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華英證券:「並購六條」出爐市場將再迎機遇期

2024-10-17財經

9月24日,中國證監會主席吳清在國新辦釋出會上表示將出台促進並購重組的六條措施。當日晚間,證監會就釋出了【關於深化上市公司並購重組市場改革的意見】(以下稱【意見】)。華英證券表示,此次【意見】的出台,具有重大意義,是繼【中國證監會關於深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施】提出「四、更大力度支持並購重組。」之後,資本市場「1+N」重要政策體系之一,將進一步提升並購重組在資源配置中重要性,發揮資本市場在企業並購重組中主渠道作用。

【意見】提出上市公司並購重組要助力新質生產力發展,支持上市公司註入優質資產,提升投資價值,這是【意見】的核心,為並購重組交易相關各方指明方向。

【意見】在尊重市場規律基礎上,作出了多項突破性安排,亮點非常多,包括:支持符合新質生產力要求的並購、符合商業邏輯的跨行業並購、收購優質未盈利資產、鼓勵頭部上市公司立足主業的產業並購,私募投資基金取得股份釘選期限的「反向掛鉤」、鼓勵上市公司多樣化支付方式、配套融資儲架發行、進一步精簡最佳化簡易稽核程式等,支持政策非常明確,將有助於上市公司利用並購重組方式,實作高品質發展。

【意見】中明確提出提升監管稽核的包容度,包括增加交易價格公允性評價、交易雙方的承諾安排、同業競爭和關聯交易的包容度,增強上市公司並購重組方案實施的可行性。

【意見】釋出之後,監管部門還將會有一系列的具體配套政策落地。資本市場生態將進一步好轉,預計未來將有更多並購重組案例落地。

「在加快發展新質生產力背景下,並購重組是資本市場服務新質生產力的重要抓手之一。資本市場也將成為企業並購重組主渠道。」華英證券指出,上市公司並購重組將成為近期券商行業投行業務的新增長點。券商將加大財務顧問業務投入,提升執業品質,抓住上市公司並購重組的重大機遇,更好地服務實體經濟,服務新質生產力。