中國網財經2月20日訊(記者 藺壯壯)今日，2月貸款市場報價利率(LPR)釋出，結束連續多月的「按兵不動」，迎非對稱調整。
央行官網顯示，2024年2月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%。其中，1年期LPR較前值不變，5年期以上LPR較前值下降25基點。
業內專家表示，本次5年期以上LPR下調，在價格方面釋放了穩增長、穩樓市政策加力的明確訊號，有助於引導信貸融資成本進一步下降，有助於降低購房成本，釋放樓市需求，提振經濟復蘇信心。
非對稱「降息」 5年期以上LPR下降25基點
本次兩個期限品種的LPR報價為非對稱調整，其中1年期LPR未變，為3.45%；5年期以上LPR單獨下降25個基點至3.95%。5年期以上LPR是個人住房貸款和企事業單位中長期貸款的定價基準。東方金誠首席宏觀分析師王青團隊表示，2019年以來5年期以上LPR比1年期LPR的降幅小15個基點。當前樓市持續低位執行，投資穩增長需求較高，較大振幅下調5年期以上LPR有較強的必要性。1年期LPR保持不動，則有助於穩定已處歷史低位的銀行凈息差，為5年期以上LPR較大振幅下調騰出空間。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華向記者分析稱，5年期以上LPR調整，降低首套、剛需購房貸款成本，提振樓市需求；同時也有助於降低二套房月供利息支出等。此次LPR下調，對於近期購房者意味著可以享受25個基點的利率優惠，粗略計算，100萬元的房貸，按25年期等額本息還款，每月按揭將可減少140元，25年最多可以省下4.2萬元利息支出。
周茂華同時也指出，目前國內處於信心恢復與經濟恢復關鍵期，加之海外需求前景不確定性，商業銀行靠前發力，合理調降貸款報價利率有利於進一步讓利實體經濟，加大實體經濟支持力度，提振市場信心，促進經濟加快恢復活力
事實上，此前市場對本次LPR「降息」落地已有預期，但從振幅來看，此次系2019年LPR改革以來，5年期以上LPR單月最大振幅的下降，超出市場預期，也反映出政策的決心。此前，央行行長潘功勝在國新辦新聞釋出會上表示，當前物價水平與價格預期目標相比仍有距離，前期國內主要銀行已下調存款利率，人民銀行又調降支農支小再貸款、再貼現利率，有助於推動作為信貸定價基準的LPR下行。
據王青團隊分析，2月降準落地，釋放長期資金1萬億，可為銀行每年節約資金成本90億左右，增加了報價行下調LPR報價加點的動力。王青團隊表示，此次LPR調整將直接帶動新發放企業中長期貸款和居民房貸利率跟進下調，在價格方面釋放了穩增長、穩樓市政策加力的明確訊號，有助於提振市場信心，改善社會預期。有助於提振企業投資需求，穩定房地產市場執行。
未來LPR報價仍可能跟進MLF利率下調
LPR作為商業銀行貸款定價基準，其報價由MLF操作利率和報價加點共同決定，其中，報價加點主要受銀行資金成本變化、信貸市場供求狀況和信用風險溢價等因素影響。此次LPR下降發生在MLF利率保持穩定的情況下。根據央行網站，2月18日，為維護銀行體系流動性合理充裕，中國人民銀行開展1050億元公開市場逆回購操作和5000億元MLF操作。中標利率分別維持1.8%、2.5%不變。
對此，周茂華分析稱，本次在MLF利率保持穩定情況下，央行主要透過數量工具及改革手段，引導實體經濟融資成本進一步下調。主要是央行根據宏觀經濟實際情況以及內外環境變化，靈活運用多種工具，提升政策質效，更好兼顧內外均衡。
王青團隊分析指出，綜合當前經濟和物價走勢，短期內MLF利率下調的可能性仍然較大。將帶動兩個期限品種的LPR繼續下調，進而帶動企業和居民貸款利率持續下行，提振宏觀經濟總需求。與此同時，LPR持續下調帶動貸款利率下行，也將為今年地方債務風險化解提供更為有利的條件。
展望下階段，中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，預計中國通脹水平會溫和回升，實際利率還有下行空間。目前保持較低的利率水平，有助於鞏固經濟回升向好態勢，未來貨幣政策應對各種沖擊和挑戰也仍有空間。
「當前國內通脹溫和可控，國際收支保持基本平衡，央行政策空間充足，同時，銀行資產品質和盈利整體保持良好，LPR仍有調降空間。」周茂華向記者表示，由於目前經濟處於復蘇關鍵階段，後續降息等工具仍在工具箱，但具體實施需要看國內需求恢復進度、物價回升節奏，以及房地產復蘇情況等。如果消費、物價、房地產復蘇進度不夠理想，不排除央行進一步透過降息、降準、結構性工具等，引導市場利率中樞下移，為消費和投資復蘇提供額外動力。
