經濟觀察網 記者 高若瀛 中華藝術品在全球流動性泛濫的今天，或具有一定的抗通脹性。但不容忽視的是，受疫情和經濟轉型等因素影響，中華藝術品市場在2020年見頂後，未來一段時間仍將處於調整期。
7月8日，長江商學院金融學教授梅建平釋出的「MM中華藝術品2024春拍指數」顯示：MM中華藝術品價格指數從2001年初的1漲到2023年底的9.5，年復合增長率為10.3%。2024年春拍市場跌幅6.2%，下降振幅趨緩。
「往前追溯十年時間，西方藝術品市場的增長相對來說並沒有股票市場高。因為高科技股票或其他資產投資收益較好，所以近些年的藝術品市場沒有受到藏家的特別關註。」在梅建平看來，中國的藝術品市場也處於這個大的拍賣市場環境之中，加之中國經濟處在調整期，他預測今年下半年秋拍市場，中華藝術品市場情況將和春拍的表現類似。
但出乎他意料的情況是，在今年春拍中，中華水墨指數和近代指數逆勢上揚，其中水墨指數強勁反彈，打破2023年以來的下行趨勢，重回2016年水平並且跑贏了中華油畫指數。
此外，今年的MM中華藝術品指數體系在原有價格指數、景氣指數、藝術家流動性指數和四項分類指數（水墨指數、油畫指數、近代指數以及現代指數）基礎之上，新增了個人指數，即吳冠中價格指數。
據新推出的吳冠中個人價格指數，吳冠中21世紀在蘇富比、佳士得和菲利浦斯三大拍賣行共成交4.4億美元，共700多幅畫作。吳冠中長期價格走勢非常強勢，2001年—2024年春復合增長率為11.6%，略低於其中國美院校友趙無極的11.9%，大幅跑贏中華藝術品指數。其中，吳冠中的年齡價值曲線高點在51歲，顯示藏家對其這一年齡段的作品願意支付最高的溢價。
值得註意的是，衡量市場熱度的MM中華藝術品景氣指數，分別於2020年春季和2023年春季跌至新低。這顯示出2024年春拍藏家的信心有所恢復，但市場景氣仍較低迷。
考慮到當前中國房地產市場仍在調整期，對於將投資標的釘選在中華藝術品的新入局者，梅建平給出了四個建議。其一，適度為先，藝術品收益雖高，風險也高，相對來說流動性也不理想，除非個人資產量很大，他建議投資占比不要超過所有金融財富的10%；其二，投資還是要關註具備流動性的藝術品；其三，要和個人愛好相結合，藝術品投資和股票最大的差別在於，「好的藝術品每天都分紅，一只不好的股票難得分紅一次」；其四，海內外的藏家可以多做天使投資，發掘未來的張大千和畢加索，特別是去投資國際化程度略高的中青年藝術家，梅建平認為他們成功的機率會更高。
據悉，MM中華藝術品指數由梅建平與紐約大學退休教授摩斯、上海社科院退休研究員姜國麟共同研究和編制。本期指數數據來源於蘇富比、佳士得和菲利浦斯三大拍賣行在北京、上海、新加坡、巴黎、倫敦及紐約等六地的拍賣紀錄。其樣本取自1988年至2024年大中華地區及旅居海外華人共400多位藝術家在三大拍賣行有重復上拍的作品，平均成交率為85%。其理論模型和編制方法是基於2002年【美國經濟評論】發表的梅摩指數及最新的研究成果。
