本報記者 石健 北京報道
6月25日，財政部聯合國家發展改革委、中國人民銀行、金融監管總局印發【關於實施裝置更新貸款財政貼息政策的通知】。隨著裝置更新方案不斷落地落實，全國多地正在探索醫療裝置融資租賃合作新模式。其中，聯影醫療（688271.SH）釋出公告稱，擬以自有資金4.5億元在上海嘉定區設立上海聯影醫療裝置租賃有限公司（暫定名），主要開展融資租賃業務。
在多位行業人士看來，隨著經濟不斷復蘇以及醫療行業的蓬勃發展，布局醫療類融資租賃業務成為搶占該賽道的關鍵環節，透過產融結合的方式，實作醫療類融資租賃「大金融」理念。
布局醫療融資租賃
對於新公司未來的發展方向，近年來，全國多個省市釋出開展裝置租賃試點工作的政策通知，促進醫療器械更新，緩解財政一次性支出壓力，推動中國醫療健康行業快速發展。在此背景下，公司計劃設立「上海聯影醫療裝置租賃有限公司」（暫定名）以賦能公司主業，有望進一步提高公司產品銷售能力、風險管理水平胡整體盈利能力。但目前來看，融資租賃業務預計對公司整體收入影響較小，隨著國內公立醫院裝置租賃政策的逐步放開，公司預計透過融資租賃形式銷售，占集團整體銷售比例不超過 5%。
記者梳理發現，無論是從公司內容還是從行業內容來看，現在越來越多的公司機構在設定融資租賃子公司，對於融資租賃公司的優勢，北京中醫藥大學衛生健康法治研究與創新轉化中心主任鄧勇教授在接受記者采訪時表示，主要還是融資租賃是集融資與融物、貿易與技術更新於一體的新型金融產業，在經濟復蘇中扮演著重要角色。「首先是推動產業升級。融資租賃可以為企業提供裝置更新和技術改造的資金支持，幫助企業擴大生產規模，提高生產效率，推動產業升級。其次是促進消費。融資租賃可以為消費者提供購買大額消費品的資金支持，如汽車、家電等，從而促進消費，拉動經濟增長。再次是支持中小企業發展。融資租賃可以為中小企業提供融資支持，幫助中小企業解決融資難、融資貴的問題，促進中小企業發展。最後是最佳化資源配置。融資租賃可以促進裝置的流通和使用，提高裝置的利用率，最佳化資源配置。」
值得註意的是，除了醫療類上市公司布局融資租賃子公司之外，一些央企系融資租賃公司亦在布局醫療類融資租賃子公司。在多位行業人士看來，未來醫療領域，將成為融資租賃行業搶占的重要賽道。
對於為何醫療類融資租賃會成為行業搶占的重要賽道，記者梳理發現，背後的因素不乏與近年來政策支持力度有關。
2020年12月，國家衛生健康委、國家中醫藥管理局釋出【關於印發公立醫院全面預算管理制度實施辦法的通知】，通知指出「公立醫院確需借入或融資租賃的，應當按照規定報批。」
而從地方而言，2023年年底，廣東省政府釋出【在我省教育科技、衛生健康等領域開展裝置租賃試點工作方案的通知】，明確為加快先進裝置購置、緩解財政一次性支出壓力，提升相關醫療服務能力並補齊短板，在醫療機構開展相關醫療裝置租賃試點，到2024年要全面推廣至全省各級醫療衛生機構。
可以說，從政策層面看，融資租賃已經成為緩解醫療機構資金難題的業務方式之一。對此，有多位行業人士認為，隨著「健康中國」理念的不斷推進，地方政府對醫療領域投入的不斷加大，未來醫療類融資租賃勢必會得到扶持舉措。一方面是財稅支持力度將加大。政府可以為醫療類融資租賃提供財政補貼，降低融資租賃公司的成本，提高其盈利能力。同時，政府可以為醫療類融資租賃提供稅收優惠，如減免增值稅、所得稅等，鼓勵融資租賃公司開展醫療類融資租賃業務；另一方面則是加強政策的支持。政府可以出台相關政策，鼓勵醫療機構采用融資租賃方式購買醫療裝置，提高醫療裝置的更新換代速度。
對於醫療類上市公司布局融資租賃子公司是否會在未來成為趨勢，鄧勇表示，這種做法在未來可能會成為一種趨勢。他進一步說，對於上市公司來說，布局融資租賃子公司可以帶來以下好處，首先是拓展業務領域。融資租賃是一種新興的金融業務，布局融資租賃子公司可以幫助上市公司拓展業務領域，實作多元化發展。其次是增加盈利來源。融資租賃業務可以為上市公司帶來穩定的租金收入和利息收入，增加盈利來源。
深化產融結合
不過，早在2019年，曾出現醫療類融資租賃公司因為布局業務規模過大，致使出現資金鏈斷鏈，公司出現經營風險的情況。對於布局融資租賃子公司可能帶來的風險和挑戰，鄧勇分析認為，「一是信用風險。融資租賃業務涉及承租人的信用風險，如果承租人無法按時支付租金，可能會導致融資租賃公司的損失。二是市場風險。融資租賃市場的競爭激烈，如果上市公司無法提供具有競爭力的融資租賃產品和服務，可能會面臨市場份額下降的風險。三是法律風險。融資租賃業務涉及復雜的法律問題，如果上市公司無法遵守相關法律法規，可能會面臨法律風險。」
近年來，隨著金融領域反腐向縱深推進，租賃行業監管趨嚴，融資租賃公司也在建構風控體系。一位從事醫療器械融資租賃的公司負責人告訴記者，公司主要從兩個層面加強風控管理。「一是加強風險管理。出租人應建立完善的風險管理體系，加強對租賃物的管理和監督，及時發現和處理風險。二是尋求專業幫助。出租人和承租人可以尋求專業的律師、會計師等的幫助，確保融資租賃業務的合法、合規。」
對於如何應對風險和挑戰，鄧勇建議，如果是上市公司，需要加強風險管理，建立完善的風險管理制度和內部控制制度，加強對承租人的信用評估和風險管理，提高融資租賃產品和服務的競爭力，遵守相關法律法規，確保融資租賃業務的健康發展。
在多位租賃行業人士看來，瞄準行業痛點才能更好布局市場，而行業痛點正是較大的財務需求。就醫療行業而言，可以分為上遊、中遊和下遊三個階段。上遊醫藥工業往往是高附加值的產業，現金流比較充沛。財務需求最大的是中遊流通行業，因為上遊要預付款，下遊醫院又經常出現款項拖欠的情況。一般來說，財政比較發達的地方醫院是不需要融資的，但是東北部、中西部等地區的財務需求更強一些，通常來說，只有醫院在政策改建、擴建或新建時才會得到資金支持。
在多位行業人士看來，醫療類融資租賃公司在避險的同時，未來進軍「大金融」將成為行業趨勢。一方面，醫療領域是當前備受資本認可的優質賽道，企業迫切的資金需求不斷推動著融資租賃行業的多元化發展。另一方面，產融結合模式正逐漸成為一大金融方向，融資租賃公司應攜手各方資源，共同推動中國醫療產業健康永續發展。
記者在采訪中發現，除了像聯影醫療這類的行業公司布局融資租賃子公司外，不少融資租賃公司也在布局醫療領域，以期搶占市場份額。
對於融資租賃公司的優勢有哪些，一家央企背景的融資租賃公司負責人告訴記者，融資租賃公司因其專業度較高，可以在市場競爭中以模式取勝。「比如可以采取‘租賃＋保理’的方式，釘選下遊醫療端和中遊流通端，將客戶分成協同客戶和外部客戶兩類，建立正向和反向保理，開展直租和回租業務。經過長時間的實踐，透過保理和租賃相結合的方式不斷拓展下遊業務，整體上風險也可以控制在合理範圍之內。」
在鄧勇看來，融資租賃在醫療領域發揮著重要作用。特別是在經濟復蘇的背景下，醫療類融資租賃可以為醫療機構提供必要的資金支持，幫助其更新裝置、擴大規模，提高醫療服務水平。未來或呈現三個趨勢。
首先是規範化發展。隨著融資租賃行業的不斷發展，政府可能會加強對醫療類融資租賃的監管，規範融資租賃公司的經營行為，防範和化解金融風險。
其次是多元化發展。政府可能會鼓勵融資租賃公司開展多元化的融資租賃業務，如醫療器械融資租賃、醫療服務融資租賃等，滿足不同醫療機構的需求。
最後是新化發展。政府可能會鼓勵融資租賃公司開展創新化的融資租賃業務，如融資租賃與互聯網金融相結合、融資租賃與供應鏈金融相結合等，提高融資租賃公司的服務水平胡競爭力。
