能以更快的速度成長、獲得成功，而不會受限於職業生涯天花板。
過去，金融並不是女性熱衷投身的領域。因為行業的女性較少，她們沒有榜樣可借鑒。如今，情況大不同，金融行業女性榜樣不斷出現，領導摩根資產管理中國業務的王瓊慧就是例子之一。此外，疫情之後，全球更重視工作和生活的平衡。其中一個原因是，我們習慣了遠端會議，這節省了出差的時間。女性可以白天工作，晚上回家和孩子們一起共進晚餐，並在需要的時候處理工作。對於年輕一代來說，她們不需要在事業和家庭中二選一。她們可以在擁有事業的同時，建立一個美好的家庭。
（本文照片由受訪者提供）
編輯：艦長
稽核：許聞
