【生豬產業鏈價格波動，飼料需求面臨調整】春節過後，國內生豬價格出現反彈，生豬、豆粕和玉米主力合約價格較春節前分別上漲13.3%、7.22%和1.16%。節後生豬出欄量下降，養殖戶挺價惜售，市場擔憂存欄量減少。
隨著國內能繁母豬存欄量下降，生豬存欄量也呈現下降趨勢。2022年12月，國內生豬存欄數量達到階段性高點後開始減少。盡管生豬存欄下降，但出欄量的拐點出現在2024年1月。規模養殖企業擴大存欄和提高養殖技術，使得出欄量滯後於存欄量。
生豬出欄量下降，市場預計後期生豬供應減少。然而，當前需求端實際較差，消費沒有明顯利好支撐。部份地區屠宰企業有停工計劃，仔豬價格上漲後，二次育肥積極性下降。凍品庫容率處於高位，生豬現貨價格面臨調整。
2023年豬料和禽料產量增幅明顯，但進入2024年，生豬自繁自營利潤仍然較差，外購仔豬養殖利潤也基本處於盈虧平衡點附近。能繁母豬存欄、生豬存欄和生豬出欄的拐點出現後，2024年生豬存欄繼續下降的可能性較高。飼料廠反映，目前豬料端飼料銷售下滑振幅較大。
節後進口玉米停止拍賣，中儲糧二次收儲，政策鼓勵貿易商入市收購，玉米價格走強。深加工企業到貨量和消耗量維持高位，玉米消費得到支撐。然而，玉米在飼料中的消費較為平淡。隨著玉米銷售推進，後市壓力減弱，玉米行情受到支撐，短期下跌空間有限，中長期仍將震蕩偏強。
豆粕基差或繼續走弱。節後美豆和南美升貼水開啟反彈，但貼水不易持續上漲，短期仍然偏弱。美豆主力維持區間震蕩，等待北美新作指引。豆粕現貨成交再度平淡，現貨基差有所回落。進口大豆到港增多，而需求下降明顯。受制於美盤的執行區間，短期豆粕盤面繼續向上空間有限，現貨基差將會繼續走弱。
和訊自選股寫手
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