（圖源：愛爾眼科官網）
4月25日晚間，愛爾眼科釋出2023年年報，報告期內愛爾眼科實作營收203.67億元，同比增長26.43%；實作歸屬於母公司的凈利潤33.59億元，同比增長33.07%。
年報顯示，2023年愛爾眼科籌資活動現金流入965,253,921.42元，同比減少77.68%，公告稱主要系上年同期向特定物件發行股票募集資金所致；籌資活動產生的現金流量凈額-2,509,722,078.65元，同比減少742.80%；現金及現金等價物凈增加額為92,567,954.45元，同比減少94.37%。
據愛爾眼科2023年年報，其銀行存款期末余額為5,965,724,135.34元，銀行存款期末余額中12,193,622.89元因深圳房屋租賃涉及訴訟而凍結，銀行存款期末余額中1,288,644.80元，系子公司湖南佳興因供應商合約糾紛訴訟凍結。
同日，愛爾眼科釋出的另一份公告顯示，2023年度公司計提各項資產減值準備494,818,387.26元。其中，管理層測算確定與子公司湘潭市愛爾仁和醫院、蕪湖昭美眼科醫院等計提383,606,484.38元的商譽減值準備。2023年末，公司商譽減值準備余額為1,532,050,14 7.04元。
愛爾眼科官網顯示，公司創立於2002年，於2009 年在中國深圳上市（股票程式碼：300015）。截至2023年12月31日，愛爾眼科品牌醫院、眼科中心及診所在全球範圍內共有875家，其中中國內地744家。
據投資者網2024年2月的一篇文章，作為國內眼科醫療連鎖機構的龍頭企業，愛爾眼科以並購基金式的模式見長，透過不斷收購醫院來支撐業績。但不斷增厚的規模也帶來內控問題，醫療糾紛令其屢陷輿論風波。同時，頻繁並購一度使公司的商譽高企。
醫患糾紛
2023年年末，一則醫生手術中錘擊患者頭部的爆料將愛爾眼科推上了熱搜，隨後，貴港愛爾眼科被曝大範圍行賄公務人員。
2023年12月23日，廣西「貴港紀檢」微信公眾號發出通報：已成立調查組，依規依紀依法對相關情況開展核查處理。針對行賄事件，愛爾眼科方面當時並未作出回應。
這僅是其醫療糾紛的冰山一角。近年來，愛爾眼科先後因「誘導老人做白內障手術騙取醫保」事件、宿遷愛爾眼科醫院涉嫌行賄等問題被推上輿論的風口浪尖，背後都涉及患者的安全、健康問題。
此外，愛爾眼科還因釋出虛假廣告，被市場監督管理局點名。天眼查風險資訊顯示，愛爾眼科旗下多家醫院曾因醫保金使用違規、價格欺詐、醫生無證執業、手術器械破損等被罰。
據天眼查，襄陽愛爾眼科醫院有限公司曾因消毒管理未執行國家有關規範、標準和規定，重復使用一次性使用醫療器具，被襄陽市衛生健康委員會罰款5000元。
公司在財報中提示風險稱，醫療糾紛、醫療事故發生率相對較低，但隨著門診量、手術量的不斷增長，其絕對數有可能上升。
商譽高企
2018年至2022年，愛爾眼科的營收從80億元增加到161.10億元，歸母凈利潤從10億元增加到25.24億元。2023年前三季度，愛爾眼科營收160.5億元，同比增長23%，歸母凈利潤31.81億元，同比增長35%。
愛爾眼科規模增長的秘訣在於用並購基金在體外孵化新醫院，采用「上市公司+PE」策略，透過與專業投資機構共同設立多支並購基金，利用並購基金從體系外新建或收購眼科醫院。
愛爾眼科的外延擴張一直在持續。僅在2023年，其1月就一舉拿下了紹興愛爾、舟山愛爾等14家醫院。9月，公司又豪擲8.6億元收購海南愛爾、棗莊愛爾等19家醫療機構部份股權；11月宣布擬購唐山愛爾、衡東愛爾等7家醫院部份股權。
對集團而言，這種模式可以用更少的錢擴張更多醫院，且在醫院建成初期尚未盈利時，由於醫院仍在「體外」，反映在報表上的虧損會被稀釋，盈利後再回購。
但這並不意味著公司可以高枕無憂。截至2023年三季度末，愛爾眼科賬面共有59.01億元的商譽，占公司凈資產近30%，這意味著如果收購標的經營狀況未達預期，愛爾眼科仍有商譽減值的風險。
以2023年9月的並購為例，愛爾眼科釋出關於收購唐山愛爾、衡東愛爾等7家醫院部份股權的公告。
根據公司收購公告披露，本次計劃收購的7家醫療機構，2022年合計營收為1.87億元，凈利潤為-670.3萬元，凈利率為-3.6%；2023年前三季度合計營收為1.79億元，凈利潤為1047.5萬元，凈利率為5.9%。由此可見，上述並購標的盈利能力並不樂觀。
值得註意的是，公司計提商譽減值的金額呈現出上漲態勢，2020至2022年，愛爾眼科累積計提商譽減值分別為7.88億元、9.87億元和11.27億元。（投資者網）
