【鐵礦石和焦炭價格大漲導致成本上升，5月鋼廠高爐日均鐵水產量預計增至232萬噸】今年5月，隨著16座高爐計劃復產，涉及產能約為6.61萬噸/天，預計將推動鋼廠高爐日均鐵水產量增至232萬噸。然而，與此同時，4座高爐計劃檢修，影響產能約1.73萬噸/天。近期鐵礦石和焦炭價格的大幅上漲，使得鐵水成本增加，而廢鋼的價效比因此提升。【房地產市場銷售下降，5月消費預期進一步下滑】盡管汽車和家電市場表現良好，但房地產市場今年一季度銷售面積、新開工面積和施工面積均同比大幅下降。隨著「金三銀四」消費旺季的結束，預計5月消費環比數據將進一步下滑，對鋼材需求構成壓力。【熱卷庫存同比增加，出口受限】截至5月3日，熱卷總庫存為419.5萬噸，同比增加17.2%，處於歷史季節性次高水平。隨著供應的增加，熱卷出口將受到影響。與此同時，螺紋鋼庫存處於低位，總庫存為914.5萬噸，同比下降7.2%，為近5年來季節性最低水平。【成本支撐仍強，焦炭市場企穩上漲】焦炭市場經8輪下跌後，隨著鋼廠高爐復產，原料消費增加，焦炭市場開始企穩上漲，累計上漲4輪。青島港Pb粉價格自4月初上漲16%，而上海地區螺紋鋼和熱軋卷板價格分別上漲至3640元/噸和3860元/噸。原材料價格漲幅高於成材漲幅，導致螺紋鋼和熱卷高爐成本分別增加至3668元/噸和3768元/噸，而即期利潤則有所下降。【後期鋼價或沖高回落，關註政策調控】考慮到5月高爐復產產能高於檢修產能，鋼材供給預計將增加。然而，由於5月為建材市場消費淡季，房地產市場難以提供需求支撐。因此，後期鋼價可能呈現沖高回落的走勢。市場參與者應密切關註粗鋼產量調控政策和高爐鐵水復產節奏，以作出相應的投資決策。
