備受市場關註的轉融通業務終於按下暫停鍵，該利好也大大提振了市場做多情緒。A股三大股指本周全線反彈，每經品牌100指數也快速走強，周漲2.85%，以900.68點報收，成功收復900點大關。
品牌100指數大幅反彈隨著證監會暫停轉融通以及美聯準降息重新升溫，A股市場本周迎來久違的反彈行情。截至7月12日，上證指數周漲0.72%，結束周線7連陰，收於2971.30點；深證成指周漲1.82%，收於8854.08點；創業板指周漲1.69%，收於1683.63點；每經品牌100指數周漲2.85%，反彈更為迅猛。
基本面來看，國家統計局近日釋出了6月份全國CPI和PPI數據。6月份，消費市場供應總體充足，全國CPI同比繼續上漲，環比季節性下降。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅與5月相同，繼續保持溫和上漲。6月份，受國際大宗商品價格波動及國內部份工業品市場需求不足等因素影響，全國PPI同比降幅繼續收窄，環比有所下降。
政策面，本周，證監會依法批準暫停轉融券業務、進一步強化程式化交易監管，體現了呵護市場穩健執行之意，堅持問題導向和目標導向，切實維護市場交易公平、提升市場內在穩定性。短期來看，A股市場自6月以來持續在底部震蕩蓄勢，此次政策出台有助於推動市場企穩，提振市場信心。中長期來看，新「國九條」推進資本市場高品質發展，重要會議深化改革預期也在逐步升溫，市場結構性機會有望繼續增加。
從市場主要大盤指數ETF的資金變動可以看出，「國家隊」資金持續流入市場，股市微觀流動性可能在邊際上有所改善，這也將對市場情緒形成一定提振。
港股方面，今年全球風險資產出現「普漲」和「補漲」。港股此前已經受益於全球風險資產上漲，出現階段性反彈。未來，港股也很可能再次出現補漲行情。與此同時，美債利率若進一步下降，將利好港幣流動性，促進港股反彈。
兩大行業反彈勢頭強勁港股對美聯準的加減息預期變化更加敏感。從本周每經品牌100指數表現來看，港股市場以互聯網反彈為主，A股市場汽車板塊表現突出。具體來看，本周百度集團上漲15.16%，一枝獨秀；京東集團、阿裏巴巴周漲幅也均超過7%。A股市場，長城汽車和長安汽車周漲幅雙雙超過10%，比亞迪周漲幅達到8.51%。
公開資料顯示，今年以來，百度集團為了促進人工智慧原生應用程式、智慧體的開發，以及在百度的MaaS平台建立客制化模型，百度推出並改進了企業客戶的MaaS平台工具，使得百度在第一季度從線上行銷中，獲得了170億元的收入。在AI基礎設施層面，百度的深度學習框架PaddlePaddle透過不斷創新和改進，目前已能相容超過50種不同的芯片，開發者社群已經增長到1300萬人。
同時，公司積極推動無人駕駛車隊的硬體成本下降，第六代機器人出租車RT6的量產和時間線保持在正軌，並計劃在2024年底前，將武漢營運的全無人駕駛車隊擴大到1000輛，為去年底的三倍，未來有望實作快速擴充套件營運。
京東則自營模式壁壘堅實、平台模式增長潛力大。「618」期間，百億補貼和9.9元包郵頻道的線上商品數、使用者數和訂單量同比增長均超100%。另外，京東於二季度上線新產品京準通全站行銷，以商品全站投產比為最佳化目標進行自動化投放、以付費流量撬動免費流量全面增長，未來有望在幫助商家實作確定性增長的同時，增強平台變現能力。
而阿裏巴巴國內電商以及雲業務逐漸企穩，國際電商業務維持強勁增長，後續新廣告產品推出帶來的貨幣化率提升、AEChoice的UE模型最佳化以及雙重主要上市帶來的流動性提升，有望成為公司基本面和估值改善的三大催化劑。
中概互聯ETF彈性更足除了個股投資價值凸顯外，中概互聯網相關ETF也值得關註，比如中概互聯ETF、中概互聯ETF和中概互聯網ETF。上述3只ETF本周漲幅均超過4%，反彈振幅較大。
投資邏輯來看，中長期角度而言，AIGC產業正展現出巨大的增長潛力和變革性機遇。隨著技術的不斷進步和創新，AIGC正在改變內容創作、分發和消費的方式，為各行各業帶來深遠影響。國內企業若能把握這一機會，透過投資研發、最佳化AI產品和服務，將能在新一輪國產替代過程中獲得有利競爭。
據了解，中概互聯ETF追蹤的是中證全球中國互聯網指數。該指數從全球上市的中國內地公司證券中，選取市值較大的30只互聯網公司證券作為指數樣本，以反映全球上市中國互聯網公司證券的整體表現。指數主要聚焦於互聯網龍頭公司，符合互聯網行業「強者恒強」的發展趨勢。該指數成分股集中度較高，且權重股當前的基本面情況均較為良好，業績表現普遍優於市場預期。
中證全球中國互聯網指數主要權重股
從中證全球中國互聯網指數主要權重股來看，騰訊控股、阿裏巴巴、美團以及網易權重合計占比近50%，而上述公司也均是每經品牌100指數成分股，具有覆蓋投資意義。
而中概互聯ETF和中概互聯網ETF追蹤的是中證海外中國互聯網30指數。該指數選取海外交易所上市的30家中國互聯網企業作為樣本股，以反映在海外交易所上市知名中國互聯網企業的投資機會。
中證海外中國互聯網30指數主要權重股
每日經濟新聞
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