截至3月29日，已有22家上市券商披露了2023年年報。據統計，這22家上市券商在2023年合計實作了營業收入3733.73億元，凈利潤達到了1019.82億元。然而，這與2022年相比，營業收入和凈利潤分別下降了約2%和4%。具體來看，有13家上市券商的營業收入超過了100億元，8家上市券商的凈利潤超過了50億元，其中中信證券和華泰證券的凈利潤超過100億元。另外，紅塔證券、中泰證券、中原證券、西南證券和申萬宏源凈利潤增速超50%。
從各項業務表現來看，22家上市券商合計僅有自營業務和資管業務收入實作了增長，增長率分別為51.35%和1.50%。相比之下，經紀業務、投行業務以及信用業務收入均呈現出同比下滑的趨勢，尤其是投行業務和信用業務，兩者的收入下滑振幅均達到了約25%。
5家券商凈利潤增速超50%
從營業收入來看，已經披露2023年年報的22家上市券商中，共計13家超過100億元。其中，中信證券穩坐行業榜首，實作營業收入達600.68億元；其次是華泰證券、國泰君安和中國銀河，分別實作營業收入為365.78億元、361.41億元、336.44億元。此外，廣發證券、中信建投、中金公司、海通證券、申萬宏源也都實作營業收入超200億元。
在營業收入增長率方面，22家上市券商中有14家實作正增長，其中紅塔證券、中泰證券和西南證券增幅顯著，分別增長了43.63%、36.86%和30.33%。然而，中信建投、海通證券營業收入同比下滑超10%。
從凈利潤來看，22家上市券商全部實作盈利，其中中信證券、華泰證券在2023年分別實作凈利潤197.21億元、127.51億元。同時，國泰君安、招商證券、中國銀河、中信建投、廣發證券和中金公司的凈利潤也在50億元以上。
在凈利潤增長率方面，22家上市券商也有14家實作正增長，其中紅塔證券、中泰證券、中原證券、西南證券和申萬宏源增幅超過50%，尤其是紅塔證券、中泰證券二者更是分別大增710.57%和204.94%。
記者註意到，證券行業強者恒強的馬太效應更加凸顯、行業集中度逐步提升是不爭的事實。前述已經看到，頭部券商與中小券商盈利能力差異較大，行業格局加速分化。比如8家頭部券商凈利潤超過50億元，而國海證券、紅塔證券和中原證券等中小券商的凈利潤還不足5億元。
自營收入大增成中小券商業績反彈利器
進一步來看，自營業務收入是22家上市券商的重要驅動力。據統計，2023年22家上市券商合計實作自營業務收入1040.16億元，同比增長51.35%。中信證券、華泰證券和中金公司自營業務收入位居前三，分別為218.46億元、116.70億元、105.56億元
一方面，自營業務收入是部份上市券商的業績「頂梁柱」。數據顯示，共有9上市券商自營收入占營業收入的30%以上，中金公司、國聯證券、申萬宏源、中原證券和西南證券的自營業務收入占比更是超過40%。
另一方面，自營業務收入大增也成為部份中小券商業績反彈的殺手鐧。如前述提到的5家凈利潤增速超50%的券商基本也是得益於自營業務的優秀表現。具體而言，這22家券商中，有10家自營業務收入同比增長逾50%，其中西南證券、紅塔證券和國海證券自營業務收入分別同比增長18倍、4.2倍和2.2倍；廣發證券、光大證券自營業務收入增幅也逾1倍。另外，中泰證券、國元證券和海通證券的自營業務收入實作扭虧為盈。
廣發證券在2023年年報中提到，2023年，公司權益類投資運用定增等多策略投資工具，根據市場波動較好地控制了倉位。固收收益投資方面，公司較好地控制了債券投資組合的久期、杠桿和投資規模，抓住了市場的結構性機會，取得了較好的投資業績。
紅塔證券在2023年年報中表示，2023年公司大力發展自營投資業務的非方向性投資，建設絕對收益導向投資體系，以降低二級市場劇烈波動對公司經營的不利影響。
經紀、投行和信用業務收入紛紛下滑
除自營業務，資管業務也實作了正增長。據統計，22家上市券商2023年資管業務收入達392.74億元，同比小幅增長1.50%。然而，相較於自營和資管，22家上市券商經紀、投行和信用業務則有不同程度的下滑。據統計，22家上市券商經紀、投行和信用業務收入分別為751.02億元、343.06億元和320.91億元，分別同比下滑12.32%、24.70%和25.46%。
就投行業務來看，這22家上市券商中，有一半的投行收入超過10億元，中信證券、中信建投和中金公司位居前三，分別實作62.93億元、47.96億元和37.02億元。此外，國泰君安、海通證券和華泰證券的投行業務收入也在30億元以上。
雖然說，2023年以來由於IPO和再融資節奏階段性收緊，投行業務收入短期承壓，但各家券商也在積極迎變，提高註冊制下投行業務發展品質。以中金公司為例，2023年中金公司主承銷商完成了A股IPO計畫17單，主承銷金額人民幣322.45億元，排名市場第四。持續鞏固大計畫優勢，牽頭完成了包括晶合整合科創板IPO、阿特斯科創板IPO、華勤技術主機板IPO在內的A股IPO計畫。同時，中金公司作為主承銷商完成A股再融資計畫26單，主承銷金額人民幣493.35億元，排名市場第三。
並購重組業務尤其值得關註。2023年，根據Dealogic數據，中金公司並購業務繼續位列中國並購市場第一，保持領先地位，全年已公告並購交易70宗，涉及交易總額約690.56億美元。其中，已公告的標誌性計畫之一國家管網集團整合幹線管網聯合管道股權，為2023年中國市場規模最大的並購重組計畫。
每日經濟新聞
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