原創 朔元EMERGE 2023-12-22 20:00
2016年香港佳士得 隋白象形燭台
1900萬港幣、195%溢價
2019年中國嘉德，隋白釉蓮台坐獅像
2100萬港幣、206%溢價
2021年紐約蘇富比，隋白高足杯
約合700萬港幣、11,940%溢價
2022年東京中央，隋白大梅瓶
約合1200萬港幣、4,366%溢價
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「十年漲十倍，這是藏家對隋白認知的提升和價值的認可。近十年來，隋朝白瓷這一曾經的小眾品類，屢屢在國際拍場上以高成交價、高溢價而獲得關註，當中甚者，更是被冠以「十年十倍」的傳說。究其原因，或是隨著近年的考古發現，隋白作為 「史上第一個成熟白瓷品種」 的地位逐漸被學界確證並得到收藏界的廣泛認可。它的出現，將中國早期陶瓷從」青瓷時代」推動跨入真正意義上的」白瓷時代」，也因此代表一個時代制瓷的最高水平。而其釉質瑩潤、釉色凈白、胎質細膩之特性，符合當代審美語境的趣味，則是讓其受到當代藏家的青睞。雙重作用之下，便也不難解釋其價格的快速增長。
分析概覽
然而，當今市場往往因屢破新高的成交個案而歡呼興奮，也頗見感性斷言整個隋白板塊高速起飛的鑿鑿之言。但究竟從宏觀市場成交全貌，亦或基於歷史成交記錄的時間序列分析結果如何？當前市面上卻鮮有研究。因此，朔元此次分析遵循科學的數據分析方法論，收集了自2000年起，各大知名拍行成交的超70件隋白拍賣記錄。並在此之後對數據進行 再次篩選 ，排除非典型或存疑器物，最終對49件典型隋白器物進行，嘗試 透過真實成交數據情況洞悉隋白市場的過去和未來 。
逐件分析之後，我們從中發掘出四大趨勢：
1. 隋白 市場認可度 逐漸上升，呈現 價量齊升
2. 隋白以生活器為主，其中杯最為主流
3. 大尺寸意味著更高的工藝要求和存世稀缺性，溢價更高
4. 名家遞藏逐漸體現更高溢價
市場認可度
市場認可度反映在兩方面：分別為交易價格及交易量， 前者反映市場對其價值的認知，後者反映整體流動性 。分析顯示，在過去20年間，隋白市場呈現價量齊升——由此可知市場既對其價值有所認可，願意給出更高價格；同時對此種品類有更多興趣，願意釋出與購買。高價格催生交易，頻交易擡高價格，兩相作用下，可以得出市場認可度上升之結論。
細看價格，過去二十年隋白價格水漲船高，其價格上升體現在兩方面：其一，自2016年隋白象形燭台開始，漸有零星過千萬級別交易，標誌著頂級藏品流入市場；其二，百萬元內的整體價格上升。從中可知，隋白的價值於近年正逐漸被市場認可，亦有更多精品正在被發掘。
2001-2023 成交價趨勢（RMB）
而從成交量來看，隋白交易量指數型爆發，從2002年的2件，到2022年的11件，成交件數翻了5倍。至於交易總額則更於近十年內漲幅超20倍。結合拍品價格，隋白交易市場呈現 價量齊升的狀況 ，體現出市場認可度日益提升。
成交件數
成交額（萬RMB）
標準器隋白杯
為達嚴謹，在逐件梳理各類器型後，本分析 將對隋白杯加以研究 。何以選擇隋白杯？其原因，一為隋白杯為標準器，相對於各自不同的其他型別，更具有可比性；二為杯作為隋白瓷最常見的器型，，尺寸與價格呈現直接關聯。由於燒造工藝的限制，大尺寸的隋白杯較為罕見。從成交數據來看，直徑10厘米也許是個杯器型的尺寸分水嶺，大尺寸的隋白杯，往往溢價更高。最近例子可見2023年3月紐約佳士得，一直徑12.2厘米隋白杯股價8,000-12,000美元，最終拍出100,800美元，折合超70萬RMB，溢價超10倍；三為杯類是隋白最大交易種類，下圖中可以看出杯類交易占據隋白整體近半，最為流通，因此更具有代表性。綜上，隋白作為標準器，更能代表隋白品類的走勢。
2001-2023 隋白交易器型分布
細觀隋白杯價格走勢，可見其價格上漲趨勢明顯：前十年基本持平，而於近十年則迎來躍升。除此以外，杯子規格也與價格息息相關。隋白杯制式分作小號、大號：小號多見9-10厘米直徑，大號則達12厘米。熟悉隋白的朋友知道，大號隋白杯往往胎質精良，形制英挺，釉面瑩亮並掛釉盡量及底；在其制作之時既應為當時翹楚，代表了有隋一代制瓷工藝的巔峰，而價格亦反映出市場對於此類珍品的重視。從下圖價格與杯子直徑關系圖中可以看出，近年來拍出高價的隋白杯口徑多接近12厘米。
隋白杯 – 價格分布（RMB）
隋白杯 – 價格分布（RMB）與杯子直徑關系
名家遞藏
隋白價格升值， 其來源及遞藏記錄 影響深遠。以2021年紐約蘇富比成交的隋白杯為例， 此杯前於2009年紐約蘇富比拍出20,000 美元，後於2021年同拍場拍出84萬美元，同件器物十年後拍出40倍。除去其工藝精湛、薄至透影外，其來源於十面靈璧山居亦為其加分， 使之 持有報酬率達40倍，年報酬率超40%。下圖亦顯示出名家遞藏與價格走勢之關聯。此趨勢與高古領域整體趨勢相符，反映出藏家對 「傳承有序「 這一概念的認可。名家遞藏不僅彰顯器物本身為同品類中佼佼者，遞藏過程中所產生之傳承記錄和出版曝光、乃至業界流傳之佳話亦為藏品增添一份浪漫主義色彩。古代器物創當代佳話，更是為藏品增色。 。
隋白 杯 – 價格走勢（RMB）
總結
近年來考古與學界的新發現令市場對隋白的認知有了長足的進步。隋朝這一僅38年國祚的短命朝代所產瓷器過往常常與唐朝混淆。 而新認知則將隋白這一「史上第一個成熟白瓷品種」的概念剝離而出，其背後代表的歷史意義逐漸浮出水面。 恰逢隋白以其素雅而內斂著稱，於現代極簡審美中可謂恰如其分，漸漸為藏家所欣賞，亦推進市場認可度。無論整體又或者標準器隋白杯，都隨此浪潮而獲市場青睞。而隋白下一個「十年十倍」的神話是否仍會持續，讓我們拭目以待。。
