新一期外儲數據出爐。10月7日，國家外匯管理局統計數據顯示，截至2024年9月末，中國外匯儲備規模為33164億美元，較8月末上升282億美元，升幅為0.86%。
另據人民銀行官網更新的官方儲備資產數據，截至2024年9月末，中國黃金儲備7280萬盎司，與上個月持平。截至目前，已是人民銀行連續第五個月暫停增持黃金。
外匯儲備規模創年內新高
據國家外匯管理局官網，截至2024年9月末，中國外匯儲備規模為33164億美元，較8月末上升282億美元，值得一提的是，這已是外匯儲備規模連續10個月保持在32000億美元關口上方，也是年內最高儲備水平。
對於9月外儲規模變動，國家外匯管理局稱，2024年9月，受主要經濟體央行貨幣政策及預期、宏觀經濟數據等因素影響，美元指數下跌，全球金融資產價格總體上漲。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模上升。中國經濟執行總體平穩、穩中有進，經濟韌性強、潛力大等有利條件沒有改變，將繼續為外匯儲備規模保持基本穩定提供支撐。
民生銀行首席經濟學家溫彬告訴北京商報記者，2024年9月，美聯準自2020年以來首次降息，將聯邦基金利率目標區間下調50基點，超出市場預期，與此同時，日央行、歐央行維持政策利率不變，美國與其他主要已開發國家之間利差收窄，推動美元指數走弱、全球資產價格整體上漲。
匯率方面，美元指數下跌0.9%至100.8，主要非美元貨幣均有所上漲，日元、歐元、英鎊兌美元分別升值1.8%、0.8%、1.9%。債券價格方面，10年期美債收益率環比下降10個基點至3.81%，10年期日債收益率環比下降3個基點至0.89%。股票價格方面，標普500股票指數環比上漲2.0%，歐洲斯托克50價格指數環比下降2.2%，日經指數環比下降1.9%。溫彬稱，受匯率折算和資產價格變化影響，9月末，外匯儲備較8月末增加282億美元至33164億美元，升幅為0.86%。
值得一提的是，9月末外儲規模已經實作連續3個月較大振幅上升。對此，東方金誠首席宏觀分析師王青同樣認為，背後的原因也與此前兩個月類似，主要是美元指數下跌與全球金融資產價格上漲疊加共振，推升中國外儲資產價值。
首先，9月美元指數連續3個月下行。這會導致中國外儲中的非美元資產以美元計價相應升值。王青估計，9月美元貶值會直接帶動中國外匯儲備規模上升約120億美元左右。與此同時，受美聯準較大振幅啟動降息帶動，9月美債收益率延續下行，美債價格走高；另外，全球貨幣寬松環境下，9月全球股市以上漲為主。這意味著當月全球金融資產價格整體上行也會對中國外儲資產價值帶來正向拉動。
近期中國出口保持強勢，跨境資金流動整體穩定；人民幣對美元持續升值後，8月銀行代客結售匯轉為順差，外匯市場情緒好轉，人民幣貶值壓力明顯緩解。這些都為近期外儲規模穩中有升提供支持。
人民銀行繼續暫停增持黃金
近期，市場仍對人民銀行購金動作高度關註。
黃金儲備方面，人民銀行「官方儲備資產」數據顯示，截至2024年9月末，中國黃金儲備報7280萬盎司（約2264.33噸），與上個月持平。截至目前，已是人民銀行連續第五個月暫停增持黃金。
在此前連續18個月增持後，今年5月以來官方黃金儲備規模連續保持不變。王青指出，背後原因來看，主要是當前黃金價格處於歷史高位，人民銀行適當調整增持節奏，有助於控制成本。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華同樣稱，目前，全球央行多元化官方儲備資產是趨勢，並且全球央行購金仍有空間，但央行購金節奏還是存在不確定性。近年來特殊國際環境下，不少避險、投機資金流入黃金，黃金金融內容極致演繹導致價格在短期內快速拉升，屢創歷史新高，目前國際金價處於歷史高位，金價波動大，反映市場對黃金價格未來走勢預期分歧明顯。
「考慮到黃金價格還會在2000美元/盎司以上的高位執行一段時間，短期內人民銀行恢復增持黃金的可能性不大。不過，從持續最佳化國際儲備結構、穩慎推進人民幣國際化等角度出發，未來人民銀行增持黃金還是大方向。」王青補充道。
另從黃金市場價格走勢來看，10月以來，國際金價整體出現震蕩下調。Wind數據顯示，截至10月7日17時10分，COMEX黃金主力期貨價格報2672.1美元/盎司，日內漲幅為0.16%；倫敦金現貨價格下調0.06%，報2651.9美元/盎司。
外儲規模將繼續保持平穩
展望後市，業內人士分析，中國外儲規模將會繼續保持基本穩定。
正如溫彬指出，伴隨著貨幣、房地產、資本市場等一攬子超預期政策出台，市場信心明顯提振，國際投資者加快布局中國資產，亦對外匯儲備規模穩定形成有力支撐。目前，人民幣匯率穩中有升，銀行代客結售匯已轉為順差，外匯市場將繼續保持平穩執行。上述因素都將對中國外匯儲備規模保持基本穩定提供支撐。
按不同標準測算，當前中國3萬億美元左右的外儲規模處於適度充裕水平。王青判斷，後期伴隨美聯準持續降息，美元指數上升空間不大；在全球金融環境轉向寬松的前景下，類似8月初日股暴跌的情況屬於小機率事件，全球資本市場持續大幅下跌的風險較小。這意味著未來一段時間中國外儲規模還會保持基本穩定。
另外經濟基本面方面，受外需回暖，新能源汽車、跨境電商等出口新動能增長較快帶動，近期中國出口保持較快增長勢頭，貿易順差持續處於較高水平，將為外儲規模保持適度充裕水平提供重要支撐。
更重要的是，9月24日以來，宏觀政策釋放清晰的穩增長訊號，包括促進房地產市場止跌回穩在內，一攬子政策措施正在出台過程中。這意味著年底前伴隨穩增長、穩樓市增量政策持續發力顯效，四季度經濟增長動能將有明顯改善。王青認為，這些因素都會對人民幣匯率形成重要支撐，也會有助於外儲規模保持穩定。未來一段時間中國外儲將持續穩定在略高於3萬億美元規模。這將為保持人民幣匯率處於合理均衡水平提供堅實基礎，成為抵禦各類潛在外部沖擊的壓艙石。
周茂華同樣稱，接下來從內外環境看，人民幣面臨的環境依然偏有利，預計人民幣有望保持在均衡區間執行。近日國內宏觀政策再度加力提效，經濟復蘇前景持續改善，外貿保持韌性；市場信心逐步回暖，人民幣資產估值低位，海外政策轉向，有望帶動資本趨勢流入。
「人民幣匯率短期破7可能性存在，但整體看，目前各主要經濟體經濟、政策繼續分化，歐美經濟通脹、經濟，美國大選、地緣沖突仍然存在較大不確定性，金融市場波動劇烈等，預計接下來全球外匯市場波動劇烈。市場主體需要回歸匯率中性，避免潛在回落波動風險。」周茂華稱。
北京商報記者 劉四紅
